संपार्श्विक ऋण दायित्व घन (CDO-Cubed)

एक संपार्श्विक ऋण दायित्व घन क्या है?

एक संपार्श्विक ऋण दायित्व क्यूबेड (सीडीओ-क्यूबेड) एक व्युत्पन्न सुरक्षा है जो एक कोलेट रैलाइज्ड डेट ऑब्लिगेशन स्क्वेर्ड (सीडीओ-स्क्वायर) किश्त द्वारा समर्थित है।

एक सीडीओ-क्यूबड अनिवार्य रूप से एक ट्रिपल व्युत्पन्न है, जो एक व्युत्पन्न के व्युत्पन्न का व्युत्पन्न है - यही कारण है कि इसे "स्टेरॉयड पर डेरिवेटिव" कहा जाता है।

संपार्श्विक ऋण दायित्व को समझना घन सीडीओ-क्यूबेड

एक संपार्श्विक ऋण दायित्व (सीडीओ) एक जटिल संरचित वित्त उत्पाद है जो ऋण और अन्य संपत्तियों के पूल द्वारा समर्थित है और संस्थागत निवेशकों को बेचा जाता है। एक सीडीओ एक विशेष प्रकार का व्युत्पन्न है क्योंकि, जैसा कि इसके नाम का तात्पर्य है, इसका मूल्य किसी अन्य अंतर्निहित परिसंपत्ति से व्युत्पन्न है।

ऋण चूक होने पर ये संपत्तियां संपार्श्विक बन जाती हैं। उन बांडों, ऋणों, परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों और अन्य उपकरणों से होने वाले भुगतान को तब संपार्श्विक ऋण दायित्व के शेयरों के धारकों को पारित किया जाता है। यह कई क्रेडिट इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करने और जोखिम में विविधता लाने का एक तरीका है ।

एक संपार्श्विक ऋण दायित्व क्यूबेड (सीडीओ-क्यूबेड) एक नियमित सीडीओ के समान है, दायित्व को सुरक्षित करने वाली संपत्ति के प्रकारों के अपवाद के साथ। सीडीओ के विपरीत, जो बांड, ऋण और अन्य क्रेडिट उपकरणों के एक पूल द्वारा समर्थित है, सीडीओ- क्यूबेड सीडीओ-स्क्वायर टी रैंच द्वारा समर्थित हैं, जो बांड, ऋण, परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों के पूल द्वारा समर्थित डेरिवेटिव हैं, और अन्य क्रेडिट उपकरण।

सीडीओ-क्यूबेड बैंकों को अपने सीडीओ-वर्गों को फिर से पैक करके, एक बार फिर से लिए गए क्रेडिट जोखिम को फिर से बेचने की अनुमति देते हैं। सीडीओ-स्क्वायर और सीडीओ-क्यूबड्स को डेरिवेटिव बनाने के लिए अनगिनत बार रीपैकेज किया जा सकता है जो मूल अंतर्निहित ऋण सुरक्षा से काफी अलग हैं। इनमें से कुछ प्रतिभूतियों की अज्ञात गहराई को दिखाने के लिए इन्हें सीडीओ^एन भी कहा जाता है।

पारंपरिक डेरिवेटिव के विपरीत, जिनका उपयोग जोखिम को हेज करने या लीवरेज्ड दांव लगाने के लिए किया जाता है, सीडीओ-क्यूबड्स एक नवाचार है जिसने हजारों नई निवेश परिसंपत्तियों को जन्म दिया है, जो जोखिम और वापसी के पूरे स्पेक्ट्रम को कवर करती है।

संपार्श्विक ऋण दायित्व चुकता (सीडीओ-वर्ग)

एक सीडीओ-क्यूब्ड अपनी अंतर्निहित सुरक्षा के रूप में एक संपार्श्विक ऋण दायित्व वर्ग (सीडीओ-वर्ग) का उपयोग करता है। एक सीडीओ-वर्ग एक अन्य संरचित उत्पाद है जहां एक बैंक अपने संपार्श्विक ऋण दायित्वों को लेता है और उन्हें विभिन्न परिपक्वता और जोखिम प्रोफाइल के साथ किश्तों में संरचित करता है। ये किश्तें सीडीओ-स्क्वायर स्पेशल परपज व्हीकल में निवेशकों को भुगतान के लिए फंड करती हैं।

संपार्श्विक ऋण दायित्व चुकता ही संपार्श्विक ऋण दायित्व (सीडीओ) किश्तों के पूल द्वारा समर्थित है और निवेशकों को भुगतान विभिन्न किश्तों में किए गए भुगतान से किया जाता है।

चूंकि मकान मालिकों और उपभोक्ताओं ने संपार्श्विक ऋण दायित्वों का समर्थन करने वाली कई संपत्तियों के लिए वित्तपोषण भुगतान करना बंद कर दिया है और इसलिए संपार्श्विक ऋण दायित्वों को चुकता कर दिया गया है, सीडीओ और सीडीओ-वर्ग बाजार 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान ध्वस्त हो गए ।

हाइलाइट्स

• क्योंकि सीडीओ-क्यूबड्स एक व्युत्पन्न (एक "ट्रिपल डेरिवेटिव") के व्युत्पन्न के व्युत्पन्न हैं, वे काफी जटिल हो सकते हैं और अद्वितीय जोखिम उठा सकते हैं।

• एक संपार्श्विक ऋण दायित्व एक संरचित वित्तीय उत्पाद है जो ऋण और अन्य संपत्तियों के पूल द्वारा समर्थित है।

• एक संपार्श्विक ऋण दायित्व क्यूबेड (सीडीओ-क्यूबेड) एक संरचित उत्पाद है जो सीडीओ-वर्ग द्वारा समर्थित है, जो स्वयं सीडीओ के एक पूल द्वारा समर्थित एक संरचित उत्पाद है।