Collateralized Debt Obligation Cubed (CDO-Cubed)
Hva er en kupert gjeldsforpliktelse?
En kupert gjeldsforpliktelse (CDO-kubed) er et derivatverdipapir som støttes av en transje med sikkerhet for gjeldsforpliktelse i kvadrat (CDO-kvadrat).
En CDO-kubed er i hovedsak et trippelderivat, det vil si et derivat av et derivat av et derivat - det er derfor det har blitt kalt "derivater på steroider."
Forstå Collateralized Debt Obligation Cubed CDO-Cubed
En collateralized debt obligation (CDO) er et komplekst strukturert finansprodukt som er støttet av en pool av lån og andre eiendeler og solgt til institusjonelle investorer. En CDO er en spesiell type derivat fordi, som navnet tilsier, verdien er avledet fra en annen underliggende eiendel.
Disse eiendelene blir sikkerheten hvis lånet misligholdes. Betalinger som følge av disse obligasjonene, lånene, verdipapirene med sikkerhet i eiendeler og andre instrumenter overføres deretter til innehaverne av andelene i gjeldsforpliktelsen. Det er en måte å investere i flere kredittinstrumenter og diversifisere risiko.
En kupert gjeldsforpliktelse (CDO-kubed) ligner på mange måter en vanlig CDO, med unntak av typene eiendeler som sikrer forpliktelsen. I motsetning til en CDO, som er støttet av en pool av obligasjoner, lån og andre kredittinstrumenter, er CDO-kuber støttet av CDO-kvadrerte t - rancher,. som er derivater støttet av en pool av obligasjoner, lån, verdipapirer med støtte for aktiva, og andre kredittinstrumenter.
CDO-kuber lar bankene videreselge kredittrisikoen de har tatt igjen, ved å pakke om CDO-kvadreringene sine. CDO-kvadrater og CDO-kuber kan pakkes om utallige ganger for å lage derivater som er ganske forskjellige fra det opprinnelige underliggende gjeldspapiret. Disse blir også referert til som CDO^n for å vise den ukjente dybden til noen av disse verdipapirene.
I motsetning til tradisjonelle derivater, som brukes til å sikre risiko eller foreta belånte innsatser, er CDO-kuber en innovasjon som har skapt tusenvis av nye investeringsaktiva, som dekker hele spekteret av risiko og avkastning.
Collateralized Debt Obligation Squared (CDO-Squared)
En CDO-kubed bruker en sivilisert gjeldsforpliktelse i kvadrat (CDO-kvadrat) som sin underliggende sikkerhet. En CDO-kvadrat er et annet strukturert produkt strukturert der en bank tar sine sikkerhetsforpliktelser og strukturerer dem i transjer med ulike forfalls- og risikoprofiler. Disse transjene finansierer deretter utbetalingene til investorene i det CDO-kvadrerte spesialforetaket.
Selve sikkerhetsforpliktelsen støttes av gruppen av transjer for sikkerhet for gjeldsforpliktelse (CDO), og betalinger til investorer gjøres fra innbetalinger til de forskjellige transjene.
Siden huseiere og forbrukere sluttet å foreta finansieringsbetalinger for mange av eiendelene som dekker gjeldsforpliktelsene med sikkerhet, og dermed gjeldsforpliktelsene med sikkerhet, kollapset CDO- og CDO-markedet under den globale finanskrisen i 2008.
Høydepunkter
Fordi CDO-kuber er et derivat av et derivat av et derivat (et "trippelderivat") kan de være ganske komplekse og bære unike risikoer.
En gjeldsforpliktelse er et strukturert finansielt produkt som er støttet av en pool av lån og andre eiendeler.
En collateralized debt obligation cubed (CDO-cubed) er et strukturert produkt som er støttet av en CDO-kvadrat, som i seg selv er et strukturert produkt støttet av en pool av CDOer.
