इक्विटी वित्तपोषण

इक्विटी फाइनेंसिंग क्या है?

इक्विटी फाइनेंसिंग शेयरों की बिक्री के माध्यम से पूंजी जुटाने की प्रक्रिया है। कंपनियां पैसा जुटाती हैं क्योंकि उन्हें बिलों का भुगतान करने के लिए अल्पकालिक आवश्यकता हो सकती है या दीर्घकालिक लक्ष्य हो सकता है और उनके विकास में निवेश करने के लिए धन की आवश्यकता होती है। शेयर बेचकर, एक कंपनी नकदी के बदले में अपनी कंपनी में स्वामित्व को प्रभावी ढंग से बेच रही है।

इक्विटी वित्तपोषण कई स्रोतों से आता है: उदाहरण के लिए, एक उद्यमी के मित्र और परिवार, निवेशक, या एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ)। आईपीओ एक ऐसी प्रक्रिया है जिससे निजी कंपनियां एक नए स्टॉक जारी करने में जनता को अपने व्यवसाय के शेयरों की पेशकश करती हैं। सार्वजनिक शेयर जारी करने से कंपनी को सार्वजनिक निवेशकों से पूंजी जुटाने की अनुमति मिलती है। Google और मेटा (पूर्व में फेसबुक) जैसे उद्योग के दिग्गजों ने आईपीओ के माध्यम से अरबों की पूंजी जुटाई।

जबकि इक्विटी फाइनेंसिंग शब्द एक एक्सचेंज में सूचीबद्ध सार्वजनिक कंपनियों के वित्तपोषण को संदर्भित करता है, यह शब्द निजी कंपनी के वित्तपोषण पर भी लागू होता है।

इक्विटी फाइनेंसिंग कैसे काम करती है

इक्विटी फाइनेंसिंग में सामान्य इक्विटी की बिक्री और अन्य इक्विटी या अर्ध-इक्विटी उपकरणों की बिक्री शामिल है जैसे कि पसंदीदा स्टॉक, परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक, और इक्विटी इकाइयां जिसमें सामान्य शेयर और वारंट शामिल हैं।

एक स्टार्टअप जो एक सफल कंपनी के रूप में विकसित होता है, उसके विकसित होने के साथ-साथ इक्विटी वित्तपोषण के कई दौर होंगे। चूंकि एक स्टार्टअप आमतौर पर अपने विकास के विभिन्न चरणों में विभिन्न प्रकार के निवेशकों को आकर्षित करता है, इसलिए वह अपनी वित्तीय जरूरतों के लिए विभिन्न इक्विटी उपकरणों का उपयोग कर सकता है।

इक्विटी वित्तपोषण ऋण वित्तपोषण से अलग है; ऋण वित्तपोषण में, एक कंपनी एक ऋण ग्रहण करती है और समय के साथ ब्याज के साथ ऋण का भुगतान करती है, जबकि इक्विटी वित्तपोषण में, एक कंपनी धन के बदले में एक स्वामित्व हिस्सेदारी बेचती है।

उदाहरण के लिए, एंजेल निवेशक और उद्यम पूंजीपति-आम तौर पर स्टार्टअप में पहले निवेशक-नई कंपनियों के वित्तपोषण के बदले आम इक्विटी के बजाय परिवर्तनीय पसंदीदा शेयरों का पक्ष लेते हैं क्योंकि पूर्व में अधिक महत्वपूर्ण उल्टा क्षमता और कुछ नकारात्मक सुरक्षा होती है। एक बार जब कंपनी सार्वजनिक होने पर विचार करने के लिए काफी बड़ी हो गई है, तो वह संस्थागत और खुदरा निवेशकों को आम इक्विटी बेचने पर विचार कर सकती है।

बाद में, यदि कंपनी को अतिरिक्त पूंजी की आवश्यकता होती है, तो वह द्वितीयक इक्विटी वित्तपोषण विकल्प चुन सकती है, जैसे अधिकार की पेशकश या इक्विटी इकाइयों की पेशकश जिसमें एक स्वीटनर के रूप में वारंट शामिल हैं।

इक्विटी फाइनेंसिंग बनाम। कर्ज का वित्तपोषण

व्यवसायों के पास आमतौर पर वित्तपोषण के लिए दो विकल्प होते हैं, जब वे व्यवसाय की जरूरतों के लिए पूंजी जुटाना चाहते हैं: इक्विटी वित्तपोषण और ऋण वित्तपोषण। ऋण वित्तपोषण में धन उधार लेना शामिल है; इक्विटी फाइनेंसिंग में कंपनी में इक्विटी का एक हिस्सा बेचना शामिल है। जबकि दोनों प्रकार के वित्तपोषण के अलग-अलग फायदे हैं, अधिकांश कंपनियां इक्विटी और ऋण वित्तपोषण के संयोजन का उपयोग करती हैं।

