Collateralized Debt Obligation Cubed (CDO-Cubed)
Hvað er skuldbinding með veði?
veðskuldbinding (CDO-teningur) er afleiðuverðbréf sem er studd af tryggingasettri skuldbindingu í veldi (CDO-kvaðrat) áfangi.
CDO-kubbur er í raun þreföld afleiða, það er afleiða af afleiðu afleiðu - þess vegna hefur það verið kallað "afleiður á sterum."
Skilningur á skuldbindingu með veði í teningum CDO-teningur
Tryggingarskuldbinding (CDO) er flókin skipulögð fjármögnunarvara sem er studd af safni lána og annarra eigna og seld til fagfjárfesta. CDO er sérstök tegund afleiðu vegna þess að eins og nafnið gefur til kynna er verðmæti hennar fengið af annarri undirliggjandi eign.
Þessar eignir verða veð ef lánið fer í vanskil. Greiðslur vegna þessara skuldabréfa, lána, eignatryggðra verðbréfa og annarra gerninga eru síðan velt yfir á eigendur hlutabréfa í veðskuldbindingunni. Það er leið til að fjárfesta í mörgum lánstækjum og auka áhættudreifingu.
Tryggingaskuldbinding (CDO-cubed) er að mörgu leyti svipuð venjulegri CDO, að undanskildum þeim tegundum eigna sem tryggja skuldbindinguna. Ólíkt CDO, sem er stutt af safni skuldabréfa, lána og annarra lánagerninga, eru CDO-kubbar studdar af CDO-kvaðrata t ranches,. sem eru afleiður studdar af safni skuldabréfa, lána, eignatryggðra verðbréfa og öðrum lánaskjölum.
CDO-kubbar gera bönkum kleift að endurselja útlánaáhættuna sem þeir hafa tekið enn og aftur, með því að endurpakka CDO-ferningum sínum. CDO-ferninga og CDO-kubba er hægt að endurpakka ótal sinnum til að búa til afleiður sem eru töluvert frábrugðnar upprunalegu undirliggjandi skuldabréfunum. Þetta er einnig nefnt CDO^n til að sýna óþekkta dýpt sumra þessara verðbréfa.
Ólíkt hefðbundnum afleiðum, sem eru notaðar til að verja áhættu eða gera skuldsett veðmál, eru CDO-kubbar nýjungar sem hafa af sér þúsundir nýrra fjárfestingareigna, sem nær yfir allt litróf áhættu og ávöxtunar.
Tryggingaskuldbinding í veldi (CDO-kvaðrat)
CDO-kubbur notar veðskuldaskuldbindingu í veldi (CDO-kvaðrat) sem undirliggjandi verðbréf. CDO-kvaðrat er önnur skipulögð vara sem er skipulögð þar sem banki tekur veðskuldbindingar sínar og skipuleggur þær í áföngum með mismunandi gjalddaga og áhættusnið. Þessir hlutar fjármagna síðan greiðslur til fjárfesta í CDO-kvaðrati sértæku ökutækisins.
Tryggingaskuldbindingin í öðru veldi er studd af hópnum af veðskuldaskuldbindingum (CDO) áföngum og greiðslur til fjárfesta eru gerðar úr greiðslum sem gerðar eru í hina ýmsu áföngum.
Þar sem húseigendur og neytendur hættu að borga fjármögnun fyrir margar af þeim eignum sem studdu veðskuldbindingarnar og þar af leiðandi voru veðskuldbindingar í öðru veldi, hrundi CDO og CDO markaðurinn í alþjóðlegu fjármálakreppunni 2008.
Hápunktar
Vegna þess að CDO-kubbar eru afleiða afleiðu afleiðu („þrefaldri afleiðu“) geta þær verið frekar flóknar og haft einstaka áhættu í för með sér.
Skuldaskuldbinding með veði er skipulögð fjármálaafurð sem er studd af safni lána og annarra eigna.
Tryggingaskuldbinding (CDO-cubed) er skipulögð vara sem er studd af CDO-kvaðrati, sem er sjálf skipulögð vara sem er studd af safni CDOs.
