प्रतिबद्ध पूंजी

प्रतिबद्ध पूंजी क्या है?

प्रतिबद्ध पूंजी वह धन है जिसे एक निवेशक एक निवेश कोष में योगदान करने के लिए सहमत हुआ है। इस शब्द का प्रयोग आम तौर पर वैकल्पिक निवेशों के संबंध में किया जाता है, जैसे उद्यम पूंजी (वीसी) और निजी इक्विटी (पीई) फंड।

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ), वीसी फंड और अन्य वैकल्पिक निवेश जैसे सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए उपकरणों के विपरीत, अपेक्षाकृत कम तरल हैं । जैसे, उनके प्रबंधक निवेशकों की प्रतिबद्ध पूंजी पर भरोसा करते हैं ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि उनके पास अपने अधिग्रहण पाइपलाइन और प्रशासनिक खर्चों को निधि देने के लिए पर्याप्त संसाधन हैं।

पूंजी प्रतिबद्धता के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए , जो तब होता है जब एक दलाल-डीलर या निवेश बैंक फर्म के अपने पैसे का उपयोग करके ग्राहक व्यापार में भाग लेने के लिए सहमत होता है।

प्रतिबद्ध पूंजी को समझना

जो निवेशक वैकल्पिक निवेश फर्मों में धन का योगदान करना चाहते हैं, वे आम तौर पर मानते हैं कि वे अधिक पारंपरिक परिसंपत्ति वर्गों की तुलना में अधिक जोखिम-समायोजित रिटर्न का आनंद लेंगे। फिर भी इन लाभों की तलाश में, निवेशकों को अधिक प्रतिबंधात्मक शर्तों को स्वीकार करने के लिए तैयार रहना चाहिए।

पीई-प्रकार के फंड आम तौर पर अपने पारंपरिक साथियों की तुलना में कम निरीक्षण की पेशकश करते हैं और निवेशकों को अपने पूंजी योगदान के लिए समय से पहले प्रतिबद्ध होने की भी आवश्यकता होती है। इन योगदानों को या तो अग्रिम रूप से किया जा सकता है या समय की सहमत अवधि के दौरान किया जा सकता है। इन योगदानों का आकार अधिकांश निवेश वाहनों की तुलना में बहुत बड़ा है, न्यूनतम योगदान आकार आमतौर पर $ 1 मिलियन से ऊपर है।

परंपरागत रूप से, जो निवेशक पीई फंड में पूंजी लगाते हैं, उनके पास अपनी प्रतिबद्धता को पूरा करने के लिए कई साल होंगे। ऐसा करने में विफल रहने पर दंड का सामना करना पड़ सकता है, जैसे कि भविष्य के मुनाफे के निवेशक के हिस्से का एक हिस्सा जब्त करना। कुछ मामलों में, उल्लंघन करने वाले निवेशकों को फंड में अपना हित बेचने की आवश्यकता हो सकती है, या तो अन्य मौजूदा भागीदारों या अनुमोदित तृतीय पक्षों को।

अधिकांश समझौतों के तहत, निवेशकों के पास प्रतिबद्ध पूंजी की आपूर्ति करने के लिए एक निश्चित समय सीमा होगी।

प्रतिबद्ध पूंजी का उपयोग कैसे किया जाता है

फंड की संरचना के आधार पर, प्रतिबद्ध पूंजी को विशिष्ट निवेशों के लिए आवंटित किया जा सकता है या इसे एक सामान्य-उद्देश्य वाले फंड में खींचा जा सकता है जिसे ब्लाइंड पूल कहा जाता है । बाद के परिदृश्य में, निवेशक को समय से पहले पता नहीं चलेगा कि उनकी पूंजी का उपयोग किस सटीक निवेश के लिए किया जाएगा। इसके बजाय, वे केवल सामान्य रणनीति के बारे में जानेंगे, जिसका विवरण फंड प्रबंधकों द्वारा व्यवस्थित किया जाएगा ।

