लुकबैक विकल्प

लुकबैक विकल्प क्या है?

एक लुकबैक विकल्प धारक को विकल्प के जीवन के दौरान, अंतर्निहित परिसंपत्ति के सबसे अधिक लाभकारी मूल्य पर एक विकल्प का प्रयोग करने की अनुमति देता है।

लुकबैक विकल्पों को समझना

एक दृष्टि विकल्प के रूप में भी जाना जाता है, एक लुकबैक विकल्प धारक को अपने विकल्प का प्रयोग करने का निर्धारण करते समय इतिहास जानने का लाभ देता है। इस प्रकार का विकल्प बाजार में प्रवेश के समय से जुड़ी अनिश्चितताओं को कम करता है और संभावना को कम करता है कि विकल्प बेकार हो जाएगा। लुकबैक विकल्प निष्पादित करने के लिए महंगे हैं, इसलिए ये फायदे लागत पर आते हैं।

एक प्रकार के विदेशी विकल्प के रूप में, लुकबैक उपयोगकर्ता को "पीछे मुड़कर देखने" की अनुमति देता है, या समीक्षा करने की अनुमति देता है, एक अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमतों को खरीदे जाने के बाद विकल्प के जीवनकाल में। धारक तब अंतर्निहित परिसंपत्ति के सबसे लाभकारी मूल्य के आधार पर विकल्प का प्रयोग कर सकता है। धारक स्ट्राइक मूल्य और अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत के बीच व्यापक अंतर का लाभ उठा सकता है । लुकबैक विकल्प प्रमुख एक्सचेंजों पर व्यापार नहीं करते हैं। इसके बजाय, वे असूचीबद्ध हैं और ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) व्यापार करते हैं।

लुकबैक विकल्प नकद-निपटान विकल्प हैं,. जिसका अर्थ है कि धारक को खरीद अवधि के दौरान उच्च और निम्न कीमतों के बीच सबसे लाभप्रद अंतर के आधार पर निष्पादन पर नकद निपटान प्राप्त होता है। लुकबैक विकल्पों के विक्रेता विकल्प की कीमत पिछले अस्थिरता और विकल्पों की मांग के आधार पर मूल्य अंतर की व्यापक अपेक्षित दूरी पर या उसके निकट मूल्य निर्धारण करेंगे। इस विकल्प को खरीदने की लागत को सामने रखा जाएगा। समझौता उस लाभ के बराबर होगा जो वे अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने से प्राप्त कर सकते थे। यदि निपटान विकल्प की प्रारंभिक लागत से अधिक था, तो विकल्प खरीदार को निपटान पर लाभ होगा, अन्यथा नुकसान।

फिक्स्ड बनाम फ्लोटिंग लुकबैक विकल्प

फिक्स्ड स्ट्राइक लुकबैक विकल्प का उपयोग करते समय, स्ट्राइक मूल्य खरीद पर निर्धारित या तय किया जाता है, अधिकांश अन्य प्रकार के विकल्प ट्रेडों के समान । अन्य विकल्पों के विपरीत, हालांकि, अभ्यास के समय, अनुबंध के जीवन पर अंतर्निहित परिसंपत्ति का सबसे अधिक लाभकारी मूल्य वर्तमान बाजार मूल्य के बजाय उपयोग किया जाता है। कॉल के मामले में, विकल्प धारक मूल्य इतिहास की समीक्षा कर सकता है और उच्चतम रिटर्न क्षमता के बिंदु पर व्यायाम करना चुन सकता है।

पुट ऑप्शन के लिए, धारक अधिकतम लाभ प्राप्त करने के लिए परिसंपत्ति के न्यूनतम मूल्य बिंदु पर निष्पादित कर सकता है। विकल्प अनुबंध चयनित पिछले बाजार मूल्य पर और निश्चित हड़ताल के खिलाफ तय होता है ।

फ्लोटिंग स्ट्राइक लुकबैक विकल्प का उपयोग करते समय, स्ट्राइक मूल्य स्वचालित रूप से परिपक्वता पर अनुबंध के जीवन के दौरान पहुंचने वाले सबसे अनुकूल अंतर्निहित मूल्य पर सेट हो जाता है। कॉल विकल्प निम्नतम अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य पर स्ट्राइक को ठीक करते हैं। इसके विपरीत, पुट ऑप्शंस स्ट्राइक को उच्चतम मूल्य बिंदु पर फिक्स करते हैं। इसके बाद विकल्प फ्लोटिंग स्ट्राइक के खिलाफ लाभ या हानि की गणना करते हुए बाजार मूल्य के खिलाफ समझौता करेगा ।