ऋण वित्तपोषण का सबसे आम रूप ऋण है। इक्विटी वित्तपोषण के विपरीत, जिसमें कोई पुनर्भुगतान दायित्व नहीं होता है, ऋण वित्तपोषण के लिए एक कंपनी को प्राप्त धन, साथ ही ब्याज का भुगतान करने की आवश्यकता होती है। हालांकि, एक ऋण (और सामान्य रूप से ऋण वित्तपोषण) का एक फायदा यह है कि इसके लिए किसी कंपनी को अपने स्वामित्व का एक हिस्सा शेयरधारकों को देने की आवश्यकता नहीं होती है।

ऋण वित्तपोषण के साथ, ऋणदाता का व्यवसाय के संचालन पर कोई नियंत्रण नहीं होता है। एक बार जब आप ऋण वापस कर देते हैं, तो वित्तीय संस्थान के साथ आपका संबंध समाप्त हो जाता है। (जब कंपनियां निवेशकों को इक्विटी शेयर बेचकर पूंजी जुटाने का चुनाव करती हैं, तो उन्हें अपने मुनाफे को साझा करना होता है और किसी भी समय इन निवेशकों से परामर्श करना होता है जो पूरी कंपनी को प्रभावित करते हैं।)

ऋण वित्तपोषण कंपनी के संचालन पर प्रतिबंध भी लगा सकता है ताकि उसके पास अपने मुख्य व्यवसाय के बाहर के अवसरों का लाभ उठाने के लिए उतना लाभ न हो। सामान्य तौर पर, कंपनियां अपेक्षाकृत कम ऋण-से-इक्विटी अनुपात रखना चाहती हैं; लेनदार इस पर अधिक अनुकूल रूप से विचार करेंगे और यदि आवश्यक हो तो भविष्य में उन्हें अतिरिक्त ऋण वित्तपोषण का उपयोग करने की अनुमति देंगे। अंत में, ऋण पर भुगतान किया गया ब्याज एक कंपनी के लिए कर-कटौती योग्य है, और ऋण भुगतान भविष्य के खर्चों के पूर्वानुमान को आसान बनाता है क्योंकि राशि में उतार-चढ़ाव नहीं होता है।

विचार करने के लिए कारक

ऋण या इक्विटी वित्तपोषण की तलाश करने का निर्णय लेते समय, कंपनियां आमतौर पर इन तीन कारकों पर विचार करती हैं:

• कंपनी के लिए फंडिंग का कौन सा स्रोत सबसे आसानी से उपलब्ध है?

• कंपनी का कैश फ्लो क्या है ?

• प्रमुख मालिकों के लिए कंपनी का पूर्ण नियंत्रण बनाए रखना कितना महत्वपूर्ण है?

यदि किसी कंपनी ने इक्विटी की बिक्री के माध्यम से निवेशकों को अपनी कंपनी का एक प्रतिशत दिया है, तो उन्हें (और व्यवसाय में उनकी हिस्सेदारी) को हटाने का एकमात्र तरीका उनके शेयरों को पुनर्खरीद करना है, जो एक प्रक्रिया है जिसे बाय-आउट कहा जाता है। हालांकि, शेयरों को पुनर्खरीद करने की लागत संभवत: उस पैसे से अधिक महंगी होगी जो उन्होंने आपको शुरू में दी थी।

इक्विटी फाइनेंसिंग के फायदे और नुकसान क्या हैं?

इक्विटी फाइनेंसिंग किसी कंपनी पर कोई अतिरिक्त वित्तीय बोझ नहीं डालता है, और इक्विटी फाइनेंसिंग के साथ, मालिकों को पैसे वापस करने का कोई दायित्व नहीं है। हालांकि, आपको अपनी कंपनी का प्रतिशत देकर निवेशकों के साथ अपने मुनाफे को साझा करना होगा, साथ ही जब भी आप निर्णय लेते हैं तो निवेशकों से परामर्श लेना चाहिए जो कंपनी को प्रभावित करेगा।

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विशेष ध्यान

इक्विटी-वित्तपोषण प्रक्रिया अधिकांश न्यायालयों में स्थानीय या राष्ट्रीय प्रतिभूति प्राधिकरण द्वारा लगाए गए नियमों द्वारा नियंत्रित होती है। इस तरह के विनियमन को मुख्य रूप से निवेश करने वाली जनता को बेईमान ऑपरेटरों से बचाने के लिए डिज़ाइन किया गया है जो पहले से न सोचा निवेशकों से धन जुटा सकते हैं और वित्तपोषण आय के साथ गायब हो सकते हैं।

इस प्रकार इक्विटी वित्तपोषण अक्सर एक प्रस्ताव ज्ञापन या प्रॉस्पेक्टस के साथ होता है, जिसमें व्यापक जानकारी होती है जिससे निवेशक को वित्तपोषण के गुणों पर एक सूचित निर्णय लेने में मदद मिलनी चाहिए। मेमोरेंडम या प्रॉस्पेक्टस कंपनी की गतिविधियों, उसके अधिकारियों और निदेशकों के बारे में जानकारी, वित्तपोषण आय का उपयोग कैसे किया जाएगा, जोखिम कारक और वित्तीय विवरण बताएगा।

