चीनी हेज

एक चीनी बचाव क्या है?

एक चीनी बचाव एक सामरिक स्थिति है जो निवेशकों को जोखिम से बचाने के दौरान गलत मूल्य वाले रूपांतरण कारकों को भुनाने का प्रयास करती है। इसमें एक परिवर्तनीय सुरक्षा में एक छोटी स्थिति और परिवर्तनीय की अंतर्निहित संपत्ति में एक लंबी स्थिति स्थापित करना शामिल है। जब अंतर्निहित परिसंपत्ति का मूल्यह्रास होता है, परिवर्तनीय सुरक्षा पर प्रीमियम कम हो जाता है, तो व्यापारी लाभ के लिए खड़ा होता है।

चीनी हेज को समझना

एक चीनी बचाव, जिसे रिवर्स हेज के रूप में भी जाना जाता है, एक प्रकार का परिवर्तनीय आर्बिट्रेज है। एक परिवर्तनीय सुरक्षा, जैसे कि शेयरों में बदलने के विकल्प के साथ एक बांड, विकल्प की लागत को दर्शाने के लिए प्रीमियम पर बेचता है । ट्रेडर चाहता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति का मूल्य गिर जाए, जिससे परिवर्तनीय पर शॉर्ट पोजीशन लाभदायक हो जाए। अंतर्निहित परिसंपत्ति की लालसा करके शॉर्ट पोजीशन को हेजिंग करके, निवेशक को बड़ी प्रशंसा द्वारा संरक्षित किया जाता है।

सेट-अप हेज को क्रियान्वित करने के विपरीत होगा , जो एक परिवर्तनीय आर्बिट्रेज रणनीति है जिसमें एक परिवर्तनीय सुरक्षा में एक लंबी स्थिति शामिल है और इसके अंतर्निहित स्टॉक को छोटा करना है। इस प्रकार की हेज त्रुटि से असंबंधित जोखिम को अलग करते हुए, गलत कीमत वाले रूपांतरण कारकों को भुनाने की कोशिश करती है।

जब अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य में बढ़ जाती है, परिवर्तनीय सुरक्षा पर प्रीमियम में वृद्धि होने पर व्यापारी को लाभ होता है। एक परिवर्तनीय सुरक्षा, जैसे कि आम शेयरों में बदलने के विकल्प के साथ एक बांड, विकल्प की लागत को दर्शाने के लिए प्रीमियम पर बेचता है। अंतर्निहित परिसंपत्ति को कम करके लंबी स्थिति की हेजिंग करके , निवेशक को बांड की कीमत में मूल्यह्रास से सुरक्षित किया जाता है।

एक चीनी बचाव के साथ शामिल जोखिम

एक परिवर्तनीय बांड प्रस्ताव में चीनी हेज को सफलतापूर्वक प्राप्त करने के लिए निवेशक की क्षमता को सीमित करने वाली शर्तें शामिल हो सकती हैं:

परिवर्तनीय बांड में कॉल प्रावधान हो सकता है । ऐसा विकल्प जारीकर्ता को बांडधारकों से सुरक्षा वापस खरीदने की अनुमति देता है। जारीकर्ता बांडधारकों को नकद के साथ क्षतिपूर्ति कर सकता है, या वे जबरन रूपांतरण के माध्यम से उन्हें शेयर वितरित कर सकते हैं । यदि निवेशक जारीकर्ता से नकद प्राप्त करता है, तो यह शॉर्ट पोजीशन को कवर करने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकता है। एक निवेशक जो कम परिवर्तनीय है, उसे भी अपनी स्थिति का समर्पण करना चाहिए।
परिवर्तनीय बांड निवेशक द्वारा लेन-देन शुरू करने या किसी विशेष वार्षिक अवधि में रूपांतरण को सीमित करने से पहले प्रतीक्षा अवधि निर्धारित कर सकता है।

या तो परिदृश्य दर्शाता है कि एक परिवर्तनीय बांड जरूरी नहीं कि एक छोटी स्टॉक स्थिति में निहित जोखिम को पूरी तरह से कवर करे।

चीनी बचाव बीमा के रूप में

एक चीनी बचाव रणनीति बीमा का एक रूप है। व्यावसायिक संदर्भ या पोर्टफोलियो में हेजिंग जोखिम को कम करने या स्थानांतरित करने के बारे में है। विचार करें कि एक निगम एक विदेशी देश में एक कारखाना बनाने और संचालित करने का विकल्प चुन सकता है जहां वह अपने उत्पाद का निर्यात करता है, ताकि वह स्थानीय परिचालनों के माध्यम से लागत को कम कर सके और मुद्रा जोखिम के खिलाफ बचाव कर सके।

जब निवेशक बचाव करते हैं, तो उनका लक्ष्य अपनी संपत्ति की रक्षा करना होता है। हेजिंग निवेश के लिए एक रूढ़िवादी दृष्टिकोण का संकेत दे सकता है , लेकिन बाजार में कुछ सबसे आक्रामक निवेशक रणनीति का उपयोग करते हैं। एक पोर्टफोलियो के एक हिस्से में जोखिम को कम करके, एक निवेशक अक्सर कहीं और अधिक जोखिम ले सकता है, प्रत्येक व्यक्तिगत निवेश में कम पूंजी को जोखिम में डालते हुए पूर्ण रिटर्न की अपनी क्षमता को बढ़ाता है।

इसे देखने का एक और तरीका यह है कि निवेश जोखिम के खिलाफ हेजिंग का अर्थ है बाजार में रणनीतिक रूप से प्रतिकूल मूल्य आंदोलनों के जोखिम का मुकाबला करने के लिए उपकरणों का उपयोग करना। दूसरे शब्दों में, निवेशक एक निवेश को दूसरा निवेश करके हेज करते हैं।

हाइलाइट्स

एक चीनी बचाव एक कम जोखिम वाली रणनीति है क्योंकि एक स्थिति में मूल्य परिवर्तन दूसरे को ऑफसेट करता है; हालांकि, एक परिवर्तनीय बांड को छोटा करना अपने स्वयं के अनूठे जोखिमों के साथ आ सकता है।
इस प्रकार का व्यापार, जिसे रिवर्स हेज के रूप में भी जाना जाता है, अनिवार्य रूप से एक सेट-अप हेज की विपरीत स्थिति है।
एक चीनी बचाव एक रणनीति है जिसमें अंतर्निहित जारीकर्ता के शेयरों को खरीदने के साथ-साथ एक परिवर्तनीय सुरक्षा, आमतौर पर एक परिवर्तनीय बांड की बिक्री शामिल है।