प्रबंधित फ्यूचर्स

प्रबंधित फ्यूचर्स क्या हैं?

प्रबंधित वायदा एक निवेश को संदर्भित करता है जहां वायदा अनुबंधों का एक पोर्टफोलियो सक्रिय रूप से पेशेवरों द्वारा प्रबंधित किया जाता है। प्रबंधित वायदा को एक वैकल्पिक निवेश माना जाता है और अक्सर फंड और संस्थागत निवेशकों द्वारा पोर्टफोलियो और बाजार विविधीकरण दोनों प्रदान करने के लिए उपयोग किया जाता है ।

प्रबंधित फ्यूचर्स पोर्टफोलियो जोखिम को कम करने में मदद करने के लिए परिसंपत्ति वर्गों के संपर्क की पेशकश करके इस पोर्टफोलियो विविधीकरण प्रदान करते हैं जो स्टॉक और बॉन्ड जैसे प्रत्यक्ष इक्विटी निवेश में संभव नहीं है। प्रबंधित वायदा का प्रदर्शन पारंपरिक स्टॉक और बॉन्ड बाजारों के साथ कमजोर या विपरीत रूप से सहसंबद्ध होता है, जिससे वे आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत के अनुसार निर्मित पोर्टफोलियो को पूरा करने के लिए आदर्श निवेश करते हैं ।

प्रबंधित फ्यूचर्स को समझना

हेज फंडों के विकल्प के रूप में प्रबंधित फ्यूचर्स को तेजी से स्थान दिया गया है । फंड और अन्य संस्थागत निवेशक अक्सर हेज फंड निवेश का उपयोग बड़े मार्केट कैप स्टॉक और उच्च रेटेड बॉन्ड के अपने पारंपरिक निवेश पोर्टफोलियो में विविधता लाने के तरीके के रूप में करते हैं। हेज फंड एक आदर्श विविधीकरण नाटक होने का एक कारण यह है कि वे वायदा बाजार में सक्रिय हैं। इन संस्थागत निवेशकों के लिए एक स्वच्छ विविधीकरण नाटक की पेशकश करने के लिए इस क्षेत्र में प्रबंधित वायदा विकसित हुआ है।

प्रबंधित वायदा का उदय

प्रबंधित वायदा कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन एक्ट से विकसित हुआ, जिसने कमोडिटी ट्रेडिंग एडवाइजर्स (सीटीए) और कमोडिटी पूल ऑपरेटर्स (सीपीओ) की भूमिका को परिभाषित करने में मदद की। ये पेशेवर मनी मैनेजर स्टॉक मार्केट फंड मैनेजर्स से अलग थे क्योंकि वे डेरिवेटिव के साथ नियमित रूप से काम करते थे, जिस तरह से ज्यादातर मनी मैनेजर नहीं करते थे।

कमोडिटी फ्यूचर्स एंड ट्रेडिंग कमिशन (सीएफटीसी) और नेशनल फ्यूचर्स एसोसिएशन (एनएफए) सीटीए और सीपीओ को विनियमित करते हैं, ऑडिट करते हैं और यह सुनिश्चित करते हैं कि वे तिमाही रिपोर्टिंग आवश्यकताओं को पूरा करते हैं। उद्योग का भारी विनियमन एक और कारण है कि इन निवेश उत्पादों ने हेज फंडों पर संस्थागत निवेशकों का पक्ष लिया है।

कैसे प्रबंधित फ्यूचर्स ट्रेड

डेरिवेटिव निवेश में विभिन्न भार हो सकते हैं । एक विविध प्रबंधित वायदा खाते में आम तौर पर वस्तुओं, ऊर्जा, कृषि और मुद्रा जैसे कई बाजारों में निवेश होता है। अधिकांश प्रबंधित वायदा खातों में एक घोषित व्यापार कार्यक्रम होगा जो इसके बाजार दृष्टिकोण का वर्णन करता है। बाजार-तटस्थ रणनीति और प्रवृत्ति-निम्नलिखित रणनीति दो सामान्य दृष्टिकोण हैं।

बाजार-तटस्थ रणनीति

बाजार-तटस्थ रणनीतियां गलत मूल्य निर्धारण द्वारा बनाए गए स्प्रेड और आर्बिट्रेज से लाभ की तलाश करती हैं। इस रणनीति को नियोजित करने वाले निवेशक अक्सर बढ़ती और घटती कीमतों से लाभ प्राप्त करने के प्रयास में किसी विशेष उद्योग में लंबी और छोटी स्थिति का मिलान करके बाजार के जोखिम को कम करने की कोशिश करते हैं।

रुझान-निम्नलिखित रणनीति

रुझान-निम्नलिखित रणनीतियाँ बुनियादी बातों और/या तकनीकी बाज़ार संकेतों के अनुसार लंबी या छोटी जाकर लाभ की ओर देखती हैं। जब किसी परिसंपत्ति की कीमत कम चल रही होती है, तो प्रवृत्ति के व्यापारी उस परिसंपत्ति पर एक छोटी स्थिति में प्रवेश करने का निर्णय ले सकते हैं। इसके विपरीत, जब कोई परिसंपत्ति ऊपर की ओर चल रही होती है, तो प्रवृत्ति वाले व्यापारी लंबी स्थिति में प्रवेश कर सकते हैं। लक्ष्य विभिन्न संकेतकों का विश्लेषण करके, परिसंपत्ति की दिशा निर्धारित करके और फिर एक उपयुक्त व्यापार निष्पादित करके लाभ प्राप्त करना है।

प्रबंधित वायदा की तलाश करने वाले निवेशक प्रकटीकरण दस्तावेजों का अनुरोध कर सकते हैं जो व्यापारिक रणनीति, वापसी की वार्षिक दर और अन्य प्रदर्शन उपायों की रूपरेखा तैयार करेंगे।

हाइलाइट्स

बड़े फंड और संस्थागत निवेशक अक्सर पोर्टफोलियो और बाजार विविधीकरण दोनों को प्राप्त करने के लिए पारंपरिक हेज फंड के विकल्प के रूप में प्रबंधित वायदा का उपयोग करते हैं।
प्रबंधित वायदा कारोबार के लिए दो सामान्य दृष्टिकोण बाजार-तटस्थ रणनीति और प्रवृत्ति-निम्नलिखित रणनीति हैं।
प्रबंधित फ़्यूचर्स वैकल्पिक निवेश होते हैं जिनमें फ़्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स का एक पोर्टफोलियो होता है जो पेशेवरों द्वारा सक्रिय रूप से प्रबंधित किया जाता है।
बाजार-तटस्थ रणनीतियां गलत मूल्य निर्धारण द्वारा बनाए गए स्प्रेड और आर्बिट्रेज से लाभ की तलाश करती हैं, जबकि प्रवृत्ति-निम्नलिखित रणनीतियां बुनियादी सिद्धांतों और/या तकनीकी बाजार संकेतों के अनुसार लंबी या छोटी जाकर लाभ की तलाश करती हैं।