अन्य मामलों में, फंड अपनी व्यापक रणनीति के साथ विशिष्ट अधिग्रहणों का खुलासा करेंगे जिसके लिए वे पूंजी जुटा रहे हैं। इस मामले में, निवेशक यह तय कर सकते हैं कि क्या वे प्रत्येक विशिष्ट परियोजना के वित्तपोषण में भाग लेना चाहते हैं। यदि वे मानते हैं कि रणनीति आकर्षक है, लेकिन फंड की पाइपलाइन में अगले अधिग्रहण के बारे में कम उत्साहित हैं, तो वे अपना योगदान करने में देरी कर सकते हैं जब तक कि उन्हें उस रणनीति के भीतर अधिक सम्मोहक विकल्प के साथ प्रस्तुत नहीं किया जाता है।

निवेश का यह तरीका आम तौर पर उन निवेशकों द्वारा पसंद किया जाता है जो नियंत्रण की अधिक भावना को महत्व देते हैं। दूसरी ओर, यह संभावित रूप से उच्चतम संभव निवेश रिटर्न की तलाश में फंड प्रबंधकों की अवसरवादी रूप से कार्य करने की क्षमता को सीमित करके फंड के प्रदर्शन को कमजोर कर सकता है।

प्रतिबद्ध पूंजी का उदाहरण

मान लीजिए कि आप XYZ कैपिटल के मालिक हैं, जो एक पीई फर्म है जो प्रशांत नॉर्थवेस्ट में परिपक्व औद्योगिक कंपनियों में विशेषज्ञता रखती है। निवेशक पूंजी को आकर्षित करने में, आपका फंड अपनी निवेश रणनीति के बारे में विस्तृत जानकारी प्रदान करता है, जिसमें पिछले अधिग्रहण के उदाहरण और अपेक्षित भविष्य के अधिग्रहण की समयरेखा शामिल है।

हालांकि, प्रति-अधिग्रहण के आधार पर पूंजी जुटाने के बजाय, आपका फंड एक अंधे पूल में पैसा जुटाता है। आपके निवेशक तब भरोसा करते हैं कि आप प्रत्येक व्यक्तिगत निवेश की समीक्षा और अनुमोदन की आवश्यकता के बिना, सहमति पर रणनीति के अनुरूप निवेश में अपनी पूंजी आवंटित करेंगे।

इस धन उगाहने वाले मॉडल को लागू करने के लिए, आप अनुरोध करते हैं कि फंड की शुरुआत के बाद किसी भी समय एक से तीन साल की खिड़की के भीतर प्रतिबद्ध पूंजी का भुगतान किया जाए। न्यूनतम योगदान आकार $ 1 मिलियन पर निर्धारित किया गया है। यदि निवेशक समय पर अपना योगदान देने में विफल रहते हैं, तो उन्हें फंड में अपनी हिस्सेदारी किसी अनुमोदित पार्टी को बेचने की आवश्यकता हो सकती है।

एक बार एकत्र होने के बाद, प्रतिबद्ध पूंजी का उपयोग नियोजित निवेशों के वित्तपोषण के साथ-साथ प्रशासनिक खर्चों, जैसे फीस, वेतन, यात्रा व्यय और उचित परिश्रम लागत को कवर करने के लिए किया जाता है।

हाइलाइट्स

• प्रतिबद्ध पूंजी वह धन है जो एक निवेशक एक निवेश कोष में योगदान करने का वादा करता है।

• प्रतिबद्ध पूंजी का उपयोग आम तौर पर निवेश के साथ-साथ प्रशासनिक लागतों को निधि देने के लिए किया जाता है।

• यह अक्सर वीसी और पीई फंड जैसे वैकल्पिक निवेश से जुड़ा होता है, जिसके लिए उनकी तरल प्रकृति के कारण प्रतिबद्ध पूंजी की आवश्यकता होती है।