नकद निपटान विकल्प

नकद निपटान विकल्प क्या हैं?

एक नकद-निपटान विकल्प एक प्रकार का विकल्प है जिसके लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति या सुरक्षा के वास्तविक भौतिक वितरण की आवश्यकता नहीं होती है। निपटान के परिणामस्वरूप स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी या किसी अन्य संपत्ति में बसने के बजाय नकद भुगतान होता है।

इस प्रकार का विकल्प परिवहन या लेनदेन शुल्क की उच्च लागत से बचा जाता है। इसका उपयोग करने का एक अन्य कारण केवल यह हो सकता है कि खरीदार भंडारण लागत या अन्य गैर-वित्तीय कारणों से वास्तविक निवेश को रोकना नहीं चाहता है। नकद निपटान विकल्पों में डिजिटल विकल्प,. द्विआधारी विकल्प,. नकद या कुछ भी नहीं विकल्प,. साथ ही सादा-वेनिला सूचकांक विकल्प शामिल हैं जो एक सूचकांक के नकद मूल्य पर व्यवस्थित होते हैं।

नकद-निपटान विकल्पों की तुलना भौतिक निपटान से की जा सकती है ।

नकद निपटान विकल्पों को समझना

विकल्प निपटान के दो रूप हैं: भौतिक और नकद निपटान। एक भौतिक निपटान के साथ, व्यापार विक्रेता से खरीदार को अंतर्निहित परिसंपत्ति के हस्तांतरण के साथ पूरा होता है।

एक कॉल विकल्प धारक एक विशिष्ट स्टॉक पर विकल्प का प्रयोग करता है। विकल्प विक्रेता को स्ट्राइक मूल्य पर विकल्प के खरीदार को स्टॉक बेचना चाहिए। कनवर्स पुट ऑप्शन धारक के लिए मान्य है । इस मामले में, एक विकल्प का धारक स्ट्राइक मूल्य पर विकल्प के लेखक को विशिष्ट स्टॉक बेच देगा।

वैकल्पिक रूप से, एक विकल्प नकद-निपटान किया जा सकता है । भुगतान की राशि व्यायाम तिथि पर विकल्प स्ट्राइक मूल्य और सुरक्षा के वर्तमान मूल्य के बीच का अंतर हो सकती है , या यह एक निश्चित मात्रा में नकद हो सकती है, विकल्प की कीमत कम हो सकती है - यह इस बात पर निर्भर करता है कि किस उपकरण का कारोबार किया जा रहा है।

नकद निपटान विकल्प आम तौर पर यूरोपीय शैली के होते हैं, जहां धारक केवल समाप्ति पर विकल्प अनुबंध का प्रयोग कर सकता है ( अमेरिकी विकल्पों के विपरीत,. जिसे जल्दी प्रयोग किया जा सकता है)।

कई विकल्प अनुबंध आज नकद-निपटान हैं। हालांकि, एक बड़ा अपवाद सूचीबद्ध इक्विटी विकल्प अनुबंधों का है, जो स्टॉक के वास्तविक अंतर्निहित शेयरों की डिलीवरी द्वारा तय किए जाते हैं।

नकद निपटान विकल्पों के लाभ

यदि और जब किसी विशेष विकल्प के लिए नकद निपटान की अनुमति दी जाती है, तो इसके उपयोग का विशिष्ट कारण परिवहन लागत, बीमा लागत और मकई या चीनी जैसी भौतिक वस्तु रखने की वित्तीय लागत को कम करना या समाप्त करना है।

शेयर बाजार में, यह थोड़ा अलग है क्योंकि एक ही स्टॉक की डिलीवरी लेने या शेयर प्रदान करने में न्यूनतम लागत शामिल होती है। हालांकि, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 इंडेक्स पर एक विकल्प के लिए बहुत प्रयास और लेनदेन लागत की आवश्यकता होगी क्योंकि इसमें इंडेक्स के प्रत्येक घटक को सही अनुपात में खरीदना या बेचना शामिल होगा। यही वजह है कि इंडेक्स ऑप्शंस को अक्सर कैश सेटल किया जाता है।

