Futuros Gerenciados
O que são Futuros Gerenciados?
Futuros gerenciados referem-se a um investimento em que uma carteira de contratos de futuros é gerenciada ativamente por profissionais. Os futuros administrados são considerados um investimento alternativo e são frequentemente usados por fundos e investidores institucionais para oferecer diversificação de portfólio e mercado.
Os futuros gerenciados fornecem essa diversificação de portfólio, oferecendo exposição a classes de ativos para ajudar a mitigar o risco do portfólio de uma maneira que não é possível em investimentos diretos em ações, como ações e títulos. O desempenho dos futuros administrados tende a ser fraca ou inversamente correlacionado com os mercados tradicionais de ações e títulos, tornando-os investimentos ideais para completar um portfólio construído de acordo com a moderna teoria de portfólio.
Entendendo os Futuros Gerenciados
Os futuros administrados têm se posicionado cada vez mais como uma alternativa aos fundos de hedge tradicionais. Fundos e outros investidores institucionais costumam usar investimentos em fundos de hedge como forma de diversificar suas carteiras de investimento tradicionais de ações de grande capitalização de mercado e títulos de alta classificação. Uma das razões pelas quais os fundos de hedge eram um jogo de diversificação ideal é que eles são ativos no mercado de futuros. Os futuros gerenciados se desenvolveram neste espaço para oferecer um jogo de diversificação mais limpo para esses investidores institucionais.
A Ascensão dos Futuros Gerenciados
Os futuros gerenciados evoluíram a partir do Commodity Futures Trading Commission Act, que ajudou a definir o papel dos consultores de negociação de commodities (CTA) e operadores de pool de commodities (CPO). Esses gestores de dinheiro profissionais diferiam dos gestores de fundos do mercado de ações porque trabalhavam regularmente com derivativos de uma forma que a maioria dos gestores de fundos não fazia.
A Commodity Futures and Trading Commission (CFTC) e a National Futures Association (NFA) regulam CTAs e CPOs, realizando auditorias e garantindo que eles atendam aos requisitos de relatórios trimestrais. A forte regulamentação do setor é outra razão pela qual esses produtos de investimento ganharam a preferência dos investidores institucionais em relação aos fundos de hedge.
Como Negociar Futuros Gerenciados
Os futuros administrados podem ter vários pesos em ações e investimentos em derivativos. Uma conta de futuros gerenciada diversificada geralmente terá exposição a vários mercados, como commodities, energia, agricultura e moeda. A maioria das contas gerenciadas de futuros terá um programa de negociação declarado que descreve sua abordagem de mercado. Duas abordagens comuns são a estratégia de mercado neutro e a estratégia de acompanhamento de tendências.
Estratégia neutra para o mercado
As estratégias neutras de mercado procuram lucrar com spreads e arbitragem criados por preços incorretos. Os investidores que empregam essa estratégia frequentemente procuram mitigar o risco de mercado assumindo posições longas e curtas correspondentes em um determinado setor na tentativa de obter lucro com preços crescentes e decrescentes.
Estratégia de acompanhamento de tendências
As estratégias de acompanhamento de tendências procuram lucrar com posições longas ou curtas de acordo com os fundamentos e/ou sinais técnicos do mercado. Quando o preço de um ativo está tendendo para baixo, os traders de tendências podem decidir entrar em uma posição curta nesse ativo. Por outro lado, quando um ativo está em tendência de alta, os traders de tendência podem entrar em uma posição longa. O objetivo é capturar ganhos analisando vários indicadores, determinando a direção de um ativo e, em seguida, executando uma negociação apropriada.
Os investidores que analisam futuros gerenciados podem solicitar documentos de divulgação que descrevam a estratégia de negociação, a taxa de retorno anualizada e outras medidas de desempenho.
Destaques
Grandes fundos e investidores institucionais frequentemente usam futuros administrados como uma alternativa aos fundos de hedge tradicionais para obter diversificação de portfólio e mercado.
Duas abordagens comuns para negociar futuros gerenciados são a estratégia de mercado neutro e a estratégia de acompanhamento de tendências.
Os futuros geridos são investimentos alternativos constituídos por uma carteira de contratos de futuros que são geridos ativamente por profissionais.
As estratégias neutras de mercado procuram lucrar com spreads e arbitragem criados por preços incorretos, enquanto as estratégias de acompanhamento de tendências procuram lucrar indo longas ou curtas de acordo com os fundamentos e/ou sinais técnicos do mercado.
