Collateralized Debt Obligation Cubed (CDO-Cubed)
Was ist eine gewürfelte Collateralized Debt Obligation?
Eine Collateralized Debt Obligation Cubed (CDO-Cubed) ist ein derivatives Wertpapier, das durch eine Collateralized Debt Obligation Squared (CDO-Quadrat) -Tranche besichert ist.
Ein CDO-Würfel ist im Wesentlichen ein dreifaches Derivat, das heißt ein Derivat eines Derivats eines Derivats – weshalb es „Derivate auf Steroiden“ genannt wurde.
Collateralized Debt Obligation Cubed CDO-Cubed verstehen
Eine Collateralized Debt Obligation (CDO) ist ein komplexes strukturiertes Finanzprodukt, das durch einen Pool von Krediten und anderen Vermögenswerten abgesichert ist und an institutionelle Investoren verkauft wird. Ein CDO ist eine besondere Art von Derivat, da sein Wert, wie der Name schon sagt, von einem anderen Basiswert abgeleitet wird.
Diese Vermögenswerte werden zur Sicherheit, wenn das Darlehen ausfällt. Zahlungen aus diesen Anleihen, Darlehen, forderungsbesicherten Wertpapieren und anderen Instrumenten werden dann an die Inhaber der Anteile der besicherten Schuldverschreibung weitergegeben. Es ist eine Möglichkeit, in mehrere Kreditinstrumente zu investieren und das Risiko zu diversifizieren.
Eine Collateralized Debt Obligation Cubed (CDO-Cubed) ähnelt in vielerlei Hinsicht einem regulären CDO, mit Ausnahme der Arten von Vermögenswerten, die die Obligation besichern. Im Gegensatz zu einem CDO, das durch einen Pool von Anleihen, Darlehen und anderen Kreditinstrumenten abgesichert ist, werden CDO -Cubeds durch CDO-Quadrat-Tranchen abgesichert , bei denen es sich um Derivate handelt, die durch einen Pool aus Anleihen, Darlehen, forderungsbesicherten Wertpapieren und andere Kreditinstrumente.
CDO-Würfel ermöglichen es Banken, das eingegangene Kreditrisiko erneut zu verkaufen, indem sie ihre CDO-Quadrate neu verpacken. CDO-Quadrate und CDO-Würfel können unzählige Male neu verpackt werden, um Derivate zu erstellen, die sich stark von den ursprünglich zugrunde liegenden Schuldtiteln unterscheiden. Diese werden auch als CDO^n bezeichnet, um die unbekannte Tiefe einiger dieser Wertpapiere aufzuzeigen.
Im Gegensatz zu herkömmlichen Derivaten, die zur Risikoabsicherung oder zum Abschluss von Leverage-Wetten verwendet werden, sind CDO-Würfel eine Innovation, die Tausende neuer Anlagewerte hervorgebracht hat und das gesamte Spektrum von Risiko und Rendite abdeckt.
Collateralized Debt Obligation Squared (CDO-Squared)
Ein CDO-cubed verwendet eine Collateralized Debt Obligation Squared (CDO-squared) als Basiswert. Ein CDO-Squared ist ein weiteres strukturiertes Produkt, bei dem eine Bank ihre besicherten Schuldverschreibungen nimmt und sie in Tranchen mit unterschiedlichen Laufzeiten und Risikoprofilen strukturiert. Diese Tranchen finanzieren dann die Zahlungen an die Investoren der Zweckgesellschaft CDO-squared.
Die Collateralized Debt Obligation Squared selbst wird durch den Pool der Collateralized Debt Obligation (CDO)-Tranchen abgesichert, und Zahlungen an die Anleger erfolgen aus Zahlungen, die in die verschiedenen Tranchen getätigt werden.
Da Eigenheimbesitzer und Verbraucher aufgehört haben, Finanzierungszahlungen für viele der Vermögenswerte zu leisten, die die Collateralized Debt Obligations und damit die Collateralized Debt Obligations im Quadrat untermauern, brach der CDO- und CDO-Quadrat-Markt während der globalen Finanzkrise 2008 zusammen.
Höhepunkte
Da CDO-Cubeds ein Derivat eines Derivats eines Derivats (ein „Triple Derivat“) sind, können sie ziemlich komplex sein und einzigartige Risiken bergen.
Eine Collateralized Debt Obligation ist ein strukturiertes Finanzprodukt, das durch einen Pool von Krediten und anderen Vermögenswerten abgesichert ist.
Ein Collateralized Debt Obligation Cubed (CDO-Cubed) ist ein strukturiertes Produkt, das durch ein CDO-Quadrat besichert ist, das selbst ein strukturiertes Produkt ist, das durch einen Pool von CDOs besichert ist.
