Chinesische Hecke
Was ist eine chinesische Hecke?
Eine chinesische Absicherung ist eine taktische Position, die darauf abzielt, von falsch bewerteten Umrechnungsfaktoren zu profitieren und gleichzeitig die Anleger vor Risiken zu schützen. Es beinhaltet den Aufbau einer Short-Position in einem wandelbaren Wertpapier und einer Long-Position in dem zugrunde liegenden Vermögenswert der Wandelanleihe. Der Händler profitiert davon, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert an Wert verliert, wodurch die Prämie für das wandelbare Wertpapier sinkt.
Die chinesische Hecke verstehen
Ein chinesischer Hedge, auch Reverse Hedge genannt, ist eine Art Convertible Arbitrage. Ein wandelbares Wertpapier, wie z. B. eine Anleihe mit einer Option auf Umwandlung in Aktien, wird mit einem Aufschlag verkauft,. der die Kosten der Option widerspiegelt. Der Trader möchte, dass der zugrunde liegende Vermögenswert an Wert verliert, wodurch die Short-Position auf der Wandelanleihe profitabel wird. Durch die Absicherung der Short-Position durch Longing des zugrunde liegenden Vermögenswerts wird der Anleger durch große Wertsteigerungen geschützt.
Dies wäre das Gegenteil von der Ausführung eines Setup-Hedges,. einer Convertible - Arbitrage-Strategie,. die eine Long-Position in einem Convertible-Wertpapier und eine Short-Position seiner zugrunde liegenden Aktie beinhaltet. Diese Art der Absicherung zielt auch darauf ab, von falsch bewerteten Umrechnungsfaktoren zu profitieren und gleichzeitig Risiken zu isolieren, die nicht mit dem Fehler zusammenhängen.
Der Händler profitiert, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert an Wert gewinnt, wodurch sich die Prämie auf das wandelbare Wertpapier erhöht. Ein wandelbares Wertpapier, wie z. B. eine Anleihe mit einer Option zur Umwandlung in Stammaktien, wird mit einem Aufschlag verkauft, der die Kosten der Option widerspiegelt. Durch die Absicherung der Long-Position durch Leerverkauf des zugrunde liegenden Vermögenswerts ist der Anleger vor einer Wertminderung des Anleihepreises geschützt.
Mit einem chinesischen Hedge verbundene Risiken
Ein Angebot einer Wandelanleihe kann Bestimmungen enthalten, die die Fähigkeit des Anlegers einschränken, erfolgreich eine chinesische Absicherung zu erreichen:
Die Wandelanleihe kann eine Call-Klausel enthalten. Eine solche Option ermöglicht es dem Emittenten, das Wertpapier von den Anleihegläubigern zurückzukaufen. Der Emittent kann die Anleihegläubiger in bar entschädigen oder ihnen im Wege einer Zwangswandlung Aktien liefern. Wenn der Anleger Barmittel vom Emittenten erhält, reicht dies möglicherweise nicht aus, um die Short-Position abzudecken. Ein Anleger, der bei einer Wandelanleihe short ist, muss seine Position ebenfalls aufgeben.
Die Wandelschuldverschreibung kann eine Wartezeit vor der Einleitung des Geschäfts durch den Anleger vorsehen oder die Wandlung auf einen bestimmten Zeitraum von einem Jahr beschränken.
Beide Szenarien zeigen, dass eine Wandelanleihe das mit einer Aktien-Short-Position verbundene Risiko möglicherweise nicht vollständig abdeckt.
Chinesische Absicherung als Versicherung
Eine chinesische Absicherungsstrategie ist eine Form der Versicherung. Beim Hedging in einem Geschäftskontext oder einem Portfolio geht es darum, Risiken zu verringern oder zu übertragen. Bedenken Sie, dass sich ein Unternehmen dafür entscheiden kann, eine Fabrik in einem fremden Land zu bauen und zu betreiben, in das es seine Produkte exportiert, damit es Kosten senken und sich durch lokale Aktivitäten gegen Währungsrisiken absichern kann.
Wenn Anleger sich absichern, ist ihr Ziel, ihr Vermögen zu schützen. Hedging kann einen konservativen Anlageansatz implizieren,. aber einige der aggressivsten Anleger auf dem Markt verwenden diese Strategie. Durch die Reduzierung des Risikos in einem Teil eines Portfolios kann ein Anleger an anderer Stelle oft mehr Risiko eingehen, wodurch sein Potenzial für absolute Renditen erhöht wird, während bei jeder einzelnen Anlage weniger Kapital riskiert wird.
Eine andere Sichtweise ist, dass die Absicherung gegen Anlagerisiken bedeutet, strategisch Instrumente auf dem Markt einzusetzen, um dem Risiko nachteiliger Preisbewegungen entgegenzuwirken. Mit anderen Worten, Anleger sichern eine Investition ab, indem sie eine andere tätigen.
Höhepunkte
Eine chinesische Absicherung ist eine Strategie mit geringerem Risiko, da Preisänderungen in einer Position die andere ausgleichen; Das Leerverkaufen einer Wandelanleihe kann jedoch mit seinen eigenen einzigartigen Risiken verbunden sein.
Diese Art des Handels, auch bekannt als Reverse Hedge, ist im Wesentlichen die entgegengesetzte Position eines Setup-Hedges.
Eine Absicherung in China ist eine Strategie, die den gleichzeitigen Verkauf eines wandelbaren Wertpapiers, normalerweise einer Wandelanleihe, zusammen mit dem Kauf der Aktien des zugrunde liegenden Emittenten beinhaltet.
