Obligación de deuda garantizada al cubo (CDO-Cubed)
驴Qu茅 es una obligaci贸n de deuda garantizada al cubo?
Una obligaci贸n de deuda colateralizada al cubo (CDO-cubed) es un t铆tulo derivado respaldado por un tramo de obligaci贸n de deuda colateralizada al cuadrado (CDO-squared).
Un CDO en cubos es esencialmente un derivado triple, es decir, un derivado de un derivado de un derivado, raz贸n por la cual se le ha llamado "derivados con esteroides".
Comprensi贸n de la obligaci贸n de deuda garantizada al cubo CDO al cubo
Una obligaci贸n de deuda garantizada (CDO) es un producto financiero estructurado complejo que est谩 respaldado por un grupo de pr茅stamos y otros activos y se vende a inversores institucionales. Un CDO es un tipo particular de derivado porque, como su nombre lo indica, su valor deriva de otro activo subyacente.
Estos activos se convierten en la garant铆a en caso de incumplimiento del pr茅stamo. Los pagos resultantes de esos bonos, pr茅stamos, valores respaldados por activos y otros instrumentos se transfieren luego a los tenedores de las acciones de la obligaci贸n de deuda garantizada. Es una forma de invertir en m煤ltiples instrumentos de cr茅dito y diversificar el riesgo.
Una obligaci贸n de deuda garantizada al cubo (CDO-cubed) es similar en muchos aspectos a una CDO regular, con la excepci贸n de los tipos de activos que garantizan la obligaci贸n. A diferencia de una CDO, que est谩 respaldada por un conjunto de bonos, pr茅stamos y otros instrumentos crediticios, las CDO al cubo est谩n respaldadas por CDO al cuadrado , que son derivados respaldados por un conjunto de bonos, pr茅stamos, valores respaldados por activos y otros instrumentos de cr茅dito.
Los CDO-cubed permiten a los bancos revender el riesgo crediticio que han asumido una vez m谩s, al reempaquetar sus CDO-squareds. CDO-squareds y CDO-cubeds se pueden volver a empaquetar innumerables veces para crear derivados que son bastante diferentes del t铆tulo de deuda subyacente original. Estos tambi茅n se conocen como CDO^n para mostrar la profundidad desconocida de algunos de estos valores.
A diferencia de los derivados tradicionales, que se utilizan para cubrir el riesgo o realizar apuestas apalancadas, los cubos de CDO son una innovaci贸n que ha generado miles de nuevos activos de inversi贸n, que cubren todo el espectro de riesgo y rentabilidad.
Obligaci贸n de deuda garantizada al cuadrado (CDO-Squared)
Un CDO-cubed utiliza una obligaci贸n de deuda garantizada al cuadrado (CDO-squared) como su valor subyacente. Un CDO al cuadrado es otro producto estructurado estructurado en el que un banco toma sus obligaciones de deuda garantizada y las estructura en tramos con diferentes perfiles de vencimiento y riesgo. Estos tramos luego financian los pagos a los inversionistas en el veh铆culo de prop贸sito especial al cuadrado de CDO.
La obligaci贸n de deuda garantizada al cuadrado est谩 respaldada por el grupo de tramos de obligaci贸n de deuda garantizada (CDO) y los pagos a los inversores se realizan a partir de los pagos realizados en los distintos tramos.
Dado que los propietarios de viviendas y los consumidores dejaron de realizar pagos de financiamiento para muchos de los activos que respaldan las obligaciones de deuda garantizada y, por lo tanto, las obligaciones de deuda garantizada se elevaron al cuadrado, el mercado de CDO y CDO al cuadrado colaps贸 durante la crisis financiera mundial de 2008.
Reflejos
Debido a que los cubos de CDO son un derivado de un derivado de un derivado (un "derivado triple"), pueden ser bastante complejos y conllevan riesgos 煤nicos.
Una obligaci贸n de deuda garantizada es un producto financiero estructurado que est谩 respaldado por un conjunto de pr茅stamos y otros activos.
Una obligaci贸n de deuda garantizada al cubo (CDO-cubed) es un producto estructurado que est谩 respaldado por un CDO al cuadrado, que a su vez es un producto estructurado respaldado por un grupo de CDO.
