Convenção de contagem de dias
O que é a Convenção de Contagem de Dias?
Uma convenção de contagem de dias é o sistema usado em tÃtulos de dÃvida, como tÃtulos ou swaps, para calcular o valor dos juros acumulados ou o valor presente quando o próximo pagamento de cupom estiver a menos de um perÃodo de cupom completo.
Entendendo a Convenção de Contagem de Dias
As convenções de contagem de dias se aplicam a swaps, hipotecas e contratos de taxa a termo, bem como tÃtulos. Muitas das regras e definições para a aplicação da convenção de contagem de dias são estabelecidas pela International Swap Dealers Association, que fornece documentação para uma ampla gama de transações financeiras.
Por exemplo, uma convenção de contagem de dias acordada seria usada para calcular o valor dos juros acumulados ou o valor presente (VP) quando o próximo pagamento de cupom estiver a menos de um perÃodo de cupom completo.
Entre as convenções mais comuns estão 30/360, 30/365, real/360, real/365 e real/real.
30/360 - calcula os juros diários usando um ano de 360 dias e multiplica por 30 (mês padronizado).
30/365 - calcula os juros diários usando um ano de 365 dias e multiplica por 30 (mês padronizado).
real/360 - calcula os juros diários usando um ano de 360 dias e multiplica isso pelo número real de dias em cada perÃodo de tempo.
real/365 - calcula os juros diários usando um ano de 365 dias e, em seguida, multiplica isso pelo número real de dias em cada perÃodo de tempo.
real/real - calcula os juros diários usando o número real de dias no ano e, em seguida, multiplica isso pelo número real de dias em cada perÃodo de tempo.
Cada mercado de tÃtulos e instrumento financeiro tem sua própria convenção de contagem de dias, que varia de acordo com o tipo de instrumento, se a taxa de juros é fixa ou flutuante e o paÃs de emissão. Os tÃtulos e notas emitidos pelo Tesouro dos EUA rendem juros calculados em uma base real/real. Isso significa que todos os dias de um perÃodo têm o mesmo valor; também significa que a duração dos perÃodos de cupom e os pagamentos resultantes variam.
Os juros sobre a maioria dos depósitos do mercado monetário e notas de taxa flutuante são calculados em uma base real/360 dias. A principal exceção são aqueles denominados em libra esterlina, para os quais os juros são calculados na base real/365. Moedas que são, ou foram, intimamente relacionadas à libra esterlina, como os dólares australiano, neozelandês e de Hong Kong, também usam 365 dias.
A perna de taxa fixa de um swap de taxa de juros e a maioria dos tÃtulos de taxa fixa usam a convenção de 30/360 dias ou 30/365 . Esta convenção estipula que o mês será sempre tratado como tendo 30 dias, e o ano será consistentemente tratado como tendo 360 ou 365 dias. Os mercados de swap que usam a convenção 30/360 para a taxa fixa de um swap incluem o dólar americano,. o euro e o franco suÃço. Swaps na libra esterlina e no iene japonês geralmente usam a convenção 30/365; Austrália, Nova Zelândia e Hong Kong seguem novamente o Reino Unido.
A perna de taxa flutuante da maioria dos swaps de taxa de juros usa alguma variação de uma contagem real de dias versus um ano de 360 ou 365 dias. Os mercados que usam 30/360 para a ponta de taxa fixa, que incluem os mercados de dólar americano, usam o real/360 para a ponta de taxa flutuante. Aqueles que usam 30/365 na ponta de taxa fixa usam real/365 na ponta de taxa flutuante.
A London InterBank Offered Rate (LIBOR) é a taxa de juros de referência mais comumente usada e é publicada diariamente às 11h45, horário de Londres.
A Intercontinental Exchange, a autoridade responsável pela LIBOR, deixará de publicar USD LIBOR de uma semana e dois meses após 31 de dezembro de 2021. Todas as outras LIBOR serão descontinuadas após 30 de junho de 2023 .
Para a maioria das moedas, os juros à LIBOR são calculados com base no real/360 dias; a principal exceção é novamente a libra esterlina, que é calculada na base real/365 dias.
Destaques
Uma convenção de contagem de dias é uma metodologia padronizada para calcular o número de dias entre duas datas.
Os juros sobre a maioria dos depósitos do mercado monetário e notas de taxa flutuante são calculados em uma convenção de contagem real/360 dias, enquanto tÃtulos e notas emitidos pelo Tesouro dos EUA ganham juros calculados em uma base real/real.
A ponta de taxa fixa de um swap de taxa de juros e a maioria dos tÃtulos de taxa fixa usam a convenção de contagem de 30/360 ou 30/365 dias, enquanto a ponta de taxa flutuante usa alguma variação de uma contagem real/360 ou 365 dias convenção.
