Futuros gestionados

¿Qué son los futuros administrados?

Los futuros gestionados se refieren a una inversión en la que profesionales gestionan activamente una cartera de contratos de futuros . Los futuros gestionados se consideran una inversión alternativa y, a menudo, los fondos y los inversores institucionales los utilizan para proporcionar diversificación tanto de cartera como de mercado.

Los futuros administrados brindan esta diversificación de cartera al ofrecer exposición a clases de activos para ayudar a mitigar el riesgo de cartera de una manera que no es posible en inversiones directas de capital como acciones y bonos. El desempeño de los futuros administrados tiende a tener una correlación débil o inversa con los mercados tradicionales de acciones y bonos, lo que los convierte en inversiones ideales para completar una cartera construida de acuerdo con la teoría moderna de carteras.

Comprender los futuros gestionados

Los futuros administrados se han posicionado cada vez más como una alternativa a los fondos de cobertura tradicionales. Los fondos y otros inversores institucionales a menudo utilizan inversiones en fondos de cobertura como una forma de diversificar sus carteras de inversión tradicionales de acciones de gran capitalización de mercado y bonos de alta calificación. Una de las razones por las que los fondos de cobertura fueron un juego de diversificación ideal es que están activos en el mercado de futuros. Los futuros administrados se han desarrollado en este espacio para ofrecer un juego de diversificación más limpio para estos inversores institucionales.

El auge de los futuros gestionados

Los futuros administrados evolucionaron a partir de la Ley de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, que ayudó a definir el papel de los asesores comerciales de productos básicos (CTA) y los operadores de grupos de productos básicos (CPO). Estos administradores de dinero profesionales diferían de los administradores de fondos del mercado de valores porque trabajaban regularmente con derivados de una manera que la mayoría de los administradores de dinero no hacían.

La Comisión de Comercio y Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Asociación Nacional de Futuros (NFA) regulan los CTA y los CPO, realizan auditorías y garantizan que cumplan con los requisitos de informes trimestrales. La fuerte regulación de la industria es otra razón por la que estos productos de inversión han ganado el favor de los inversores institucionales sobre los fondos de cobertura.

Cómo se gestiona el comercio de futuros

Los futuros administrados pueden tener varios pesos en acciones e inversiones en derivados. Una cuenta de futuros administrada diversificada generalmente tendrá exposición a una serie de mercados, como productos básicos, energía, agricultura y divisas. La mayoría de las cuentas de futuros administradas tendrán un programa comercial establecido que describe su enfoque de mercado. Dos enfoques comunes son la estrategia de mercado neutral y la estrategia de seguimiento de tendencias.

Estrategia de mercado neutral

Las estrategias neutrales al mercado buscan beneficiarse de los diferenciales y el arbitraje creado por la manipulación de precios. Los inversores que emplean esta estrategia con frecuencia buscan mitigar el riesgo de mercado tomando posiciones largas y cortas en una industria en particular en un intento de obtener ganancias tanto del aumento como de la disminución de los precios.

Estrategia de seguimiento de tendencias

Las estrategias de seguimiento de tendencias buscan obtener ganancias yendo en largo o en corto de acuerdo con los fundamentos y/o las señales técnicas del mercado. Cuando el precio de un activo tiene una tendencia a la baja, los operadores de tendencias pueden decidir entrar en una posición corta en ese activo. Por el contrario, cuando un activo tiene una tendencia al alza, los operadores de tendencias pueden entrar en una posición larga. El objetivo es capturar ganancias analizando varios indicadores, determinando la dirección de un activo y luego ejecutando una operación adecuada.

Los inversores que buscan futuros administrados pueden solicitar documentos de divulgación que describan la estrategia comercial, la tasa de rendimiento anualizada y otras medidas de rendimiento.

Reflejos

• Los grandes fondos y los inversores institucionales utilizan con frecuencia los futuros gestionados como alternativa a los fondos de cobertura tradicionales para lograr la diversificación tanto de la cartera como del mercado.

• Dos enfoques comunes para negociar futuros administrados son la estrategia de mercado neutral y la estrategia de seguimiento de tendencias.

• Los futuros administrados son inversiones alternativas que consisten en una cartera de contratos de futuros que son administrados activamente por profesionales.

• Las estrategias neutrales al mercado buscan beneficiarse de los diferenciales y el arbitraje creados por la manipulación de precios, mientras que las estrategias de seguimiento de tendencia buscan obtener ganancias al ir en largo o en corto de acuerdo con los fundamentos y/o las señales técnicas del mercado.