फ़ायदा उठाना

वित्तीय उत्तोलन क्या है?

व्यवसाय में, वित्तीय उत्तोलन उधार ली गई पूंजी का उपयोग होता है - आमतौर पर कॉर्पोरेट बॉन्ड या ऋण के रूप में - आय उत्पन्न करने के लिए संचालन के वित्तपोषण के लिए।

मूल्य में वृद्धि के लिए, कंपनियों को किराए पर लेने, विस्तार करने, अनुसंधान करने, नए उत्पादों और सेवाओं को विकसित करने, उपकरण खरीदने और गोदामों और कार्यालयों को पट्टे पर देने की आवश्यकता है। यदि किसी कंपनी के पास इन गतिविधियों को वित्तपोषित करने के लिए पर्याप्त नकदी नहीं है, तो उसे या तो अतिरिक्त इक्विटी (स्टॉक) जारी करनी चाहिए या पैसे उधार लेना चाहिए।

कंपनियों ने आय उत्पन्न करने और व्यवसाय के मूल्य को बढ़ाने के लिए इसका उपयोग करके "लीवरेज" उधार लिया। एक कंपनी जितना अधिक पैसा उधार लेती है, वह उतना ही "लीवरेज्ड" हो जाता है। आदर्श रूप से, उधार ली गई पूंजी के उपयोग से उत्पन्न आय इसे उधार लेने की लागत (यानी, ब्याज भुगतान) से अधिक होनी चाहिए। जितना अधिक कंपनी की ऋण-जनित आय उसकी उधार लेने की लागत से अधिक होती है, उतनी ही प्रभावी रूप से वह उत्तोलन का उपयोग कर रही है।

व्यवसाय उत्तोलन का उपयोग क्यों करते हैं?

जब कोई कंपनी धन जुटाने के लिए सामान्य स्टॉक जारी करती है, तो वह अपने स्वामित्व का एक हिस्सा शेयरधारकों को छोड़ देती है। जब कोई कंपनी कॉरपोरेट बॉन्ड जारी करती है या ऋण लेती है, तो दूसरी ओर, वह बिना किसी स्वामित्व को छोड़े नई परियोजनाओं में निवेश करने में सक्षम होती है। जब किसी कंपनी का ऋण-वित्तपोषित निवेश आय में वृद्धि करके भुगतान करता है, तो कंपनी की इक्विटी (आरओई) पर वापसी बढ़ जाती है क्योंकि उसने आय बढ़ाने के लिए अतिरिक्त इक्विटी जारी नहीं की थी।

व्यवसाय उत्तोलन का उपयोग कैसे करते हैं?

जब कंपनियां कॉरपोरेट बॉन्ड बेचती हैं या ऋण लेती हैं, तो वे विशिष्ट आय-सृजन परियोजनाओं को निधि देने के लिए ऐसा करती हैं। जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, ऋण वित्तपोषण के सामान्य उपयोगों में किराए पर लेना, पौधों या उपकरणों जैसी संपत्ति की खरीद, अनुसंधान और विकास के प्रयास और यहां तक कि विपणन भी शामिल है। इसके अतिरिक्त, ऋण वित्तपोषण का उपयोग अन्य व्यवसायों को प्राप्त करने के लिए किया जा सकता है जिनकी संपत्ति को कंपनी की आय-सृजन रणनीति में शामिल किया जा सकता है।

वित्तीय उत्तोलन उदाहरण

एक पूर्वी तट-आधारित पेय कंपनी जिसका पेय देश भर में दुकानों और रेस्तरां में बेचा जाता था, लागत को कम करने के लिए पश्चिमी तट पर एक नए पेय उत्पादन और कैनिंग संयंत्र की खरीद के वित्तपोषण के लिए कॉर्पोरेट ऋण के रूप में लीवरेज का उपयोग कर सकता है। परिवहन के देश भर में इसकी सूची।

नए शेयर जारी करने के बजाय ऋण का उपयोग करके, कंपनी शेयरधारकों को कोई अतिरिक्त स्वामित्व नहीं छोड़ेगी। आदर्श रूप से, परिवहन पर बचाई गई धनराशि लंबी अवधि में नए संयंत्र को खरीदने के लिए उधार लेने की लागत से अधिक होगी, जिसके परिणामस्वरूप कंपनी की आय में वृद्धि होगी और इक्विटी पर उच्च रिटर्न होगा।

वित्तीय उत्तोलन को कैसे मापा जाता है?