फिक्स्ड स्ट्राइक विकल्प बाजार से बाहर निकलने की समस्या को हल करता है - बाहर निकलने का सबसे अच्छा समय। अस्थायी हड़ताल से बाजार में प्रवेश की समस्या हल हो जाती है - प्रवेश करने का सबसे अच्छा समय।

लुकबैक विकल्पों के उदाहरण

उदाहरण नंबर एक में, यदि आप मानते हैं कि तीन महीने के विकल्प अनुबंध की शुरुआत और अंत दोनों में स्टॉक $ 50 पर ट्रेड करता है, तो कोई शुद्ध परिवर्तन, लाभ या हानि नहीं होती है। स्टॉक का पथ फिक्स्ड और फ्लोटिंग स्ट्राइक दोनों संस्करणों के लिए समान होगा। विकल्प के जीवन के दौरान एक बिंदु पर, उच्चतम कीमत $ 60 है, और सबसे कम कीमत $ 40 है।

• एक निश्चित स्ट्राइक लुकबैक विकल्प के लिए, स्ट्राइक मूल्य $50 है। जीवनकाल के दौरान सबसे अच्छी कीमत $ 60 है। हड़ताल पर, स्टॉक $ 50 है। कॉल धारक के लिए लाभ $60 - 50 = $10 है।

• फ्लोटिंग स्ट्राइक लुकबैक विकल्प के लिए, जीवनकाल के दौरान सबसे कम कीमत $40 है। परिपक्वता पर, स्टॉक $50 है, जो स्ट्राइक मूल्य है। धारक का लाभ $50 - 40 = $10 है।

लाभ वही है क्योंकि स्टॉक विकल्प के जीवन के दौरान समान राशि को उच्च और निम्न स्थानांतरित करता है।

उदाहरण नंबर दो में, मान लें कि स्टॉक का $60 का उच्च और $40 का निचला स्तर था, लेकिन अनुबंध के अंत में $ 55 पर बंद हुआ, $ 5 के शुद्ध लाभ के लिए।

• एक निश्चित स्ट्राइक लुकबैक विकल्प के लिए, उच्चतम मूल्य $60 है। स्ट्राइक मूल्य $50 है, जो खरीद के समय निर्धारित किया गया था। लाभ $10 (60 - 50 = 10) है।

• फ्लोटिंग स्ट्राइक लुकबैक विकल्प के लिए, स्ट्राइक मूल्य $55 है, जो विकल्प परिपक्वता पर सेट है। सबसे कम कीमत $40 है। $15 (55 - 40 = 15) का लाभ कमाना।

अंत में, उदाहरण संख्या तीन में, मान लें कि स्टॉक $ 45 पर $ 5 के शुद्ध नुकसान के लिए बंद हुआ।

• एक निश्चित स्ट्राइक लुकबैक विकल्प के लिए, उच्चतम मूल्य $60 है। $50 का स्ट्राइक मूल्य कम, जो खरीद के समय निर्धारित किया गया था। $10 (60 - 50 = 10) का लाभ देता है।

• फ्लोटिंग स्ट्राइक लुकबैक विकल्प के लिए, स्ट्राइक मूल्य $45 है, जो विकल्प परिपक्वता पर निर्धारित है। $40 की न्यूनतम कीमत को कम करके, $5 का लाभ देता है (45 - 40 = 5)।

हाइलाइट्स

• लुकबैक विकल्प केवल "ओवर-द-काउंटर" (ओटीसी) उपलब्ध हैं और किसी भी बड़े एक्सचेंज पर नहीं।

• लुकबैक विकल्प स्थापित करना महंगा है और संभावित लाभ अक्सर लागतों से शून्य हो जाते हैं।

• फिक्स्ड स्ट्राइक लुकबैक विकल्प बाजार से बाहर निकलने की समस्या को हल करता है - बाहर निकलने का सबसे अच्छा समय, जबकि फ्लोटिंग स्ट्राइक लुकबैक विकल्प बाजार में प्रवेश की समस्या को हल करता है - अंदर आने का सबसे अच्छा समय।

• लुकबैक विकल्प विदेशी विकल्प हैं जो खरीदार को अफसोस को कम करने की अनुमति देते हैं।