コミットされた資本

##コミットされた資本とは何ですか？

コミットされた資本は、投資家が投資基金に寄付することに同意したお金です。この用語は通常、ベンチャーキャピタル（VC）やプライベートエクイティ（PE）ファンドなどの代替投資に関連して使用されます。

交換取引ファンド（ETF）などの公的に取引される商品とは異なり、VCファンドやその他の代替投資は比較的流動性がありません。そのため、マネージャーは投資家のコミットメント資本に依存して、買収パイプラインと管理費を賄うのに十分なリソースを確保しています。

は、ブローカーディーラーまたは投資銀行が会社の自己資金を使用してクライアント取引に参加することに同意する場合の資本コミットメントと混同しないでください。

##コミットされた資本を理解する

代替投資会社に資金を提供したい投資家は、一般に、従来の資産クラスよりも高いリスク調整後収益を享受できると考えています。しかし、これらのメリットを求める際には、投資家はより制限的な条件を受け入れる準備をしなければなりません。

PEタイプのファンドは、一般的に、従来の同業他社よりも監視が少なく、投資家は事前に資本拠出にコミットする必要があります。これらの寄付は、事前に行うことも、合意された期間にわたって行うこともできます。これらの寄付のサイズも、ほとんどの投資手段よりもはるかに大きく、最小の寄付のサイズは通常100万ドルを超えます。

伝統的に、PEファンドに資本を投入する投資家は、そのコミットメントを成功させるために数年の猶予があります。そうしないと、将来の利益の投資家のシェアの一部が没収されるなどのペナルティにつながる可能性があります。場合によっては、問題のある投資家は、ファンドへの関心を他の既存のパートナーまたは承認された第三者に売却することを要求されることもあります。

ほとんどの契約では、投資家はコミットされた資本を供給するための特定の時間枠を持っています。

##コミットされた資本の使用方法

ブラインドプールと呼ばれる汎用ファンドに引き込まれる場合もあります。後者のシナリオでは、投資家は、自分の資本が資金調達に使用される正確な投資を事前に知ることはできません。代わりに、彼らは追求されている一般的な戦略のみを知っており、詳細はファンドマネージャーが調整する必要があります。

その他の場合、ファンドは、包括的な戦略とともに、資金を調達している特定の買収を開示します。この場合、投資家は、特定の各プロジェクトへの資金提供に参加するかどうかを決定できます。戦略が魅力的であると信じているが、ファンドのパイプラインでの次の買収についてあまり熱心でない場合、その戦略内でより説得力のあるオプションが提示されるまで、貢献を遅らせることができます。

この投資方法は、一般的に、より大きなコントロール感を重視する投資家に好まれています。一方で、可能な限り最高の投資収益を求めて日和見的に行動するファンドマネージャーの能力を制限することにより、ファンドのパフォーマンスを潜在的に損なう可能性があります。

##コミットされた資本の例

あなたが太平洋北西部の成熟した産業会社を専門とするPE会社であるXYZキャピタルの所有者であると仮定します。投資家の資本を引き付ける際に、あなたのファンドは、過去の買収の例や予想される将来の買収のタイムラインなど、投資戦略に関する詳細な情報を提供します。

ただし、買収ごとに資金を調達するのではなく、ファンドはブラインドプールに資金を調達します。その後、投資家は、個々の投資を確認して承認する必要なしに、合意された戦略と一致する投資に資本を割り当てることを信頼します。

この資金調達モデルを実装するには、資金の開始後1〜3年の期間内にいつでもコミットされた資本を支払うように要求します。寄付の最小額は100万ドルに設定されています。投資家が期限内に寄付を行うことができない場合、承認された当事者にファンドの株式を売却する必要がある場合があります。

集められたコミットされた資本は、計画された投資の資金調達と、手数料、給与、旅費、およびデューデリジェンス費用などの管理費を賄うために使用されます。

##ハイライト

-コミットされた資本は、投資家が投資基金に寄付することを約束するお金です。

-コミットされた資本は通常、投資と管理コストの資金として使用されます。

-それは、VCやPEファンドなどの代替投資に関連していることが多く、流動性が低いためにコミットされた資本を必要とします。