Hallitut futuurit
Mitä ovat hallinnoidut futuurit?
Managed futuurit viittaavat sijoitukseen, jossa futuurisopimusten salkkua hallinnoivat aktiivisesti ammattilaiset. Hallittuja futuureja pidetään vaihtoehtoisena sijoituksena, ja rahastot ja institutionaaliset sijoittajat käyttävät niitä usein sekä salkun että markkinoiden hajauttamiseen.
Hallitut futuurit tarjoavat tämän salkun hajauttamisen tarjoamalla altistumista omaisuusluokille, mikä auttaa vähentämään salkun riskiä tavalla, joka ei ole mahdollista suorissa osakesijoituksissa, kuten osakkeissa ja joukkovelkakirjoissa. Hallittujen futuurien tuotto korreloi yleensä heikosti tai käänteisesti perinteisten osake- ja joukkovelkakirjamarkkinoiden kanssa, mikä tekee niistä ihanteellisia sijoituksia täydentämään nykyaikaisen portfolioteorian mukaan rakennettua salkkua.
Hallittujen futuurien ymmärtäminen
Hallinnoidut futuurit on yhä useammin asemoitu vaihtoehto perinteisille hedge-rahastoille. Rahastot ja muut institutionaaliset sijoittajat käyttävät usein hedge-rahastosijoituksia keinona hajauttaa perinteistä sijoitussalkkuaan, joka koostuu suurista markkina-arvoisista osakkeista ja arvostetuista joukkovelkakirjoista. Yksi syy siihen, miksi hedge-rahastot olivat ihanteellinen hajautuspeli, on se, että ne toimivat futuurimarkkinoilla. Hallitut futuurit ovat kehittyneet tässä tilassa tarjotakseen puhtaamman hajautuspelin näille institutionaalisille sijoittajille.
Hallittujen futuurien nousu
Hallinnoitavat futuurit kehittyivät Commodity Futures Trading Commission Actista, joka auttoi määrittelemään hyödykekaupan neuvonantajien (CTA) ja hyödykepoolien operaattorien (CPO) roolin. Nämä ammattimaiset rahanhoitajat erosivat osakemarkkinoiden rahastonhoitajista, koska he työskentelivät säännöllisesti johdannaisten kanssa tavalla, jolla useimmat rahanhoitajat eivät.
Commodity Futures and Trading Commission (CFTC) ja National Futures Association (NFA) säätelevät CTA:ita ja CPO:ita, suorittavat tarkastuksia ja varmistavat, että ne täyttävät neljännesvuosittaiset raportointivaatimukset. Alan raskas sääntely on toinen syy, miksi nämä sijoitustuotteet ovat saavuttaneet institutionaalisten sijoittajien suosion hedge-rahastojen sijaan.
Kuinka hoidettu futuurikauppa
Hallinnoiduilla futuureilla voi olla erilaisia painoja osakkeissa ja johdannaissijoituksissa. Hajautettu hallinnoitu futuuritili on yleensä altis useille markkinoille, kuten hyödykkeille, energialle, maataloudelle ja valuutalle. Useimmilla hallinnoiduilla futuuritileillä on ilmoitettu kaupankäyntiohjelma, joka kuvaa sen markkinalähestymistapaa. Kaksi yleistä lähestymistapaa ovat markkinaneutraali strategia ja trendejä seuraava strategia.
Markkinaneutraali strategia
Markkinaneutraalit strategiat pyrkivät hyötymään väärien hinnoittelun aiheuttamista eroista ja arbitraasista . Tätä strategiaa käyttävät sijoittajat pyrkivät usein vähentämään markkinariskiä ottamalla yhteensopivia pitkiä ja lyhyitä positioita tietyllä toimialalla yrittääkseen saada voittoa sekä nostavista että laskevista hinnoista.
Trendiä seuraava strategia
Trendiä seuraavilla strategioilla tavoitellaan voittoa menemällä pitkälle tai lyhyelle perustekijöiden ja/tai teknisten markkinasignaalien mukaan. Kun omaisuuserän hinta laskee, trendikauppiaat voivat päättää tehdä lyhyen position kyseiselle omaisuudelle. Toisaalta, kun omaisuus on nousussa, trendikauppiaat voivat solmia pitkän position. Tavoitteena on saada voittoja analysoimalla erilaisia indikaattoreita, määrittämällä omaisuuden suunta ja suorittamalla sitten sopiva kauppa.
Sijoittajat, jotka etsivät hallinnoituja futuureja, voivat pyytää julkistamisasiakirjoja, joissa esitetään kaupankäyntistrategia, vuositasoinen tuotto ja muut suorituskykymittaukset.
Kohokohdat
Suuret rahastot ja institutionaaliset sijoittajat käyttävät usein hoidettuja futuureja vaihtoehtona perinteisille hedge-rahastoille saavuttaakseen sekä salkun että markkinoiden hajauttamisen.
Kaksi yleistä lähestymistapaa hallittujen futuurien kaupankäyntiin ovat markkinaneutraali strategia ja trendejä seuraava strategia.
Managed futuurit ovat vaihtoehtoisia sijoituksia, jotka koostuvat ammattilaisten aktiivisesti hallinnoimasta futuurisopimussalkusta.
Markkinaneutraalit strategiat pyrkivät hyötymään väärinhinnoittelun aiheuttamista eroista ja arbitraasista, kun taas trendejä seuraavilla strategioilla tavoitellaan voittoa menemällä pitkälle tai lyhyelle perustekijöiden ja/tai teknisten markkinasignaalien mukaan.
