Day-Count Convention

Mikä on Day-Count Convention?

Päivälaskentakäytäntö on järjestelmä, jota käytetään velkapapereihin, kuten joukkovelkakirjoihin tai swapeihin, kertyneen koron määrän tai nykyarvon laskemiseen, kun seuraava kuponkimaksu on alle täyden kuponkijakson päässä.

Day-Count Conventionin ymmärtäminen

Päivien laskentakäytännöt koskevat vaihtosopimuksia, asuntolainoja ja korkotermiinisopimuksia sekä joukkovelkakirjoja. Monet päivälaskentakäytännön soveltamista koskevista säännöistä ja määritelmistä on laatinut International Swap Dealers Association, joka tarjoaa asiakirjoja monenlaisille rahoitustapahtumille.

Esimerkiksi sovittua päivien laskentakäytäntöä käytettäisiin kertyneen koron määrän tai nykyarvon (PV) laskemiseen, kun seuraava kuponkimaksu on alle täyden kuponkijakson päässä.

Yleisimpiä käytäntöjä ovat 30/360, 30/365, todellinen/360, todellinen/365 ja todellinen/todellinen.

• 30/360 - laskee päiväkoron 360 päivän vuodella ja kertoo sen sitten 30:llä (vakioitu kuukausi).

• 30/365 - laskee päiväkoron 365 päivän vuodella ja kertoo sen sitten 30:llä (vakioitu kuukausi).

• todellinen/360 - laskee päivittäisen koron 360 päivän vuodella ja kertoo sen sitten kunkin ajanjakson todellisella päivien lukumäärällä.

• todellinen/365 - laskee päivittäisen koron 365 päivän vuodella ja kertoo sen sitten kunkin ajanjakson todellisella päivien lukumäärällä.

• todellinen/todellinen - laskee päivittäisen koron käyttämällä todellista päivien lukumäärää vuodessa ja kertoo sen sitten kunkin ajanjakson todellisella päivien lukumäärällä.

Jokaisella joukkovelkakirjamarkkinoilla ja rahoitusinstrumentilla on oma päivien laskentakäytäntönsä, joka vaihtelee instrumentin tyypin, kiinteän vai vaihtuvan koron ja liikkeeseenlaskumaan mukaan. Yhdysvaltain valtiovarainministeriön liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjat ja vekselit ansaitsevat todellisen/todellisen koron. Tämä tarkoittaa, että jakson kaikilla päivillä on sama arvo; se tarkoittaa myös, että kuponkijaksojen pituus ja niistä johtuvat maksut vaihtelevat.

Useimpien rahamarkkinatalletusten ja vaihtuvakorkoisten joukkovelkakirjojen korko lasketaan todellisen/360 päivän perusteella. Suurin poikkeus ovat Englannin punnan määräiset, joille korko lasketaan todellisen/365-periaatteella. Valuutat, jotka ovat tai ovat olleet läheisesti liittyvät Ison-Britannian puntaan, kuten Australian, Uuden-Seelannin ja Hongkongin dollarit, käyttävät myös 365 päivää.

Koronvaihtosopimuksen kiinteäkorkoisessa osassa ja useimpien kiinteäkorkoisten joukkovelkakirjojen osalta käytetään joko 30/360 päivän sopimusta tai 30/365:tä . Tässä sopimuksessa määrätään, että kuukaudessa käsitellään aina 30 päivää, ja vuotta käsitellään jatkuvasti joko 360 tai 365 päivänä. Swap-markkinat, jotka käyttävät 30/360-käytäntöä swapin kiinteässä korossa, sisältävät Yhdysvaltain dollarin,. euron ja Sveitsin frangin. Englannin punnan ja Japanin jenin vaihtosopimukset käyttävät yleensä 30/365-sopimusta; Australia, Uusi-Seelanti ja Hongkong seuraavat jälleen Yhdistynyttä kuningaskuntaa.

Useimpien koronvaihtosopimusten vaihtuvakorkoisessa osassa käytetään jonkin verran vaihtelua todellisesta päivien määrästä verrattuna joko 360 tai 365 päivän vuoteen. Markkinat, jotka käyttävät kiinteäkorkoisen osuuden arvoa 30/360, mukaan lukien Yhdysvaltain dollarimarkkinat, käyttävät todellista/360:a vaihtuvakorkoisena haarana. Ne, jotka käyttävät 30/365 kiinteäkorkoisella osuudella, käyttävät todellista/365 kelluvakorkoisella osuudella.

Lontoon InterBank Offered Rate (LIBOR) on yleisimmin käytetty viitekorko, ja se julkaistaan päivittäin klo 11.45 Lontoon aikaa.

Intercontinental Exchange, LIBORista vastaava viranomainen, lopettaa viikon ja kahden kuukauden USD LIBORin julkaisemisen 31.12.2021 jälkeen. Kaikki muut LIBOR-arvot lopetetaan 30.6.2023 jälkeen .

Useimmissa valuutoissa LIBOR-korko lasketaan todellisen/360 päivän perusteella; Suurin poikkeus on jälleen Englannin punta, joka lasketaan tosiasiallisen/365 päivän perusteella.

Kohokohdat

• Päivien laskentakäytäntö on standardoitu menetelmä kahden päivämäärän välisten päivien laskemiseen.

• Useimpien rahamarkkinatalletusten ja vaihtuvakorkoisten joukkovelkakirjojen korko lasketaan todellisen/360 päivän laskutavan mukaan, kun taas Yhdysvaltain valtiovarainministeriön liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjat ansaitsevat todellisen/todellisen koron.

• Koronvaihtosopimuksen kiinteäkorkoisessa osassa ja useimmissa kiinteäkorkoisissa joukkovelkakirjoissa käytetään joko 30/360- tai 30/365-päivälaskennan käytäntöä, kun taas vaihtuvakorkoisessa osassa käytetään jonkin verran vaihtelua todellisesta/360 tai 365 päivän laskemisesta. yleissopimus.