सकल फैलाव

ग्रॉस स्प्रेड क्या है?

सकल प्रसार वह मुआवजा है जो एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के हामीदारों को प्राप्त होता है। एक आईपीओ स्टॉक के शेयर जारी करके एक निजी निगम को सार्वजनिक करने की प्रक्रिया है। सकल प्रसार जारीकर्ता कंपनी द्वारा प्राप्त हामीदारी मूल्य और निवेश करने वाली जनता को दी जाने वाली वास्तविक कीमत के बीच का अंतर है। दूसरे शब्दों में, सकल प्रसार आईपीओ लिस्टिंग से वित्तीय संस्थान की कटौती या लाभ है। सकल प्रसार को "सकल हामीदारी प्रसार," "प्रसार," या "उत्पादन" भी कहा जाता है।

सकल प्रसार को समझना

सकल प्रसार आईपीओ करने के लिए हामीदारी फर्म की लागत को कवर करता है। सौदे के माध्यम से हामीदारी फर्म जो लाभ कमाती है, उसका अधिकांश हिस्सा अक्सर सकल प्रसार के माध्यम से प्राप्त किया जाता है। एक कंपनी एक से अधिक अंडरराइटर चुन सकती है क्योंकि उनके पास विशेषज्ञता का एक विशिष्ट क्षेत्र हो सकता है।

निवेशकों से धन या पूंजी जुटाने की चाहत रखने वाली कंपनी अपने आईपीओ के लिए हामीदार बनने के लिए एक निवेश बैंक को नियुक्त करेगी। निवेश बैंक के हामीदार और कंपनी यह निर्धारित करते हैं कि आईपीओ कितना पैसा जुटाएगा और उनकी सेवाओं के लिए बैंक को कितना भुगतान किया जाएगा।

आईपीओ को पंजीकृत करने के लिए सिक्योरिटीज और ई एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के साथ एक बयान दर्ज करते हैं। बदले में, एसईसी आवेदन की समीक्षा करता है, और एक बार यह निर्धारित हो जाने के बाद कि आवश्यक जानकारी प्रदान की गई है, आईपीओ के लिए एक फाइलिंग तिथि स्थापित की जाती है।

निवेश बैंक आईपीओ को निधि देने के लिए शेयर खरीदता है और शेयरों को अपने वितरण नेटवर्क को उच्च कीमत पर बेचता है। खरीद मूल्य और बिक्री मूल्य के बीच का अंतर सकल प्रसार है, जो हामीदार का लाभ है।

सकल प्रसार और हामीदारी लागत

ग्रॉस स्प्रेड द्वारा उत्पादित फंड में आमतौर पर कई अंडरराइटिंग लागतों को शामिल किया जाना चाहिए, जिसमें मैनेजर की फीस के साथ-साथ अंडरराइटिंग शुल्क भी शामिल है, जो कि अंडरराइटर सिंडिकेट के सदस्यों द्वारा अर्जित किया जाता है। ग्रॉस स्प्रेड में रियायत भी शामिल है,. जो शेयर बेचने वाले ब्रोकर-डीलर द्वारा अर्जित मूल्य स्प्रेड है।

प्रबंधक संपूर्ण सकल प्रसार का हकदार है। हामीदारी सिंडिकेट के प्रत्येक सदस्य को हामीदारी शुल्क और रियायत का एक (जरूरी नहीं कि बराबर) हिस्सा मिलता है। एक ब्रोकर-डीलर, जो अंडरराइटर सिंडिकेट का सदस्य नहीं है, लेकिन शेयर बेचता है, उसे रियायत का केवल एक हिस्सा प्राप्त होता है। अंडरराइटर सिंडिकेट का सदस्य जो उस ब्रोकर-डीलर को शेयर प्रदान करता है, हामीदारी शुल्क को बरकरार रखेगा। सकल प्रसार में कानूनी और लेखा खर्च के साथ-साथ किसी भी पंजीकरण शुल्क को भी शामिल किया गया है।

आनुपातिक रूप से, रियायत बढ़ती है क्योंकि कुल सकल प्रसार बढ़ता है। इस बीच, प्रबंधन और हामीदारी शुल्क सकल प्रसार के साथ घटते हैं। फीस के विभाजन पर आकार का प्रभाव आमतौर पर पैमाने की भिन्न अर्थव्यवस्थाओं के कारण होता है। निवेश बैंकर के काम की सीमा, उदाहरण के लिए, प्रॉस्पेक्टस लिखने और रोड शो तैयार करने में कुछ हद तक निश्चित है, जबकि बिक्री कार्य की मात्रा परिवर्तनशील है। जरूरी नहीं कि बड़े सौदों में निवेश बैंकर के लिए अधिक काम शामिल हो। हालाँकि, एक बड़े सौदे में बिक्री के प्रयास में बहुत अधिक शामिल हो सकता है, जिसके लिए बिक्री रियायत के अनुपात में वृद्धि की आवश्यकता होती है। वैकल्पिक रूप से, जूनियर बैंक एक सिंडिकेट में शामिल हो सकते हैं, भले ही उन्हें कम बिक्री रियायत के रूप में शुल्क का एक छोटा हिस्सा प्राप्त हो।

सकल प्रसार का उदाहरण

मान लीजिए, उदाहरण के तौर पर, कंपनी एबीसी, अपनी आरंभिक सार्वजनिक पेशकश के लिए $36 प्रति शेयर प्राप्त करती है। यदि हामीदार पलटते हैं और जनता को शेयर 38 डॉलर प्रति शेयर पर बेचते हैं, तो सकल प्रसार- हामीदारी मूल्य और सार्वजनिक पेशकश मूल्य के बीच का अंतर-प्रति शेयर 2 डॉलर होगा। ग्रॉस स्प्रेड वैल्यू इश्यू के आकार, जोखिम और बाजार मूल्य में उतार-चढ़ाव या अस्थिरता जैसे चरों से प्रभावित हो सकती है ।

सकल प्रसार अनुपात

सकल प्रसार को अनुपात के रूप में व्यक्त किया जा सकता है। उपरोक्त उदाहरण में, निवेश बैंक द्वारा जारीकर्ता को भुगतान की गई कीमत और सार्वजनिक पेशकश मूल्य के बीच का अंतर $ 2 प्रति शेयर है। नतीजतन, सकल प्रसार अनुपात लगभग 5.3% (या $ 2 / $ 38 प्रति शेयर) है।

सकल प्रसार अनुपात जितना अधिक होगा, आईपीओ की आय का बड़ा हिस्सा निवेश बैंक को जाता है। सौदे के आकार और मूल देश के आधार पर सकल प्रसार अनुपात 3-7% के बीच भिन्न हो सकता है।

हाइलाइट्स

• सकल प्रसार वह मुआवज़ा है जो एक आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के हामीदारों को मिलता है।

• ब्रोकर-डीलरों को सकल स्प्रेड कवर प्रबंधन और हामीदारी शुल्क के साथ-साथ बिक्री रियायतों द्वारा उत्पादित धन।

• हामीदारी फर्म सौदे के माध्यम से जो लाभ अर्जित करती है, उसका अधिकांश हिस्सा अक्सर सकल प्रसार के माध्यम से प्राप्त किया जाता है।