Управляемые фьючерсы
Что такое управляемые фьючерсы?
Управляемые фьючерсы относятся к инвестициям, при которых портфелем фьючерсных контрактов активно управляют профессионалы. Управляемые фьючерсы считаются альтернативными инвестициями и часто используются фондами и институциональными инвесторами для диверсификации как портфеля, так и рынка.
Управляемые фьючерсы обеспечивают диверсификацию этого портфеля, предлагая доступ к классам активов, чтобы помочь снизить риск портфеля таким образом, который невозможен при прямых инвестициях в акционерный капитал, таких как акции и облигации. Эффективность управляемых фьючерсов, как правило, слабо или обратно коррелирует с традиционными рынками акций и облигаций, что делает их идеальными инвестициями для завершения портфеля, построенного в соответствии с современной теорией портфеля.
Понимание управляемых фьючерсов
Управляемые фьючерсы все чаще позиционируются как альтернатива традиционным хедж-фондам. Фонды и другие институциональные инвесторы часто используют инвестиции хедж-фондов как способ диверсификации своих традиционных инвестиционных портфелей, состоящих из акций с большой рыночной капитализацией и облигаций с высоким рейтингом. Одна из причин, по которой хедж-фонды были идеальной игрой для диверсификации, заключается в том, что они активны на фьючерсном рынке. В этом пространстве были разработаны управляемые фьючерсы, чтобы предложить этим институциональным инвесторам более чистую диверсификацию.
Рост управляемого будущего
Управляемые фьючерсы произошли от Закона о Комиссии по торговле товарными фьючерсами, который помог определить роль консультантов по торговле товарами (CTA) и операторов товарных пулов (CPO). Эти профессиональные управляющие капиталом отличались от управляющих фондами фондового рынка, потому что они регулярно работали с деривативами, чего не делало большинство управляющих капиталом.
Комиссия по товарным фьючерсам и торговле (CFTC) и Национальная фьючерсная ассоциация (NFA) регулируют CTA и CPO, проводя аудит и гарантируя, что они отвечают требованиям ежеквартальной отчетности. Жесткое регулирование отрасли — еще одна причина, по которой эти инвестиционные продукты пользуются популярностью у институциональных инвесторов, а не у хедж-фондов.
Как управлять торговлей фьючерсами
Управляемые фьючерсы могут иметь различный вес в акциях и производных инвестициях. Диверсифицированный управляемый фьючерсный счет обычно имеет доступ к ряду рынков, таких как товары, энергия, сельское хозяйство и валюта. Большинство управляемых фьючерсных счетов имеют заявленную торговую программу, описывающую их рыночный подход. Двумя распространенными подходами являются рыночно-нейтральная стратегия и стратегия следования за трендом.
Рыночно-нейтральная стратегия
Нейтральные к рынку стратегии нацелены на получение прибыли от спредов и арбитража,. вызванного неправильной ценой. Инвесторы, использующие эту стратегию, часто стремятся снизить рыночный риск, открывая соответствующие длинные и короткие позиции в определенной отрасли, пытаясь получить прибыль как от повышения, так и от снижения цен.
Стратегия следования за трендом
Стратегии следования за трендом стремятся получить прибыль, открывая длинные или короткие позиции в соответствии с фундаментальными и/или техническими рыночными сигналами. Когда цена актива движется вниз, трейдеры по тренду могут решить открыть короткую позицию по этому активу. И наоборот, когда актив находится в восходящем тренде, трендовые трейдеры могут открывать длинную позицию. Цель состоит в том, чтобы зафиксировать прибыль, анализируя различные индикаторы, определяя направление актива, а затем выполняя соответствующую сделку.
Инвесторы, изучающие управляемые фьючерсы, могут запросить документы, раскрывающие информацию о торговой стратегии, годовой норме прибыли и других показателях эффективности.
Особенности
Крупные фонды и институциональные инвесторы часто используют управляемые фьючерсы в качестве альтернативы традиционным хедж-фондам для достижения как портфельной, так и рыночной диверсификации.
Двумя распространенными подходами к торговле управляемыми фьючерсами являются рыночно-нейтральная стратегия и стратегия следования за трендом.
Управляемые фьючерсы – это альтернативные инвестиции, состоящие из портфеля фьючерсных контрактов, которыми активно управляют профессионалы.
Нейтральные к рынку стратегии нацелены на получение прибыли от спредов и арбитража, вызванных неправильной оценкой, в то время как стратегии следования за трендом нацелены на получение прибыли, открывая длинные или короткие позиции в соответствии с фундаментальными факторами и/или техническими рыночными сигналами.
