Lindung Nilai Cina
Apakah itu Lindung Nilai Cina?
Lindung nilai China ialah kedudukan taktikal yang bertujuan untuk memanfaatkan faktor penukaran harga yang salah sambil melindungi pelabur daripada risiko. Ia melibatkan penubuhan kedudukan pendek dalam sekuriti boleh tukar dan kedudukan panjang dalam aset pendasar boleh tukar. Peniaga akan mendapat keuntungan apabila aset asas susut nilai, mengurangkan premium bagi sekuriti boleh tukar.
Memahami Lindung Nilai Cina
Lindung nilai Cina, juga dikenali sebagai lindung nilai terbalik, ialah sejenis arbitraj boleh tukar. Sekuriti boleh tukar, seperti bon dengan pilihan untuk menukar kepada saham, dijual pada premium untuk mencerminkan kos opsyen. Peniaga mahu aset asas turun dalam nilai, menjadikan kedudukan jual pada boleh tukar menguntungkan. Dengan melindung nilai kedudukan pendek dengan merindui aset asas, pelabur dilindungi oleh penghargaan yang besar.
Ini adalah bertentangan dengan melaksanakan lindung nilai persediaan,. yang merupakan strategi arbitraj boleh tukar yang melibatkan kedudukan panjang dalam sekuriti boleh tukar dan memendekkan stok pendasarnya. Lindung nilai jenis ini juga ingin memanfaatkan faktor penukaran harga yang salah, sambil mengasingkan risiko yang tidak berkaitan dengan ralat.
Pedagang untung apabila aset asas meningkat dalam nilai, meningkatkan premium pada sekuriti boleh tukar. Sekuriti boleh tukar, seperti bon dengan pilihan untuk menukar kepada saham biasa, dijual pada premium untuk mencerminkan kos opsyen. Dengan melindung nilai kedudukan beli melalui menjual aset pendasar, pelabur dilindungi daripada susut nilai dalam harga bon.
Risiko Terlibat dengan Lindung Nilai Cina
Tawaran bon boleh tukar mungkin mengandungi ketetapan yang mengehadkan keupayaan pelabur untuk berjaya mencapai lindung nilai China:
Bon boleh tukar mungkin mempunyai peruntukan panggilan. Pilihan sedemikian membolehkan penerbit membeli semula keselamatan daripada pemegang bon. Penerbit boleh memberi pampasan kepada pemegang bon dengan wang tunai, atau mereka boleh menghantar saham kepada mereka melalui penukaran paksa. Jika pelabur menerima tunai daripada penerbit, ia mungkin tidak mencukupi untuk menampung kedudukan jual. Pelabur yang pendek boleh tukar juga mesti menyerahkan kedudukan mereka.
Bon boleh tukar mungkin menetapkan tempoh menunggu sebelum pelabur boleh memulakan transaksi atau menghadkan penukaran kepada tempoh tahunan tertentu.
Mana-mana senario menunjukkan bahawa bon boleh tukar mungkin tidak semestinya melindungi risiko yang wujud dalam kedudukan saham pendek secara keseluruhannya.
Lindung Nilai Cina sebagai Insurans
Strategi lindung nilai Cina ialah satu bentuk insurans. Lindung nilai dalam konteks perniagaan atau portfolio adalah mengenai mengurangkan atau memindahkan risiko. Pertimbangkan bahawa sebuah syarikat boleh memilih untuk membina dan mengendalikan kilang di negara asing di mana ia mengeksport produknya, supaya ia boleh mengurangkan kos dan melindung nilai terhadap risiko mata wang melalui operasi tempatan.
Apabila pelabur melindung nilai, matlamat mereka adalah untuk melindungi aset mereka. Lindung nilai mungkin membayangkan pendekatan konservatif untuk melabur, tetapi beberapa pelabur paling agresif dalam pasaran menggunakan strategi tersebut. Dengan mengurangkan risiko dalam satu bahagian portfolio, pelabur selalunya boleh mengambil lebih banyak risiko di tempat lain, meningkatkan potensi mereka untuk pulangan mutlak sambil meletakkan lebih sedikit modal berisiko dalam setiap pelaburan individu.
Satu lagi cara untuk melihatnya ialah melindung nilai terhadap risiko pelaburan bermakna menggunakan instrumen dalam pasaran secara strategik untuk mengatasi risiko pergerakan harga yang buruk. Dalam erti kata lain, pelabur melindung nilai satu pelaburan dengan membuat pelaburan yang lain.
Sorotan
Lindung nilai China ialah strategi berisiko lebih rendah kerana perubahan harga dalam satu kedudukan mengimbangi yang lain; bagaimanapun, memendekkan bon boleh tukar mungkin datang dengan set risikonya yang tersendiri.
Jenis perdagangan ini, juga dikenali sebagai lindung nilai terbalik, pada asasnya adalah kedudukan bertentangan dengan lindung nilai yang ditetapkan.
Lindung nilai China ialah strategi yang melibatkan penjualan serentak sekuriti boleh tukar, biasanya bon boleh tukar, bersama-sama dengan membeli saham penerbit asas.
