تكعيب التزامات الديون المضمونة (CDO-Cubed)
ما المقصود بمكعب الديون المضمونة؟
التزامات الدين المضمونة إلى مكعبات (CDO-cubed) هي ورقة مالية مشتقة مدعومة بشريحة مربعة من التزامات الدين المجمعة (CDO-squared).
إن CDO-cubed هو في الأساس مشتق ثلاثي ، أي مشتق من مشتق - وهذا هو سبب تسميته "المشتقات على المنشطات".
فهم التزامات الديون المضمونة مكعب CDO
التزام الدين المضمون (CDO) هو منتج تمويل مهيكل معقد مدعوم بمجموعة من القروض والأصول الأخرى ويتم بيعه للمستثمرين المؤسسيين. CDO هو نوع معين من المشتقات لأنه ، كما يوحي اسمه ، قيمته ** مشتقة ** من أصل أساسي آخر.
تصبح هذه الأصول الضمان في حالة التخلف عن سداد القرض. يتم بعد ذلك تمرير المدفوعات الناتجة عن تلك السندات والقروض والأوراق المالية المدعومة بالأصول والأدوات الأخرى إلى حاملي أسهم التزام الدين المضمون. إنها طريقة للاستثمار في أدوات ائتمان متعددة وتنويع المخاطر.
يشبه التزام الدين المضمون المكعب (CDO-cubed) في كثير من النواحي التزامات الدين المضمونة (CDO) العادية ، باستثناء أنواع الأصول التي تضمن الالتزام. على عكس CDO ، المدعوم بمجموعة من السندات والقروض وأدوات الائتمان الأخرى ، فإن CDO-cubeds مدعومة بمزارع CDO-squared t ، وهي مشتقات مدعومة بمجموعة من السندات والقروض والأوراق المالية المدعومة بالأصول و أدوات الائتمان الأخرى.
تسمح CDO-cubeds للبنوك بإعادة بيع مخاطر الائتمان التي أخذتها مرة أخرى ، من خلال إعادة تجميع مربعات التزامات الدين المضمونة الخاصة بها. يمكن إعادة تجميع CDO-squareds و CDO-cubeds مرات لا تحصى لإنشاء مشتقات مختلفة تمامًا عن ضمان الدين الأساسي الأصلي. يشار إلى هذه أيضًا باسم CDO ^ n لإظهار العمق غير المعروف لبعض هذه الأوراق المالية.
على عكس المشتقات التقليدية ، التي تُستخدم للتحوط من المخاطر أو لعمل رهانات ذات رافعة مالية ، فإن التزامات الدين المضمونة المكعبة هي ابتكار أنتج الآلاف من الأصول الاستثمارية الجديدة ، والتي تغطي النطاق الكامل للمخاطر والعائد.
التزامات الديون المضمونة تربيع (CDO-Squared)
يستخدم CDO-cubed التزام دين مضمون تربيع (CDO-squared) كضمان أساسي. يعتبر مربع التزامات الدين المضمونة (CDO-squared) منتجًا مهيكلًا آخر منظمًا حيث يأخذ البنك التزامات الديون المضمونة ويضعها في شرائح ذات تواريخ استحقاق ومخاطر مختلفة. ثم تمول هذه الشرائح المدفوعات إلى المستثمرين في السيارة ذات الأغراض الخاصة المربعة CDO.
يتم دعم التزام الدين المضمون نفسه بمجموعة من شرائح التزامات الدين المضمونة (CDO) ويتم سداد المدفوعات للمستثمرين من المدفوعات التي يتم سدادها على الشرائح المختلفة.
نظرًا لأن مالكي المنازل والمستهلكين توقفوا عن سداد مدفوعات التمويل للعديد من الأصول التي تدعم التزامات الديون المضمونة وبالتالي تربعت التزامات الديون المضمونة ، فقد انهار سوق التزامات الدين المضمونة والتزامات الدين المضمونة خلال الأزمة المالية العالمية لعام 2008.
يسلط الضوء
نظرًا لأن CDO-cubeds هي مشتق من مشتق ("مشتق ثلاثي") فإنها يمكن أن تكون معقدة للغاية وتحمل مخاطر فريدة.
التزام الدين المضمون هو منتج مالي منظم مدعوم بمجموعة من القروض والأصول الأخرى.
التزام الدين المضمون إلى مكعبات (CDO-cubed) هو منتج منظم مدعوم بمربع التزامات الدين المضمونة (CDO-squared) ، وهو بحد ذاته منتج منظم مدعوم بمجموعة من التزامات الدين المضمونة.
