डे-काउंट कन्वेंशन

डे-काउंट कन्वेंशन क्या है?

एक दिन-गणना सम्मेलन वह प्रणाली है जिसका उपयोग ऋण प्रतिभूतियों पर किया जाता है, जैसे कि बांड या स्वैप, अर्जित ब्याज की राशि या वर्तमान मूल्य की गणना करने के लिए जब अगला कूपन भुगतान पूर्ण कूपन अवधि से कम हो।

डे-काउंट कन्वेंशन को समझना

डे-काउंट कन्वेंशन स्वैप, मॉर्गेज और फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट के साथ-साथ बॉन्ड पर भी लागू होते हैं। डे-काउंट कन्वेंशन को लागू करने के लिए कई नियम और परिभाषाएं इंटरनेशनल स्वैप डीलर्स एसोसिएशन द्वारा निर्धारित की गई हैं, जो वित्तीय लेनदेन की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए दस्तावेज प्रदान करती है।

उदाहरण के लिए, एक सहमत-दिन-गणना सम्मेलन का उपयोग अर्जित ब्याज की राशि या वर्तमान मूल्य (पीवी) की गणना के लिए किया जाएगा जब अगला कूपन भुगतान पूर्ण कूपन अवधि से कम हो।

सबसे आम सम्मेलनों में 30/360, 30/365, वास्तविक/360, वास्तविक/365, और वास्तविक/वास्तविक हैं।

• 30/360 - 360-दिवसीय वर्ष का उपयोग करके दैनिक ब्याज की गणना करता है और फिर उसे 30 (मानकीकृत माह) से गुणा करता है।

• 30/365 - 365-दिन के वर्ष का उपयोग करके दैनिक ब्याज की गणना करता है और फिर उसे 30 (मानकीकृत माह) से गुणा करता है।

• वास्तविक/360 - 360-दिवसीय वर्ष का उपयोग करके दैनिक ब्याज की गणना करता है और फिर प्रत्येक समयावधि में दिनों की वास्तविक संख्या से गुणा करता है।

• वास्तविक/365 - 365-दिन के वर्ष का उपयोग करके दैनिक ब्याज की गणना करता है और फिर प्रत्येक समय अवधि में दिनों की वास्तविक संख्या से गुणा करता है।

• वास्तविक/वास्तविक - वर्ष में दिनों की वास्तविक संख्या का उपयोग करके दैनिक ब्याज की गणना करता है और फिर प्रत्येक समय अवधि में दिनों की वास्तविक संख्या से गुणा करता है।

प्रत्येक बांड बाजार और वित्तीय साधन का अपना दिन-गणना सम्मेलन होता है, जो कि साधन के प्रकार के आधार पर भिन्न होता है, चाहे ब्याज दर तय हो या फ्लोटिंग, और जारी करने का देश। यूएस ट्रेजरी द्वारा जारी किए गए बांड और नोट वास्तविक/वास्तविक आधार पर परिकलित ब्याज अर्जित करते हैं। इसका मतलब है कि एक अवधि में सभी दिनों का मूल्य समान होता है; इसका मतलब यह भी है कि कूपन अवधि की अवधि और परिणामी भुगतान अलग-अलग होते हैं।

अधिकांश मुद्रा बाजार जमा और फ्लोटिंग-रेट नोटों पर ब्याज की गणना वास्तविक/360-दिन के आधार पर की जाती है। प्रमुख अपवाद ब्रिटिश पाउंड में मूल्यवर्ग हैं, जिसके लिए ब्याज की गणना वास्तविक/365 आधार पर की जाती है। ऑस्ट्रेलियाई, न्यूजीलैंड और हांगकांग डॉलर जैसी मुद्राएं, जो ब्रिटिश पाउंड से निकटता से संबंधित हैं, या रही हैं, भी 365 दिनों का उपयोग करती हैं।

इंट रेस्ट रेट स्वैप के फिक्स्ड-रेट लेग और अधिकांश फिक्स्ड-रेट बॉन्ड या तो 30/360-दिन के सम्मेलन या 30/365 का उपयोग करते हैं। यह सम्मेलन निर्धारित करता है कि महीने को हमेशा 30 दिनों के रूप में माना जाएगा, और वर्ष को लगातार 360 या 365 दिनों के रूप में माना जाएगा। स्वैप की निश्चित दर के लिए 30/360 सम्मेलन का उपयोग करने वाले स्वैप बाजारों में यूएस डॉलर,. यूरो और स्विस फ़्रैंक शामिल हैं। ब्रिटिश पाउंड और जापानी येन में स्वैप आमतौर पर 30/365 सम्मेलन का उपयोग करते हैं; ऑस्ट्रेलिया, न्यूजीलैंड और हांगकांग फिर से यूनाइटेड किंगडम का अनुसरण करते हैं।

अधिकांश ब्याज दर स्वैप का फ्लोटिंग-रेट लेग वास्तविक दिन की गणना के कुछ बदलाव का उपयोग करता है या तो 360 या 365-दिन का वर्ष। बाजार जो फिक्स्ड-रेट लेग के लिए 30/360 का उपयोग करते हैं, जिसमें यूएस डॉलर बाजार शामिल हैं, फ्लोटिंग-रेट लेग के लिए वास्तविक/360 का उपयोग करते हैं। जो फिक्स्ड-रेट लेग पर 30/365 का उपयोग करते हैं, वे फ्लोटिंग-रेट लेग पर वास्तविक/365 का उपयोग करते हैं।

लंदन इंटरबैंक ऑफ़र्ड रेट (LIBOR) सबसे अधिक इस्तेमाल की जाने वाली बेंचमार्क ब्याज दर है और इसे लंदन समय के अनुसार प्रतिदिन 11:45 बजे पोस्ट किया जाता है।

इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज, LIBOR के लिए जिम्मेदार प्राधिकरण, 31 दिसंबर, 2021 के बाद एक सप्ताह और दो महीने के USD LIBOR का प्रकाशन बंद कर देगा। अन्य सभी LIBOR को 30 जून, 2023 के बाद बंद कर दिया जाएगा ।

अधिकांश मुद्राओं के लिए, LIBOR पर ब्याज की गणना वास्तविक/360-दिन के आधार पर की जाती है; प्रमुख अपवाद फिर से ब्रिटिश पाउंड है, जिसकी गणना वास्तविक/365-दिन के आधार पर की जाती है।

हाइलाइट्स

• दो तिथियों के बीच दिनों की संख्या की गणना के लिए एक दिन-गणना सम्मेलन एक मानकीकृत पद्धति है।

• अधिकांश मुद्रा बाजार जमा और फ्लोटिंग-रेट नोटों पर ब्याज की गणना वास्तविक/360 दिन-गणना सम्मेलन पर की जाती है, जबकि अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा जारी बांड और नोट वास्तविक/वास्तविक आधार पर गणना की गई ब्याज अर्जित करते हैं।

• ब्याज दर स्वैप के फिक्स्ड-रेट लेग और अधिकांश फिक्स्ड-रेट बॉन्ड या तो 30/360 या 30/365 दिन-गणना सम्मेलन का उपयोग करते हैं जबकि फ्लोटिंग-रेट लेग वास्तविक/360 या 365 दिन-गिनती के कुछ बदलाव का उपयोग करता है सम्मेलन।