Соглашение о подсчете дней

Что такое соглашение о подсчете дней?

Соглашение о подсчете дней — это система, используемая для долговых ценных бумаг, таких как облигации или свопы, для расчета суммы начисленных процентов или приведенной стоимости, когда до следующего купонного платежа остается меньше полного купонного периода.

Понимание соглашения о подсчете дней

Правила подсчета дней применяются к свопам, ипотечным кредитам и соглашениям о форвардных процентных ставках, а также к облигациям. Многие правила и определения для применения соглашения о подсчете дней установлены Международной ассоциацией своп-дилеров, которая предоставляет документацию для широкого круга финансовых операций.

Например, согласованный порядок подсчета дней будет использоваться для расчета суммы начисленных процентов или приведенной стоимости (ТС), когда до следующего купонного платежа остается меньше, чем полный купонный период.

Среди наиболее распространенных соглашений: 30/360, 30/365, факт/360, факт/365 и факт/фактический.

• 30/360 - рассчитывает ежедневный процент, используя 360-дневный год, а затем умножает его на 30 (стандартный месяц).

• 30/365 - рассчитывает ежедневный процент, используя 365-дневный год, а затем умножает его на 30 (стандартный месяц).

-actual/360 - рассчитывает ежедневный процент, используя 360-дневный год, а затем умножает его на фактическое количество дней в каждом периоде времени.

-actual/365 - рассчитывает ежедневный процент, используя 365-дневный год, а затем умножает его на фактическое количество дней в каждом периоде времени.

• фактический/фактический - вычисляет ежедневный процент, используя фактическое количество дней в году, а затем умножает его на фактическое количество дней в каждом периоде времени.

Каждый рынок облигаций и финансовый инструмент имеют свои собственные правила подсчета дней, которые варьируются в зависимости от типа инструмента, фиксированной или плавающей процентной ставки и страны выпуска. Проценты по облигациям и векселям, выпущенным Казначейством США, рассчитываются на фактической/фактической основе. Это означает, что все дни в периоде имеют одинаковую ценность; это также означает, что продолжительность купонных периодов и результирующие выплаты различаются.

Проценты по большинству депозитов денежного рынка и векселей с плавающей процентной ставкой рассчитываются на фактической основе за 360 дней. Основным исключением являются те, которые деноминированы в британских фунтах стерлингов, по которым проценты рассчитываются на основе фактического/365. Валюты, которые являются или были тесно связаны с британским фунтом, такие как австралийский, новозеландский и гонконгский доллары, также используют 365 дней.

Часть процентного свопа с фиксированной процентной ставкой и большинство облигаций с фиксированной процентной ставкой используют либо 30/360-дневное соглашение, либо 30/365 дней . Это соглашение предусматривает, что месяц всегда будет считаться состоящим из 30 дней, а год будет последовательно считаться состоящим либо из 360, либо из 365 дней. Рынки свопов, использующие соглашение 30/360 для фиксированной ставки свопа, включают доллар США,. евро и швейцарский франк. Свопы в британском фунте и японской иене обычно используют соглашение 30/365; Австралия, Новая Зеландия и Гонконг снова следуют за Соединенным Королевством.

В части большинства процентных свопов с плавающей ставкой используется некоторое изменение фактического количества дней по сравнению с 360 или 365-дневным годом. Рынки, которые используют 30/360 для участка с фиксированной ставкой, включая рынки доллара США, используют фактическое/360 для участка с плавающей ставкой. Те, кто использует 30/365 на участке с фиксированной ставкой, используют фактическое/365 на участке с плавающей ставкой.

Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR) является наиболее часто используемой эталонной процентной ставкой и публикуется ежедневно в 11:45 по лондонскому времени.

Межконтинентальная биржа, орган, ответственный за LIBOR, прекратит публиковать однонедельную и двухмесячную LIBOR в долларах США после 31 декабря 2021 г. Все другие LIBOR будут прекращены после 30 июня 2023 г.

Для большинства валют проценты по ставке LIBOR рассчитываются на фактической основе за 360 дней; основным исключением снова является британский фунт, который рассчитывается на фактической основе за 365 дней.

Особенности

• Соглашение о подсчете дней представляет собой стандартизированную методологию расчета количества дней между двумя датами.

• Проценты по большинству депозитов денежного рынка и векселей с плавающей процентной ставкой рассчитываются на основе фактического/360-дневного счета, в то время как по облигациям и векселям, выпущенным Казначейством США, проценты рассчитываются на фактической/фактической основе.

• Часть с фиксированной ставкой процентного свопа и большинство облигаций с фиксированной ставкой используют соглашение об учете дней 30/360 или 30/365, в то время как часть с плавающей ставкой использует некоторые варианты фактического/360 или 365 дней. соглашение.