Vakuudelliset velkasitoumukset (CDO-Cubed)

Mikä on vakuudellinen velkakuutio?

Vakuudellinen velkavelka kuutio (CDO-cubed) on johdannainen arvopaperi, jonka vakuutena on vakuudellinen velkavelka neliöity (CDO-squared) erä.

CDO-kuutio on pohjimmiltaan kolminkertainen johdannainen, joka on johdannaisen johdannainen - minkä vuoksi sitä on kutsuttu "steroidien johdannaisiksi".

Vakuudellisen velkavelvollisuuden ymmärtäminen, kuutio CDO-kuutio

Vakuudellinen velkavelka ( CDO) on monimutkainen strukturoitu rahoitustuote, jonka taustalla on joukko lainoja ja muuta omaisuutta ja joka myydään institutionaalisille sijoittajille. CDO on tietyntyyppinen johdannainen, koska sen arvo on nimensä mukaisesti johdettu toisesta kohde-etuudesta.

Nämä varat tulevat vakuudeksi, jos laina epäonnistuu. Näistä joukkovelkakirjoista, lainoista, omaisuusvakuudellisista arvopapereista ja muista instrumenteista johtuvat maksut siirretään sitten vakuudellisen velkasitoumuksen osakkeiden haltijoille. Se on tapa sijoittaa useisiin luottoinstrumentteihin ja hajauttaa riskejä.

Vakuusvelkakuutio (CDO-cubed) on monessa suhteessa samanlainen kuin tavallinen CDO, lukuun ottamatta velvoitetta takaavia omaisuustyyppejä. Toisin kuin CDO, jonka taustalla on joukko joukkovelkakirjoja, lainoja ja muita luottoinstrumentteja, CDO-kuutiot ovat CDO-squared t ranches -osuuksia,. jotka ovat johdannaisia, joiden takaa on joukko joukkovelkakirjoja, lainoja, omaisuusvakuudellisia arvopapereita ja muut luottovälineet.

CDO-kuutioiden avulla pankit voivat jälleen myydä ottamansa luottoriskin uudelleen pakkaamalla CDO-neliönsä. CDO-neliöt ja CDO-kuutiot voidaan pakata uudelleen lukemattomia kertoja luodakseen johdannaisia, jotka eroavat täysin alkuperäisestä velkapaperista. Näitä kutsutaan myös nimellä CDO^n, jotka osoittavat joidenkin arvopapereiden tuntemattoman syvyyden.

Toisin kuin perinteiset johdannaiset, joita käytetään suojaamaan riskejä tai tekemään velkaantuneita vetoja, CDO-kuutiot ovat innovaatio, joka on synnyttänyt tuhansia uusia sijoitusomaisuutta, joka kattaa koko riski- ja tuottospektrin.

Vakuudellisen velkavelan neliö (CDO-neliö)

CDO-kuutio käyttää vakuudellista velkavelka neliötä (CDO-squared) sen taustalla. CDO-squared on toinen strukturoitu tuote, jossa pankki ottaa vakuudelliset velkasitoumusnsa ja strukturoi ne eriin, joilla on eri maturiteetit ja riskiprofiilit. Näillä erillä rahoitetaan sitten maksut sijoittajille CDO-neliöiseen erityiseen tarkoitukseen.

Vakuudellinen velkavelka, joka on neliöity, on suojattu vakuudellisten velkavelkaerien (CDO) erillä, ja maksut sijoittajille suoritetaan eri eriin suoritetuista maksuista.

Koska asunnonomistajat ja kuluttajat lopettivat useiden vakuudellisten velkasitoumusten taustalla olevien omaisuuserien rahoitusmaksun ja vakuudelliset velkasitoumukset tasaantuivat, CDO- ja CDO-neliömarkkinat romahtivat vuoden 2008 globaalin finanssikriisin aikana.

Kohokohdat

• Koska CDO-kuutiot ovat johdannainen johdannaisen johdannaisesta ("kolminkertainen johdannainen"), ne voivat olla melko monimutkaisia ja sisältää ainutlaatuisia riskejä.

• Vakuusvelka on strukturoitu rahoitustuote, jonka taustalla on joukko lainoja ja muuta omaisuutta.

• Vakuudellinen velkavelka kuutio (CDO-cubed) on strukturoitu tuote, jonka takana on CDO-squared, joka on itse strukturoitu tuote, jota tukee joukko CDO-sopimuksia.