マネージドフューチャーズ

##マネージドフューチャーとは何ですか？

先物契約のポートフォリオが専門家によって積極的に管理される投資を指します。管理された先物は代替投資と見なされ、ポートフォリオと市場の多様化の両方を提供するためにファンドや機関投資家によってしばしば使用されます。

マネージドフューチャーズは、株式や債券などの直接株式投資では不可能な方法でポートフォリオリスクを軽減するのに役立つ資産クラスへのエクスポージャーを提供することにより、このポートフォリオの多様化を提供します。管理された先物のパフォーマンスは、従来の株式および債券市場と弱くまたは逆相関する傾向があり、現代のポートフォリオ理論に従って構築されたポートフォリオを完成させるための理想的な投資になります。

##マネージドフューチャーを理解する

ヘッジファンドに代わるものとしてますます位置付けられています。ファンドやその他の機関投資家は、大規模な市場キャップ株や高格付けの債券の従来の投資ポートフォリオを多様化する方法として、ヘッジファンド投資を使用することがよくあります。ヘッジファンドが理想的な多様化の遊びであった理由の1つは、それらが先物市場で活発であるということです。マネージドフューチャーズは、これらの機関投資家によりクリーンな多様化プレイを提供するために、この分野で発展してきました。

##マネージドフューチャーズの台頭

商品取引アドバイザー（CTA）と商品プールオペレーター（CPO）の役割を定義するのに役立った商品先物取引委員会法から発展しました。これらのプロのマネーマネージャーは、ほとんどのマネーマネージャーとは異なる方法でデリバティブを定期的に使用していたため、株式市場のファンドマネージャーとは異なりました。

商品先物取引委員会（CFTC）と全国先物協会（NFA）は、CTAとCPOを規制し、監査を実施し、四半期ごとの報告要件を満たしていることを確認します。業界の厳しい規制は、これらの投資商品がヘッジファンドよりも機関投資家に支持されているもう1つの理由です。

##マネージドフューチャーズトレードの方法

デリバティブ投資にさまざまな重みを持たせることができます。分散型マネージド先物口座は、通常、商品、エネルギー、農業、通貨などの多くの市場にさらされます。ほとんどのマネージド先物口座には、その市場アプローチを説明する取引プログラムが記載されています。 2つの一般的なアプローチは、マーケットニュートラル戦略とトレンドフォロー戦略です。

###マーケットニュートラル戦略

、誤った価格設定によって作成されたスプレッドと裁定取引から利益を得ることを目指しています。この戦略を採用する投資家は、価格の上昇と下降の両方から利益を達成するために、特定の業界でロングポジションとショートポジションを一致させることによって市場リスクを軽減しようとすることがよくあります。

###トレンドフォロー戦略

トレンドフォロー戦略は、ファンダメンタルズおよび/または技術市場のシグナルに従って、長くまたは短くなることによって利益を上げようとします。資産の価格が下落傾向にある場合、トレンドトレーダーはその資産のショートポジションに入ることを決定する場合があります。逆に、資産が上昇傾向にある場合、トレンドトレーダーはロングポジションに入る可能性があります。目標は、さまざまな指標を分析し、資産の方向性を判断し、適切な取引を実行することによって利益を獲得することです。

管理された先物を検討している投資家は、取引戦略、年間収益率、およびその他のパフォーマンス指標の概要を説明する開示文書を要求できます。

##ハイライト

-大規模なファンドや機関投資家は、ポートフォリオと市場の多様化の両方を達成するために、従来のヘッジファンドの代わりにマネージドフューチャーを頻繁に使用します。

-マネージドフューチャーを取引するための2つの一般的なアプローチは、市場に中立な戦略とトレンド追跡戦略です。

-管理された先物は、専門家によって積極的に管理されている先物契約のポートフォリオで構成される代替投資です。

-市場に中立な戦略は、誤った価格設定によって作成されたスプレッドと仲裁から利益を得るように見えますが、トレンドに従う戦略は、ファンダメンタルズおよび/または技術的な市場シグナルに従って長くまたは短くなることによって利益を得るように見えます。