Rentefaktor

Hva er dagtellingskonvensjonen?

En dagtellingskonvensjon er systemet som brukes på gjeldspapirer, for eksempel obligasjoner eller bytteavtaler, for å beregne mengden av påløpte renter eller nåverdien når neste kupongbetaling er mindre enn en full kupongperiode unna.

Forstå dagtellingskonvensjonen

Dagtellingskonvensjonene gjelder for swapper, boliglån og terminrenteavtaler samt obligasjoner. Mange av reglene og definisjonene for bruk av dagtellingskonvensjonen er fastsatt av International Swap Dealers Association, som gir dokumentasjon for et bredt spekter av finansielle transaksjoner.

For eksempel vil en avtalt dagtellingskonvensjon bli brukt til å beregne mengden av påløpte renter eller nåverdien (PV) når neste kupongbetaling er mindre enn en full kupongperiode unna.

Blant de vanligste konvensjonene er 30/360, 30/365, faktisk/360, faktisk/365 og faktisk/faktisk.

• 30/360 - beregner den daglige renten ved å bruke et 360-dagers år og multipliserer det med 30 (standardisert måned).

• 30/365 - beregner den daglige renten ved å bruke et 365-dagers år og multipliserer det med 30 (standardisert måned).

• faktisk/360 - beregner den daglige renten ved å bruke et 360-dagers år og multipliserer det med det faktiske antallet dager i hver tidsperiode.

• faktisk/365 - beregner den daglige renten ved å bruke et 365-dagers år og multipliserer det med det faktiske antallet dager i hver tidsperiode.

• faktisk/faktisk - beregner den daglige renten ved å bruke det faktiske antallet dager i året og multipliserer det med det faktiske antallet dager i hver tidsperiode.

Hvert obligasjonsmarked og finansielt instrument har sin egen konvensjon for antall dager, som varierer avhengig av type instrument, om renten er fast eller flytende, og utstedelsesland. Obligasjoner og sertifikater utstedt av US Treasury gir renter beregnet på faktisk/faktisk basis. Dette betyr at alle dager i en periode har lik verdi; det betyr også at lengden på kupongperioder og de resulterende betalingene varierer.

Renten på de fleste pengemarkedsinnskudd og flytende rentesedler beregnes på en faktisk/360-dagers basis. Det største unntaket er de som er denominert i britiske pund, for hvilke renter beregnes på faktisk/365-basis. Valutaer som er, eller har vært, nært beslektet med det britiske pundet, som australske, New Zealand og Hong Kong dollar, bruker også 365 dager.

Fastrentedelen av en rentebytteavtale og de fleste fastrenteobligasjoner bruker enten 30/360-dagers-konvensjonen eller 30/365 . Denne konvensjonen fastsetter at måneden alltid vil bli behandlet som å ha 30 dager i seg, og året vil konsekvent bli behandlet som enten 360 eller 365 dager. Byttemarkeder som bruker 30/360-konvensjonen for den faste kursen på en swap inkluderer amerikanske dollar,. euro og sveitsiske franc. Swaps i britiske pund og japanske yen bruker vanligvis 30/365-konvensjonen; Australia, New Zealand og Hong Kong følger igjen Storbritannia.

Den flytende rentedelen av de fleste rentebytteavtaler bruker en viss variasjon av et faktisk antall dager kontra enten et 360- eller 365-dagers år. Markedene som bruker 30/360 for fastrentedelen, som inkluderer US Dollar-markedene, bruker faktisk/360 for flytende rentedelen. De som bruker 30/365 på fastrentebenet bruker faktisk/365 på flytenderentebenet.

London InterBank Offered Rate (LIBOR) er den mest brukte referanserenten og legges ut daglig kl. 11:45 London-tid.

Intercontinental Exchange, myndigheten som er ansvarlig for LIBOR, vil slutte å publisere én uke og to måneders USD LIBOR etter 31. desember 2021. All annen LIBOR vil bli avviklet etter 30. juni 2023 .

For de fleste valutaer beregnes renter på LIBOR på faktisk/360-dagers basis; det store unntaket er igjen det britiske pundet, som er beregnet på faktisk/365-dagers basis.

Høydepunkter

– En dagtellingskonvensjon er en standardisert metodikk for å beregne antall dager mellom to datoer.

• Renten på de fleste pengemarkedsinnskudd og sertifikater med flytende rente beregnes på en faktisk/360 dager tellende konvensjon, mens obligasjoner og sertifikater utstedt av det amerikanske finansdepartementet tjener renter beregnet på faktisk/faktisk basis.

• Fastrentedelen av en rentebytteavtale og de fleste fastrenteobligasjoner bruker enten 30/360 eller 30/365 dager tellekonvensjonen, mens flytende rentedelen bruker en viss variasjon av faktisk/360 eller 365 dager. konvensjon.