Obbligazione di debito garantito a cubetti (CDO-Cubed)
Che cos'è un'obbligazione di debito garantito a cubetti?
Un'obbligazione di debito garantita al cubo (CDO-cubed) è un titolo derivato garantito da una tranche di obbligazioni di debito raccolte al quadrato (CDO-squared).
Un cubo CDO è essenzialmente un derivato triplo, cioè un derivato di un derivato di un derivato, motivo per cui è stato chiamato "derivati su steroidi".
Comprensione dell'obbligazione del debito garantito Cubed CDO-Cubed
Un'obbligazione di debito collateralizzata (CDO) è un prodotto finanziario strutturato complesso supportato da un pool di prestiti e altre attività e venduto a investitori istituzionali. Un CDO è un particolare tipo di derivato perché, come suggerisce il nome, il suo valore è derivato da un altro asset sottostante.
Queste attività diventano la garanzia in caso di insolvenza del prestito. I pagamenti risultanti da tali obbligazioni, prestiti, titoli garantiti da attività e altri strumenti vengono quindi trasferiti ai detentori delle azioni dell'obbligazione di debito garantita. È un modo per investire in più strumenti di credito e diversificare il rischio.
Un'obbligazione di debito garantita al cubo (CDO-cubed) è simile per molti aspetti a un normale CDO, ad eccezione dei tipi di attività che garantiscono l'obbligazione. A differenza di un CDO, che è garantito da un pool di obbligazioni, prestiti e altri strumenti di credito, i CDO-cubed sono garantiti da CDO-squared t ranch,. che sono derivati garantiti da un pool di obbligazioni, prestiti, titoli garantiti da attività e altri titoli di credito.
I cubi CDO consentono alle banche di rivendere il rischio di credito che si sono assunti ancora una volta, riconfezionando i loro quadrati CDO. I quadrati CDO e i cubetti CDO possono essere riconfezionati innumerevoli volte per creare derivati che sono molto diversi dal titolo di debito sottostante originale. Questi sono anche indicati come CDO^n per mostrare la profondità sconosciuta di alcuni di questi titoli.
A differenza dei derivati tradizionali, che vengono utilizzati per coprire il rischio o fare scommesse con leva, i CDO-cubed sono un'innovazione che ha generato migliaia di nuovi asset di investimento, coprendo l'intero spettro di rischio e rendimento.
Obbligazione di debito garantito al quadrato (CDO-Squared)
Un cubo CDO utilizza un'obbligazione di debito garantita al quadrato (CDO al quadrato) come titolo sottostante. Un CDO-squared è un altro prodotto strutturato strutturato in cui una banca assume le proprie obbligazioni di debito garantite e le struttura in tranche con diversi profili di scadenza e rischio. Queste tranche finanziano quindi i pagamenti agli investitori nel veicolo per scopi speciali CDO-squared.
L'obbligazione di debito garantita al quadrato stesso è supportata dal pool di tranche di obbligazioni di debito garantite (CDO) e i pagamenti agli investitori vengono effettuati dai pagamenti effettuati nelle varie tranche.
Poiché i proprietari di case e i consumatori hanno smesso di effettuare pagamenti di finanziamento per molte delle attività a sostegno delle obbligazioni di debito garantite e quindi le obbligazioni di debito garantite si sono piazzate, il mercato dei CDO e dei CDO quadrati è crollato durante la crisi finanziaria globale del 2008.
Mette in risalto
Poiché i cubi CDO sono un derivato di un derivato di un derivato (un "triplo derivato") possono essere piuttosto complessi e comportare rischi unici.
Un'obbligazione di debito con garanzia reale è un prodotto finanziario strutturato supportato da un insieme di prestiti e altre attività.
Un'obbligazione di debito collateralizzata cubica (CDO-cubed) è un prodotto strutturato supportato da un CDO-squared, che è esso stesso un prodotto strutturato supportato da un pool di CDO.
