Skuldbundið fjármagn

Hvað er skuldbundið fjármagn?

Skuldbundið fjármagn er það fé sem fjárfestir hefur samþykkt að leggja í fjárfestingarsjóð. Hugtakið er venjulega notað í tengslum við aðrar fjárfestingar, svo sem áhættufjármagn (VC) og einkahlutafé (PE) sjóði.

Ólíkt opinberum gerningum, svo sem kauphallarsjóðum (ETF), eru VC sjóðir og aðrar aðrar aðrar fjárfestingar tiltölulega óseljanlegar. Sem slíkir treysta stjórnendur þeirra á skuldbundið fjármagn fjárfesta til að tryggja að þeir hafi nægilegt fjármagn til að fjármagna yfirtökuleiðir sínar og stjórnunarkostnað.

Ekki ætti að rugla saman skuldbundnu fjármagni og skuldbindingu,. sem er þegar miðlari eða fjárfestingarbanki samþykkir að taka þátt í viðskiptum viðskiptavina með eigin fé fyrirtækisins.

Skilningur á skuldbundnu fjármagni

Fjárfestar sem vilja leggja fé til annarra fjárfestingafyrirtækja telja almennt að þeir muni njóta hærri áhættuleiðréttrar ávöxtunar en hægt er í hefðbundnari eignaflokkum. Samt þegar þeir leita að þessum ávinningi verða fjárfestar að vera tilbúnir til að samþykkja strangari skilmála.

Sjóðir af PE-gerð bjóða almennt minna eftirlit en hefðbundnir jafnaldrar þeirra og krefjast þess að fjárfestar skuldbindi sig fyrirfram til eiginfjárframlaga. Þessi framlög geta ýmist verið innt af hendi fyrirfram eða á umsömdum tíma. Stærð þessara framlaga er einnig mun stærri en í flestum fjárfestingarfyrirtækjum, með lágmarksframlagsstærðir venjulega yfir 1 milljón dollara.

Venjulega munu fjárfestar sem skuldbinda sig til PE-sjóða hafa nokkur ár til að standa við skuldbindinguna. Ef það er ekki gert getur það leitt til refsinga, svo sem að hluta af hlut fjárfestis í framtíðarhagnaði verði eytt. Í sumum tilfellum gætu fjárfestir sem brjóta af sér einnig þurft að selja hlut sinn í sjóðnum, annað hvort til annarra núverandi samstarfsaðila eða viðurkenndra þriðja aðila.

Samkvæmt flestum samningum munu fjárfestar hafa ákveðinn tímaramma til að leggja fram skuldbundið fjármagn.

Hvernig skuldbundið fjármagn er notað

Það fer eftir uppbyggingu sjóðsins, skuldbundnu fjármagni getur verið ráðstafað í sérstakar fjárfestingar eða það gæti verið dregið inn í almennan sjóð sem kallast blindur sjóður. Í síðari atburðarásinni mun fjárfestirinn ekki vita fyrirfram hvaða nákvæmlega fjárfestingar fjármagn hans verður notað til að fjármagna. Þess í stað munu þeir aðeins vita almenna stefnuna sem fylgt er eftir og láta sjóðsstjórana skipuleggja upplýsingarnar.

Í öðrum tilvikum munu sjóðir birta tilteknar yfirtökur sem þeir eru að afla fjármagns fyrir, ásamt heildarstefnu sinni. Í þessu tilviki geta fjárfestar ákveðið hvort þeir vilji taka þátt í að fjármagna hvert tiltekið verkefni. Telji þeir að stefnan sé aðlaðandi en séu síður áhugasöm um næstu yfirtöku í sjóðnum geta þeir frestað því að leggja sitt af mörkum þar til þeim er kynntur sannfærandi kostur innan þeirrar stefnu.

Þessi fjárfestingaraðferð er almennt studd af fjárfestum sem meta meiri tilfinningu fyrir stjórn. Á hinn bóginn getur það hugsanlega grafið undan afkomu sjóða með því að takmarka möguleika sjóðsstjóra til að bregðast við tækifærissinni í leit að hæstu mögulegu ávöxtun fjárfestinga.

Dæmi um skuldbundið fjármagn

Segjum sem svo að þú sért eigandi XYZ Capital, PE fyrirtæki sem sérhæfir sig í þroskuðum iðnaðarfyrirtækjum í Kyrrahafs norðvesturhluta. Til að laða að fjárfestafjármagn veitir sjóðurinn þinn nákvæmar upplýsingar um fjárfestingarstefnu sína, þar á meðal dæmi um fyrri yfirtökur og tímalínu væntanlegra yfirtaka í framtíðinni.

Í stað þess að safna fjármagni á grundvelli hverrar kaups, safnar sjóðurinn þinn peningum í blindan pott. Fjárfestar þínir treysta því að þú úthlutar fjármagni þeirra í fjárfestingar sem eru í samræmi við samþykkta stefnu, án þess að þurfa að endurskoða og samþykkja hverja einstaka fjárfestingu.

Til að hrinda þessu fjáröflunarlíkani í framkvæmd, biður þú um að skuldbundið fjármagn verði greitt hvenær sem er innan eins til þriggja ára glugga eftir stofnun sjóðsins. Lágmarksframlagsstærðir eru 1 milljón dollara. Ef fjárfestar skila ekki framlögum sínum á réttum tíma gætu þeir þurft að selja hlut sinn í sjóðnum til viðurkennds aðila.

Þegar innheimt hefur verið, er skuldbundið fjármagn síðan notað til að fjármagna fyrirhugaðar fjárfestingar sem og til að standa straum af stjórnunarkostnaði, svo sem þóknun, launum, ferðakostnaði og áreiðanleikakönnunarkostnaði.

Hápunktar

• Skuldbundið fjármagn er það fé sem fjárfestir lofar að leggja í fjárfestingarsjóð.

• Skuldbundið fjármagn er venjulega notað til að fjármagna fjárfestingar sem og stjórnunarkostnað.

• Það er oft tengt öðrum fjárfestingum eins og VC og PE sjóðum, sem krefjast skuldbundins fjármagns vegna illseljanlegs eðlis.