中国对冲
什么是中国对冲？
中国对冲是一种战术头寸，旨在利用错误定价的转换因素，同时保护投资者免受风险。它涉及建立可转换证券的空头头寸和可转换证券的基础资产的多头头寸。当标的资产贬值时，交易者将获利，从而减少可转换证券的溢价。
了解中国对冲
中国对冲，也称为反向对冲，是一种可转换套利。可转换证券，例如具有转换为股票期权的债券，以溢价出售以反映期权成本。交易者希望标的资产贬值，使可转换债券的空头头寸获利。通过做多标的资产对冲空头头寸，投资者受到大幅升值的保护。
这将与执行设置对冲相反，后者是一种可转换套利策略，涉及可转换证券的多头头寸并做空其标的股票。这种类型的对冲还希望利用错误定价的转换因子，同时隔离与错误无关的风险。
当标的资产价值上升时，交易者获利，从而增加了可转换证券的溢价。可转换证券，例如具有转换为普通股期权的债券，以溢价出售以反映期权成本。通过做空标的资产对冲多头头寸，投资者可以免受债券价格贬值的影响。
中国对冲涉及的风险
可转换债券要约可能包含限制投资者成功实现中国对冲的能力的规定：
可转换债券可能包含赎回条款。这种选择允许发行人从债券持有人那里买回证券。发行人可以用现金补偿债券持有人，也可以通过强制转换将股票交付给他们。如果投资者从发行人处收到现金，可能不足以弥补空头头寸。做空可转换债券的投资者也必须放弃其头寸。
可转换债券可以规定投资者发起交易前的等待期或将转换限制在特定的年度期间。
这两种情况都表明，可转换债券不一定能完全涵盖空头股票头寸的固有风险。
中国对冲保险
中国的对冲策略是一种保险形式。在商业环境或投资组合中对冲是关于降低或转移风险。考虑到一家公司可能会选择在其产品出口的外国建立和经营一家工厂，这样它就可以通过当地运营降低成本并对冲货币风险。
当投资者对冲时，他们的目标是保护他们的资产。对冲可能意味着保守的投资方法，但市场上一些最激进的投资者使用这种策略。通过降低投资组合中某一部分的风险，投资者通常可以在其他地方承担更多风险，从而增加他们获得绝对回报的潜力，同时减少每项投资的风险资本。
另一种看待它的方式是，对冲投资风险意味着战略性地使用市场工具来抵消不利价格变动的风险。换句话说，投资者通过进行另一项投资来对冲一项投资。
＃＃ 强调
中国对冲是一种风险较低的策略，因为一个头寸的价格变化抵消了另一个头寸；然而，做空可转换债券可能会带来一系列独特的风险。
这种类型的交易，也称为反向对冲，本质上是设置对冲的相反头寸。
中国对冲是一种策略，涉及同时出售可转换证券，通常是可转换债券，同时购买标的发行人的股票。
