Futures gestiti

Cosa sono i future gestiti?

I future gestiti si riferiscono a un investimento in cui un portafoglio di contratti future è gestito attivamente da professionisti. I future gestiti sono considerati un investimento alternativo e sono spesso utilizzati da fondi e investitori istituzionali per fornire diversificazione sia di portafoglio che di mercato.

I future gestiti forniscono questa diversificazione del portafoglio offrendo esposizione a classi di attività per contribuire a mitigare il rischio di portafoglio in un modo che non è possibile negli investimenti azionari diretti come azioni e obbligazioni. La performance dei future gestiti tende ad essere debolmente o inversamente correlata ai mercati azionari e obbligazionari tradizionali, il che li rende investimenti ideali per completare un portafoglio costruito secondo la moderna teoria del portafoglio.

Capire i futures gestiti

I future gestiti sono stati sempre più posizionati come un'alternativa agli hedge fund tradizionali. I fondi e altri investitori istituzionali utilizzano spesso gli investimenti in hedge fund come un modo per diversificare i loro tradizionali portafogli di investimento di titoli a grande capitalizzazione di mercato e obbligazioni con rating elevato. Uno dei motivi per cui gli hedge fund erano un gioco di diversificazione ideale è che sono attivi nel mercato dei futures. I future gestiti si sono sviluppati in questo spazio per offrire un gioco di diversificazione più pulito per questi investitori istituzionali.

L'ascesa dei future gestiti

I future gestiti si sono evoluti dal Commodity Futures Trading Commission Act, che ha contribuito a definire il ruolo dei consulenti per il trading di materie prime (CTA) e degli operatori di pool di materie prime (CPO). Questi gestori di denaro professionisti differivano dai gestori di fondi del mercato azionario perché lavoravano regolarmente con i derivati in un modo in cui la maggior parte dei gestori di denaro non faceva.

La Commodity Futures and Trading Commission (CFTC) e la National Futures Association (NFA) regolano CTA e CPO, conducendo audit e assicurando che soddisfino i requisiti di rendicontazione trimestrale. La pesante regolamentazione del settore è un altro motivo per cui questi prodotti di investimento hanno ottenuto il favore degli investitori istituzionali rispetto agli hedge fund.

Come negoziare i futures gestiti

I future gestiti possono avere vari pesi in azioni e investimenti in derivati. Un conto future gestiti diversificato avrà generalmente esposizione a una serie di mercati come materie prime, energia, agricoltura e valuta. La maggior parte dei conti future gestiti avrà un programma di trading dichiarato che descrive il suo approccio al mercato. Due approcci comuni sono la strategia market-neutral e la strategia trend-following.

Strategia neutrale rispetto al mercato

Le strategie market-neutral cercano di trarre profitto dagli spread e dall'arbitraggio creati da prezzi errati. Gli investitori che utilizzano questa strategia cercano spesso di mitigare il rischio di mercato assumendo posizioni lunghe e corte corrispondenti in un particolare settore nel tentativo di ottenere profitto dall'aumento e dalla diminuzione dei prezzi.

Strategia di tendenza

Le strategie Trend-Following cercano di trarre profitto andando long o short in base ai fondamentali e/o ai segnali tecnici del mercato. Quando il prezzo di un asset tende al ribasso, i trader di tendenza possono decidere di entrare in una posizione corta su quell'asset. Al contrario, quando un asset ha una tendenza al rialzo, i trader di tendenza possono entrare in una posizione lunga. L'obiettivo è catturare i guadagni analizzando vari indicatori, determinando la direzione di un asset e quindi eseguendo un'operazione appropriata.

Gli investitori che esaminano i future gestiti possono richiedere documenti informativi che delineeranno la strategia di trading, il tasso di rendimento annualizzato e altre misure di performance.

Mette in risalto

• I grandi fondi e gli investitori istituzionali utilizzano spesso i future gestiti come alternativa ai tradizionali fondi hedge per ottenere una diversificazione sia del portafoglio che del mercato.

• Due approcci comuni per il trading di future gestiti sono la strategia market-neutral e la strategia trend-following.

• I future gestiti sono investimenti alternativi costituiti da un portafoglio di contratti future gestiti attivamente da professionisti.

• Le strategie market-neutral cercano di trarre profitto dagli spread e dall'arbitraggio creati da prezzi errati, mentre le strategie trend-following cercano di trarre profitto andando long o short in base ai fondamentali e/o ai segnali tecnici del mercato.