अधिकांश निवेशक और विश्लेषक उत्तोलन अनुपात का उपयोग करके उत्तोलन का मूल्यांकन करते हैं, जो उस डिग्री को व्यक्त करते हैं जिस तक कंपनी के संचालन या संपत्ति को ऋण द्वारा वित्तपोषित किया जाता है। कई उत्तोलन अनुपात मौजूद हैं, लेकिन सबसे लोकप्रिय ऋण-से-इक्विटी अनुपात है।

निवेशकों द्वारा उपयोग किए जाने वाले लोकप्रिय उत्तोलन अनुपात

• ऋण-से-इक्विटी (डी/ई) अनुपात: ऋण-से-इक्विटी अनुपात (कंपनी के कुल ऋण को उसके शेयरधारकों की इक्विटी से विभाजित करके परिकलित) यह तुलना करने का एक शानदार तरीका है कि कंपनी कितनी स्वामित्व और करता है उधार धन के साथ वित्तपोषित है बनाम आशा है कि निवेशक डॉलर के माध्यम से बहुत कुछ वित्तपोषित किया जाता है।

• ऋण-से-कुल संपत्ति अनुपात: ऋण-से-कुल संपत्ति अनुपात (कंपनी के कुल ऋण को उसकी सभी संपत्तियों के मूल्य से विभाजित करके गणना की जाती है) निवेशकों को यह समझने की अनुमति देता है कि कंपनी की संपत्ति का कितना प्रतिशत (उदाहरण के लिए),. पौधों, संपत्ति, उपकरण, और अमूर्त संपत्ति जैसे सद्भावना और बौद्धिक संपदा) को उधार के पैसे से वित्तपोषित किया गया था।

• ऋण-से-पूंजी अनुपात: ऋण-से-पूंजी अनुपात (कंपनी के कुल ऋण को उसकी कुल पूंजी से विभाजित करके परिकलित) कंपनी के ऋण को उसके कुल के अनुपात के रूप में तैयार करके कंपनी की पूंजी संरचना में अंतर्दृष्टि प्रदान करता है पूंजी (यानी, ऋण प्लस इक्विटी)।

किसी कंपनी के लिए कितना लीवरेज स्वस्थ है?

सामान्य तौर पर, लगभग 1 का ऋण-से-इक्विटी अनुपात और लगभग 0.5 का ऋण-से-कुल संपत्ति अनुपात "सामान्य" माना जा सकता है। कहा जा रहा है कि, कितना लीवरेज स्वस्थ माना जाता है, यह उद्योगों के बीच काफी भिन्न होता है, और कुछ क्षेत्र (जैसे, बैंकिंग) लीवरेज का उपयोग दूसरों की तुलना में कहीं अधिक करते हैं। इस कारण से, किसी ऑटोमोटिव कंपनी के उत्तोलन अनुपात की इंटरनेट कंपनी से तुलना करना बहुत अर्थपूर्ण नहीं होगा।

एक उद्योग के भीतर, हालांकि, यदि कोई कंपनी अपने साथियों की तुलना में अधिक लीवरेज्ड है, तो यह एक जोखिम भरा निवेश है, क्योंकि इसकी डिफ़ॉल्ट की संभावना अधिक है। दूसरी ओर, एक कंपनी जो अपने साथियों की तुलना में काफी कम लीवरेज करती है, उसे अपने उद्योग के भीतर एक सुरक्षित निवेश माना जा सकता है।

उत्तोलन का मूल्यांकन करते समय, कंपनी की उम्र भी एक महत्वपूर्ण कारक है। स्टार्टअप्स और युवा कंपनियों के लिए विकास के चरणों में यह सामान्य है कि वे नियमित रूप से अपनी कई संपत्तियों और परिचालनों को ऋण के साथ वित्तपोषित करें, इसलिए जब नई, छोटी-कैप विकास कंपनियों की बात आती है तो उच्च उत्तोलन अनुपात निवेशकों को डराना नहीं चाहिए।

हाइलाइट्स

• उत्तोलन का तात्पर्य किसी निवेश या परियोजना से रिटर्न बढ़ाने के लिए ऋण (उधार ली गई धनराशि) के उपयोग से है।

• निवेशक बाजार में अपनी क्रय शक्ति को बढ़ाने के लिए लीवरेज का उपयोग करते हैं।

• कंपनियां अपनी संपत्ति के वित्तपोषण के लिए उत्तोलन का उपयोग करती हैं - पूंजी जुटाने के लिए स्टॉक जारी करने के बजाय, कंपनियां शेयरधारक मूल्य बढ़ाने के प्रयास में व्यवसाय संचालन में निवेश करने के लिए ऋण का उपयोग कर सकती हैं।