Konwencja liczenia dni

Co to jest konwencja liczenia dni?

Konwencja liczenia dni to system stosowany w przypadku dłużnych papierów wartościowych, takich jak obligacje lub swapy, do obliczania kwoty narosłych odsetek lub wartości bieżącej, gdy następna wypłata kuponu jest mniejsza niż pełny okres kuponu.

Zrozumienie konwencji liczenia dni

Konwencje dotyczące liczenia dni mają zastosowanie do swapów, kredytów hipotecznych i umów terminowych, a także obligacji. Wiele zasad i definicji dotyczących stosowania konwencji liczenia dni zostało określonych przez Międzynarodowe Stowarzyszenie Dealerów Swap, które dostarcza dokumentację dla szerokiego zakresu transakcji finansowych.

naliczonych odsetek lub wartości bieżącej (PV), gdy następna wypłata kuponu jest mniejsza niż pełny okres kuponu , zostanie użyta konwencja uzgodnionego liczenia dni .

Wśród najczęstszych konwencji są 30/360, 30/365, rzeczywiste/360, rzeczywiste/365 i rzeczywiste/rzeczywiste.

• 30/360 - oblicza dzienne odsetki przy użyciu 360-dniowego roku, a następnie mnoży je przez 30 (miesiąc standaryzowany).

• 30/365 - oblicza dzienne odsetki przy użyciu 365-dniowego roku, a następnie mnoży je przez 30 (miesiąc standaryzowany).

• rzeczywiste/360 - oblicza dzienne odsetki za 360-dniowy rok, a następnie mnoży je przez rzeczywistą liczbę dni w każdym okresie.

• rzeczywiste/365 - oblicza dzienne odsetki za rok 365 dni, a następnie mnoży je przez rzeczywistą liczbę dni w każdym okresie.

• rzeczywista/rzeczywista - oblicza dzienne odsetki na podstawie rzeczywistej liczby dni w roku, a następnie mnoży je przez rzeczywistą liczbę dni w każdym okresie.

Każdy rynek obligacji i instrument finansowy ma swoją własną konwencję liczenia dni, która różni się w zależności od rodzaju instrumentu, czy oprocentowanie jest stałe czy zmienne oraz kraju emisji. Obligacje i obligacje wyemitowane przez Departament Skarbu USA są oprocentowane na podstawie rzeczywistej/rzeczywistej podstawy. Oznacza to, że wszystkie dni w okresie mają jednakową wartość; oznacza to również, że długość okresów kuponów i wynikające z nich płatności są różne.

Oprocentowanie większości depozytów rynku pieniężnego i obligacji o zmiennym oprocentowaniu jest obliczane na podstawie rzeczywistej/360-dniowej. Głównym wyjątkiem są te denominowane w funtach brytyjskich, od których odsetki naliczane są na podstawie rzeczywistej/365. Waluty, które są lub były blisko związane z funtem brytyjskim, takie jak dolary australijskie, nowozelandzkie i hongkońskie, również używają 365 dni.

Część o stałym oprocentowaniu swapu stopy procentowej i większość obligacji o stałym oprocentowaniu stosuje konwencję 30/360 dni lub 30/365 . Konwencja ta przewiduje, że miesiąc zawsze będzie traktowany jako mający 30 dni, a rok będzie konsekwentnie traktowany jako mający 360 lub 365 dni. Rynki swap wykorzystujące konwencję 30/360 dla stałej stopy swapu obejmują dolar amerykański,. euro i frank szwajcarski. Swapy na funta brytyjskiego i jena japońskiego zwykle stosują konwencję 30/365; Australia, Nowa Zelandia i Hongkong ponownie podążają za Wielką Brytanią.

Noga o zmiennym oprocentowaniu większości swapów stóp procentowych wykorzystuje pewną odmianę rzeczywistej liczby dni w porównaniu z 360 lub 365-dniowym rokiem. Rynki, które używają 30/360 dla nogi o stałym oprocentowaniu, w tym rynki dolara amerykańskiego, używają rzeczywistego/360 dla nogi o zmiennym oprocentowaniu. Ci, którzy korzystają z 30/365 na odnodze o stałym oprocentowaniu, używają rzeczywistego/365 na odnodze o zmiennym oprocentowaniu.

InterBank Offered Rate (LIBOR) jest najczęściej stosowaną referencyjną stopą procentową i jest publikowana codziennie o godzinie 11:45 czasu londyńskiego.

Intercontinental Exchange, organ odpowiedzialny za LIBOR, przestanie publikować tygodniowy i dwumiesięczny LIBOR dla USD po 31 grudnia 2021 r. Wszystkie pozostałe LIBOR zostaną wycofane po 30 czerwca 2023 r .

W przypadku większości walut oprocentowanie LIBOR jest obliczane na podstawie stanu faktycznego/360 dni; głównym wyjątkiem jest ponownie funt brytyjski, który jest obliczany na podstawie rzeczywistej/365-dniowej.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Konwencja liczenia dni to ustandaryzowana metodologia obliczania liczby dni między dwiema datami.

• Oprocentowanie większości depozytów rynku pieniężnego i obligacji o zmiennym oprocentowaniu jest obliczane zgodnie z konwencją liczenia rzeczywistego/360 dni, podczas gdy obligacje i obligacje emitowane przez Skarb USA są oprocentowane na podstawie rzeczywistej/rzeczywistej.

• Noga o stałym oprocentowaniu swapu stopy procentowej i większość obligacji o stałym oprocentowaniu wykorzystuje konwencję liczenia dni 30/360 lub 30/365, podczas gdy w nodze o zmiennym oprocentowaniu stosuje się pewną odmianę liczenia rzeczywistego/360 lub 365 dni Konwencja.