इक्विटी वित्तपोषण के लिए निवेशक की भूख सामान्य रूप से वित्तीय बाजारों की स्थिति और विशेष रूप से इक्विटी बाजारों पर निर्भर करती है। जबकि इक्विटी वित्तपोषण की एक स्थिर गति निवेशकों के विश्वास का संकेत है, वित्तपोषण की एक धार अत्यधिक आशावाद और एक उभरते बाजार के शीर्ष का संकेत दे सकती है।

उदाहरण के लिए, डॉट-कॉम और प्रौद्योगिकी कंपनियों द्वारा आईपीओ 1990 के दशक के अंत में रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गए, 2000 से 2002 तक नैस्डैक को घेरने वाले "तकनीकी मलबे" से पहले। इक्विटी वित्तपोषण की गति आम तौर पर निरंतर बाजार सुधार के कारण तेजी से गिरती है ऐसी अवधि के दौरान निवेशक जोखिम से बचने के लिए।

तल - रेखा

कंपनियों को अक्सर अपने संचालन को बनाए रखने और भविष्य के विकास में निवेश करने के लिए बाहरी निवेश की आवश्यकता होती है। किसी भी स्मार्ट व्यापार रणनीति में ऋण और इक्विटी वित्तपोषण के संतुलन पर विचार शामिल होगा जो कि सबसे अधिक लागत प्रभावी है।

इक्विटी फाइनेंसिंग कई अलग-अलग स्रोतों से आ सकती है। स्रोत के बावजूद, इक्विटी वित्तपोषण का सबसे बड़ा लाभ यह है कि इसमें कोई पुनर्भुगतान दायित्व नहीं है और यह अतिरिक्त पूंजी प्रदान करता है जिसका उपयोग एक कंपनी अपने संचालन के विस्तार के लिए कर सकती है।

##हाइलाइट

• इक्विटी फाइनेंसिंग का उपयोग तब किया जाता है जब कंपनियां, अक्सर स्टार्ट-अप, को नकदी की अल्पकालिक आवश्यकता होती है।

• इक्विटी फाइनेंसिंग डेट फाइनेंसिंग से अलग है: पहले में कंपनी में इक्विटी का एक हिस्सा बेचना शामिल है जबकि बाद में पैसे उधार लेना शामिल है।

• इक्विटी वित्तपोषण के दो तरीके हैं: निवेशकों के साथ स्टॉक का निजी प्लेसमेंट और सार्वजनिक स्टॉक प्रसाद।

• कंपनियों के लिए परिपक्वता तक पहुंचने की प्रक्रिया के दौरान कई बार इक्विटी वित्तपोषण का उपयोग करना विशिष्ट है।

• राष्ट्रीय और स्थानीय सरकारें यह सुनिश्चित करने के लिए इक्विटी वित्तपोषण पर कड़ी नजर रखती हैं कि सब कुछ नियमों का पालन करता है।

##सामान्य प्रश्न

इक्विटी फाइनेंसिंग के विभिन्न प्रकार क्या हैं?

कंपनियां इक्विटी वित्तपोषण प्राप्त करने के लिए दो प्राथमिक तरीकों का उपयोग करती हैं: निवेशकों या उद्यम पूंजी फर्मों और सार्वजनिक स्टॉक प्रसाद के साथ स्टॉक का निजी प्लेसमेंट। युवा कंपनियों और स्टार्टअप के लिए निजी प्लेसमेंट चुनना अधिक आम है क्योंकि यह अधिक सीधा है।

इक्विटी फाइनेंसिंग कैसे काम करती है?

इक्विटी फाइनेंसिंग में पूंजी के बदले कंपनी की इक्विटी का एक हिस्सा बेचना शामिल है। शेयर बेचकर, एक कंपनी नकदी के बदले में अपनी कंपनी में स्वामित्व को प्रभावी ढंग से बेच रही है।

क्या इक्विटी फाइनेंसिंग कर्ज से बेहतर है?

इक्विटी फाइनेंसिंग का सबसे महत्वपूर्ण लाभ यह है कि पैसे को चुकाने की जरूरत नहीं है। हालांकि, इक्विटी फाइनेंसिंग में कुछ कमियां हैं। एक कंपनी को लगातार लाभ उत्पन्न करना चाहिए ताकि वह एक स्वस्थ स्टॉक मूल्यांकन बनाए रख सके और अपने शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान कर सके। चूंकि ऋण वित्तपोषण की तुलना में इक्विटी वित्तपोषण निवेशक के लिए अधिक जोखिम है, इसलिए इक्विटी की लागत अक्सर ऋण की लागत से अधिक होती है।