नकद निपटान विकल्पों का सबसे महत्वपूर्ण लाभ यह है कि खरीदार और विक्रेता हाजिर बाजार में वास्तव में खरीदने या बेचने की चिंता किए बिना बाजार पर सट्टा लगा सकते हैं । उदाहरण के लिए, यदि कॉल ऑप्शन खरीदार को लगता है कि कोई विशेष स्टॉक इंडेक्स या कमोडिटी कीमत में अधिक बढ़ जाएगी, तो वे अंतर्निहित बाजार से निपटने के बिना अनुमान लगा सकते हैं। नकद निपटान ऐसा करने का एक कारगर तरीका है।

नकद निपटान के अन्य लाभों में शामिल हैं:

एक अनुबंध को अंतिम रूप देने के दौरान आवश्यक कुल समय और लागत को कम करना: नकद-निपटान अनुबंध वितरित करने के लिए अपेक्षाकृत सरल हैं क्योंकि उन्हें केवल धन के हस्तांतरण की आवश्यकता होती है। एक वास्तविक भौतिक वितरण में अतिरिक्त लागतें होती हैं, जैसे परिवहन लागत और वितरण गुणवत्ता और सत्यापन सुनिश्चित करने से जुड़ी लागत।
डिफ़ॉल्ट के खिलाफ सुरक्षा उपाय: नकद निपटान के लिए मार्जिन खातों की आवश्यकता होती है,. जिनकी दैनिक निगरानी की जाती है ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि उनके पास व्यापार करने के लिए आवश्यक शेष राशि है।

विशेष ध्यान

व्यापारिक उद्देश्यों के लिए, भौतिक और नकद निपटान के बीच, यदि कोई हो, थोड़ा अंतर है। वास्तविक अंतर यूरोपीय शैली के अभ्यास के साथ नकद-निपटान विकल्पों और अमेरिकी निष्पादन-शैली वाले विकल्पों के बीच है। अमेरिकी निष्पादन धारक को समाप्ति से पहले किसी भी समय व्यायाम करने की अनुमति देता है। यह अंतर केवल एक मुद्दा प्रस्तुत करता है जब रणनीति अमेरिकी शैली के अभ्यास के लचीलेपन पर निर्भर करती है।

समाप्ति पर नकद निपटान एक मुद्दा बन सकता है क्योंकि वास्तविक अंतर्निहित परिसंपत्तियों की डिलीवरी के बिना, समाप्ति से पहले किसी भी बचाव की जगह ऑफसेट नहीं होगी। इसका मतलब यह है कि एक ट्रेडर को एक्सपायरिंग पोजीशन को दोहराने के लिए हेजेज को बंद करने या एक्सपायर होने वाली डेरिवेटिव पोजीशन को रोल ओवर करने के लिए मेहनती होना चाहिए। भौतिक वितरण के साथ यह समस्या उत्पन्न नहीं होती है।

नकद वस्तु का वास्तविक कब्जा नहीं लेना चाहते हैं , नकद निपटान वायदा और विकल्प अनुबंधों के लेन-देन का एक अधिक सुविधाजनक तरीका है। नकद निपटान अनुबंध सटोरियों के प्रवेश के मुख्य कारणों में से एक हैं और इसके परिणामस्वरूप, डेरिवेटिव बाजारों में अधिक तरलता लाते हैं।

हाइलाइट्स

इस तरह का समझौता अक्सर व्यापार के यांत्रिकी को सरल करता है जब विकल्प का प्रयोग किया जाता है या समाप्ति पर होता है।
नकद निपटान विकल्पों में आम तौर पर इंडेक्स विकल्प और बाइनरी/डिजिटल विकल्प शामिल होते हैं।
नकद निपटान विकल्प ऐसे ट्रेड होते हैं जो समाप्ति पर नकद में भुगतान करते हैं, न कि अंतर्निहित परिसंपत्ति या सुरक्षा प्रदान करने के।