Gün Sayımı Sözleşmesi
Gün Sayısı Sözleşmesi Nedir?
Gün sayımı kuralı, bir sonraki kupon ödemesine tam bir kupon döneminden daha az zaman kaldığında tahakkuk eden faiz miktarını veya bugünkü değeri hesaplamak için tahvil veya takas gibi borçlanma senetlerinde kullanılan sistemdir.
Gün Sayısı Kuralını Anlama
Gün sayımı sözleşmeleri, tahvillerin yanı sıra takaslar, ipotekler ve vadeli oran sözleşmeleri için de geçerlidir. Gün sayımı kuralının uygulanmasına ilişkin kural ve tanımların çoğu, çok çeşitli finansal işlemler için belgeler sağlayan Uluslararası Swap Bayileri Birliği tarafından belirlenir.
Örneğin, bir sonraki kupon ödemesine tam bir kupon döneminden daha az zaman kaldığında, tahakkuk eden faiz miktarını veya bugünkü değeri (PV) hesaplamak için üzerinde anlaşmaya varılan bir gün sayısı kuralı kullanılacaktır.
En yaygın kurallar arasında 30/360, 30/365, fiili/360, fiili/365 ve fiili/gerçek vardır.
30/360 - 360 günlük bir yıl kullanarak günlük faizi hesaplar ve ardından bunu 30 (standartlaştırılmış ay) ile çarpar.
30/365 - 365 günlük bir yılı kullanarak günlük faizi hesaplar ve ardından bunu 30 (standartlaştırılmış ay) ile çarpar.
gerçek/360 - 360 günlük bir yıl kullanarak günlük faizi hesaplar ve ardından bunu her zaman dilimindeki gerçek gün sayısıyla çarpar.
gerçek/365 - 365 günlük bir yıl kullanarak günlük faizi hesaplar ve ardından bunu her zaman dilimindeki gerçek gün sayısıyla çarpar.
gerçek/gerçek - yıldaki gerçek gün sayısını kullanarak günlük faizi hesaplar ve ardından bunu her bir zaman dilimindeki gerçek gün sayısıyla çarpar.
Her tahvil piyasası ve finansal enstrümanın, enstrümanın türüne, faiz oranının sabit veya değişken olmasına ve ihraç ülkesine bağlı olarak değişen kendi gün sayısı kuralı vardır. ABD Hazinesi tarafından ihraç edilen tahvil ve bonolar, fiili/fiili bazında hesaplanan faiz kazanır. Bu, bir dönemdeki tüm günlerin eşit değer taşıdığı anlamına gelir; aynı zamanda kupon dönemlerinin uzunluğu ve sonuçta ortaya çıkan ödemelerin değiştiği anlamına gelir.
Çoğu para piyasası mevduatı ve değişken faizli senetler üzerindeki faiz,. fiili/360 gün esasına göre hesaplanır. En büyük istisna, faizin fiili/365 esasına göre hesaplandığı İngiliz sterlini cinsinden olanlardır. Avustralya, Yeni Zelanda ve Hong Kong doları gibi İngiliz sterlini ile yakından ilişkili olan veya yakın ilişkide olan para birimleri de 365 gün kullanır.
oranı takasının sabit oranlı ayağı ve çoğu sabit oranlı tahvil, 30/360 günlük sözleşmeyi veya 30/365'i kullanır. Bu sözleşme, ayın her zaman içinde 30 gün olarak ele alınacağını ve yılın sürekli olarak 360 veya 365 gün olarak ele alınacağını şart koşar. Bir takasın sabit oranı için 30/360 kuralını kullanan takas piyasaları arasında ABD doları,. euro ve İsviçre frangı bulunur. İngiliz sterlini ve Japon yenindeki takaslar genellikle 30/365 kuralını kullanır; İngiltere'yi yine Avustralya, Yeni Zelanda ve Hong Kong takip ediyor.
Çoğu faiz oranı takasının değişken oranlı ayağı, 360 veya 365 günlük bir yıla kıyasla gerçek bir gün sayımının bazı varyasyonlarını kullanır. ABD Doları piyasalarını da içeren sabit faiz ayağı için 30/360'ı kullanan piyasalar, değişken faiz ayağı için gerçek/360'ı kullanır. Sabit oranlı bacağında 30/365 kullananlar, değişken oranlı bacağında gerçek/365'i kullanır.
Londra Bankalararası Teklif Edilen Oran (LIBOR) en yaygın kullanılan gösterge faiz oranıdır ve her gün Londra saatiyle 11:45'te yayınlanır .
LIBOR'dan sorumlu otorite olan Kıtalararası Borsa, 31 Aralık 2021'den sonra bir haftalık ve iki aylık USD LIBOR yayınlamayı durduracaktır. Diğer tüm LIBOR'lar 30 Haziran 2023'ten sonra durdurulacaktır .
Çoğu para birimi için, LIBOR'daki faiz, fiili/360 gün bazında hesaplanır; en büyük istisna yine gerçek/365 gün bazında hesaplanan İngiliz sterlinidir.
Öne Çıkanlar
Gün sayımı kuralı, iki tarih arasındaki gün sayısını hesaplamak için standartlaştırılmış bir metodolojidir.
Çoğu para piyasası mevduatının ve değişken faizli tahvillerin faizi, fiili/360 günlük bir sayım kuralına göre hesaplanırken, ABD Hazinesi tarafından ihraç edilen tahvil ve bonolar, fiili/fiili bazında hesaplanan faiz kazanır.
Faiz oranı takasının sabit oranlı ayağı ve çoğu sabit oranlı tahvil, 30/360 veya 30/365 günlük sayım kuralını kullanırken, değişken oranlı bacak, gerçek/360 veya 365 günlük sayımın bazı varyasyonlarını kullanır. ortak düşünce.
