Contrats à terme gérés
Qu'est-ce qu'un contrat à terme géré ?
Les contrats à terme gérés font référence à un investissement dans lequel un portefeuille de contrats à terme est activement géré par des professionnels. Les contrats à terme gérés sont considérés comme un investissement alternatif et sont souvent utilisés par les fonds et les investisseurs institutionnels pour fournir à la fois une diversification du portefeuille et du marché.
Les contrats à terme gérés fournissent cette diversification du portefeuille en offrant une exposition aux classes d'actifs pour aider à atténuer le risque du portefeuille d'une manière qui n'est pas possible dans les investissements directs en actions comme les actions et les obligations. La performance des contrats à terme gérés a tendance à être faiblement ou inversement corrélée avec les marchés boursiers et obligataires traditionnels, ce qui en fait des investissements idéaux pour compléter un portefeuille construit selon la théorie moderne du portefeuille.
Comprendre les contrats à terme gérés
hedge funds traditionnels . Les fonds et autres investisseurs institutionnels utilisent souvent les investissements dans les fonds spéculatifs comme moyen de diversifier leurs portefeuilles d'investissement traditionnels d'actions à grande capitalisation boursière et d'obligations très bien notées. L'une des raisons pour lesquelles les fonds spéculatifs étaient un jeu de diversification idéal est qu'ils sont actifs sur le marché à terme. Les contrats à terme gérés se sont développés dans cet espace pour offrir un jeu de diversification plus propre à ces investisseurs institutionnels.
L'essor des contrats à terme gérés
Les contrats à terme gérés sont issus de la Commodity Futures Trading Commission Act, qui a contribué à définir le rôle des conseillers en négoce de matières premières (CTA) et des opérateurs de pools de matières premières (CPO). Ces gestionnaires de fonds professionnels différaient des gestionnaires de fonds boursiers car ils travaillaient régulièrement avec des produits dérivés, ce que la plupart des gestionnaires de fonds ne faisaient pas.
La Commodity Futures and Trading Commission (CFTC) et la National Futures Association (NFA) réglementent les CTA et les CPO, en effectuant des audits et en veillant à ce qu'ils respectent les exigences de déclaration trimestrielles. La lourde réglementation de l'industrie est une autre raison pour laquelle ces produits d'investissement ont gagné la faveur des investisseurs institutionnels par rapport aux fonds spéculatifs.
Comment les contrats à terme gérés se négocient
Les contrats à terme gérés peuvent avoir différentes pondérations en actions et en investissements dérivés. Un compte à terme géré diversifié aura généralement une exposition à un certain nombre de marchés tels que les matières premières, l'énergie, l'agriculture et les devises. La plupart des comptes à terme gérés auront un programme de négociation déclaré qui décrit son approche du marché. Deux approches courantes sont la stratégie neutre au marché et la stratégie de suivi des tendances.
Stratégie neutre au marché
Les stratégies neutres au marché cherchent à tirer profit des écarts et de l' arbitrage créés par une mauvaise évaluation. Les investisseurs qui emploient cette stratégie cherchent fréquemment à atténuer le risque de marché en prenant des positions longues et courtes correspondantes dans un secteur particulier dans le but de tirer profit de la hausse et de la baisse des prix.
Stratégie de suivi des tendances
Les stratégies de suivi de tendance cherchent à tirer profit d'une position longue ou courte en fonction des fondamentaux et/ou des signaux techniques du marché. Lorsque le prix d'un actif a tendance à baisser, les traders de tendance peuvent décider de prendre une position courte sur cet actif. Inversement, lorsqu'un actif a une tendance à la hausse, les traders de tendance peuvent entrer dans une position longue. L'objectif est de capturer les gains en analysant divers indicateurs, en déterminant la direction d'un actif, puis en exécutant une transaction appropriée.
Les investisseurs qui envisagent des contrats à terme gérés peuvent demander des documents d'information décrivant la stratégie de négociation, le taux de rendement annualisé et d'autres mesures de performance.
Points forts
Les grands fonds et les investisseurs institutionnels utilisent fréquemment des contrats à terme gérés comme alternative aux fonds spéculatifs traditionnels pour diversifier à la fois leur portefeuille et leur marché.
Deux approches courantes pour négocier des contrats à terme gérés sont la stratégie neutre au marché et la stratégie de suivi de tendance.
Les Managed Futures sont des placements alternatifs constitués d'un portefeuille de contrats à terme gérés activement par des professionnels.
Les stratégies neutres au marché cherchent à tirer profit des écarts et de l'arbitrage créés par la mauvaise tarification, tandis que les stratégies de suivi de tendance cherchent à tirer profit en prenant des positions longues ou courtes en fonction des fondamentaux et/ou des signaux techniques du marché.
