Teminatlı Borç Yükümlülüğü Küpü (CDO-Küp)
Küplü Teminatlı Borç Yükümlülüğü Nedir?
Teminatlı borç yükümlülüğü küpü (CDO-küp), teminatlı borç yükümlülüğü karesi (CDO-kare) dilimiyle desteklenen türev bir menkul kıymettir .
Bir CDO küpü esasen üçlü bir türevdir, yani bir türevin bir türevinin bir türevidir - bu yüzden "steroidler üzerinde türevler" olarak adlandırılmıştır.
Teminatlı Borç Yükümlülüğünü Anlama Küp CDO-Küp
Teminatlı borç yükümlülüğü (CDO), bir kredi havuzu ve diğer varlıklar tarafından desteklenen ve kurumsal yatırımcılara satılan karmaşık yapılandırılmış bir finans ürünüdür. CDO, adından da anlaşılacağı gibi, değeri başka bir dayanak varlıktan türetildiğinden, belirli bir türev türevidir.
Bu varlıklar, kredinin temerrüde düşmesi durumunda teminat haline gelir. Bu tahviller, krediler, varlığa dayalı menkul kıymetler ve diğer araçlardan kaynaklanan ödemeler daha sonra teminatlı borç yükümlülüğünün pay sahiplerine aktarılır. Birden fazla kredi aracına yatırım yapmanın ve riski çeşitlendirmenin bir yoludur.
Bir teminatlandırılmış borç yükümlülüğü küpü (CDO küpü), yükümlülüğü güvence altına alan varlık türleri dışında, birçok açıdan normal bir CDO'ya benzer. Bir tahvil, kredi ve diğer kredi araçları havuzu tarafından desteklenen bir CDO'nun aksine, CDO küpleri, bir tahvil havuzu, krediler, varlığa dayalı menkul kıymetler ve varlığa dayalı menkul kıymetler havuzu tarafından desteklenen türev ürünler olan CDO -kare dilimleri tarafından desteklenir. diğer kredi araçları.
CDO küpleri, bankaların CDO karelerini yeniden paketleyerek aldıkları kredi riskini bir kez daha satmalarına olanak tanır. CDO kareleri ve CDO küpleri, orijinal temel borç güvenliğinden oldukça farklı türevler oluşturmak için sayısız kez yeniden paketlenebilir. Bunlar, bu menkul kıymetlerin bazılarının bilinmeyen derinliğini göstermek için CDO^n olarak da adlandırılır.
Riskten korunmak veya kaldıraçlı bahisler yapmak için kullanılan geleneksel türevlerin aksine, CDO küpleri, tüm risk ve getiri yelpazesini kapsayan binlerce yeni yatırım varlığı yaratan bir yeniliktir.
Teminatlı Borç Yükümlülüğü Karesi (CDO-Kare)
CDO küpü, temel güvenlik olarak teminatlandırılmış borç yükümlülüğü karesi (CDO karesi) kullanır. CDO-kare, bir bankanın teminatlı borç yükümlülüklerini aldığı ve bunları farklı vade ve risk profillerine sahip dilimler halinde yapılandırdığı yapılandırılmış başka bir yapılandırılmış üründür. Bu dilimler daha sonra CDO-kare özel amaçlı araçta yatırımcılara yapılan ödemeleri finanse eder.
Teminatlı borç yükümlülüğünün karesi, teminatlı borç yükümlülüğü (CDO) dilimleri havuzu tarafından desteklenir ve yatırımcılara ödemeler, çeşitli dilimlere yapılan ödemelerden yapılır.
mali krizi sırasında CDO ve CDO-kare piyasası çöktü .
Öne Çıkanlar
CDO küpleri, bir türevin bir türevinin ("üçlü türev") bir türevi olduğundan, oldukça karmaşık olabilirler ve benzersiz riskler taşıyabilirler.
Teminatlı borç yükümlülüğü, bir kredi havuzu ve diğer varlıklar tarafından desteklenen yapılandırılmış bir finansal üründür.
Teminatlandırılmış borç yükümlülüğü küpü (CDO küpü), kendisi bir CDO havuzu tarafından desteklenen yapılandırılmış bir ürün olan bir CDO karesi tarafından desteklenen yapılandırılmış bir üründür.
