Dagtællerkonvention

Hvad er konvention om antal dage?

En dagtællingskonvention er det system, der bruges på gældsbeviser, såsom obligationer eller swaps, til at beregne mængden af påløbne renter eller nutidsværdien, når den næste kuponbetaling er mindre end en fuld kuponperiode væk.

Forståelse af dagtællerkonventionen

Dagtællekonventionerne gælder for swaps, realkreditlån og terminsrenteaftaler samt obligationer. Mange af reglerne og definitionerne for anvendelse af dagtællerkonventionen er fastsat af International Swap Dealers Association, som leverer dokumentation for en lang række finansielle transaktioner.

For eksempel vil en aftalt dagtællingskonvention blive brugt til at beregne mængden af påløbne renter eller nutidsværdien (PV), når den næste kuponbetaling er mindre end en fuld kuponperiode væk.

Blandt de mest almindelige konventioner er 30/360, 30/365, faktisk/360, faktisk/365 og faktisk/aktuel.

• 30/360 - beregner den daglige rente ved at bruge et 360-dages år og gange det derefter med 30 (standardiseret måned).

• 30/365 - beregner den daglige rente ved at bruge et 365-dages år og gange det derefter med 30 (standardiseret måned).

• faktisk/360 - beregner den daglige rente ved at bruge et 360-dages år og multiplicerer det derefter med det faktiske antal dage i hver tidsperiode.

• faktisk/365 - beregner den daglige rente ved at bruge et 365-dages år og gange det derefter med det faktiske antal dage i hver tidsperiode.

• faktisk/faktisk - beregner den daglige rente ved at bruge det faktiske antal dage i året og gange det derefter med det faktiske antal dage i hver tidsperiode.

Hvert obligationsmarked og hvert finansielt instrument har sin egen konvention om antal dage, som varierer afhængigt af typen af instrument, om renten er fast eller flydende, og udstedelsesland. Obligationer og obligationer udstedt af det amerikanske finansministerium forrentes beregnet på et faktisk/faktisk grundlag. Det betyder, at alle dage i en periode har samme værdi; det betyder også, at længden af kuponperioder og de deraf følgende betalinger varierer.

Renten på de fleste pengemarkedsindskud og variabelt forrentede sedler beregnes på en faktisk/360-dages basis. Den største undtagelse er dem, der er denomineret i det britiske pund, for hvilke renten beregnes på det faktiske/365-basis. Valutaer, der er eller har været nært beslægtet med det britiske pund, såsom australske, newzealandske og hongkong-dollar, bruger også 365 dage.

Den fastforrentede del af en renteswap og de fleste fastforrentede obligationer bruger enten 30/360-dages konventionen eller 30/365 . Denne konvention fastslår, at måneden altid vil blive behandlet som at have 30 dage i sig, og året vil konsekvent blive behandlet som at have enten 360 eller 365 dage. Swapmarkeder, der anvender 30/360-konventionen for den faste kurs på en swap, inkluderer US-dollar,. euro og schweizerfranc. Swaps i det britiske pund og den japanske yen bruger normalt 30/365-konventionen; Australien, New Zealand og Hong Kong følger igen Storbritannien.

Den variabelt forrentede del af de fleste renteswaps bruger en vis variation af et faktisk antal dage i forhold til enten et 360- eller 365-dages år. De markeder, der bruger 30/360 til fastrentebenet, som inkluderer US Dollar-markederne, bruger faktisk/360 til variabeltrentebenet. Dem, der bruger 30/365 på fastrentebenet, bruger faktisk/365 på variabeltrentebenet.

InterBank Offered Rate (LIBOR) er den mest brugte benchmarkrente og offentliggøres dagligt kl. 11:45 London-tid.

Den interkontinentale børs, den myndighed, der er ansvarlig for LIBOR, stopper med at udgive en uge og to måneders USD LIBOR efter den 31. december 2021. Al anden LIBOR vil blive afbrudt efter den 30. juni 2023 .

For de fleste valutaer beregnes renter på LIBOR på den faktiske/360-dages basis; den største undtagelse er igen det britiske pund, som er beregnet på den faktiske/365-dages basis.

Højdepunkter

• En dagtællingskonvention er en standardiseret metode til at beregne antallet af dage mellem to datoer.

• Renterne på de fleste pengemarkedsindskud og variabelt forrentede sedler beregnes efter en konvention om faktisk/360 dage, mens obligationer og sedler udstedt af det amerikanske finansministerium forrentes på et faktisk/faktisk grundlag.

• Den fastforrentede del af en renteswap og de fleste fastforrentede obligationer bruger enten 30/360 eller 30/365 dages tællerkonventionen, mens den variabelt forrentede del anvender en vis variation af en faktisk/360 eller 365 dages tælling konvention.