नगर बांड आर्बिट्रेज

म्यूनिसिपल बॉन्ड आर्बिट्रेज क्या है?

म्यूनिसिपल बॉन्ड आर्बिट्रेज उस रणनीति को संदर्भित करता है जो एक निवेशक तैनात करता है जहां वे अपने पोर्टफोलियो की अवधि के जोखिम को हेज करने के लिए नगरपालिका बांड की कर-मुक्त स्थिति का लाभ उठाते हैं।

म्यूनिसिपल बॉन्ड आर्बिट्रेज को समझना

में समान परिपक्वता के समकक्ष कर योग्य कॉरपोरेट बॉन्ड को एक साथ छोटा करके कर-मुक्त नगरपालिका बांड के पोर्टफोलियो को हेजिंग करना शामिल है। म्यूनिसिपल बॉन्ड आर्बिट्रेज को आमतौर पर म्यूनिसिपल बॉन्ड रिलेटिव वैल्यू आर्बिट्रेज, म्यूनिसिपल आर्बिट्रेज या सिर्फ "मुनि-अर्ब" के रूप में जाना जाता है।

अवधि जोखिम वह जोखिम है जो एक निवेशक, विशेष रूप से एक बांडधारक , ब्याज दरों में परिवर्तन से सामना करता है जो उनके निश्चित-आय निवेश के बाजार मूल्य को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है । म्युनिसिपल बॉन्ड आर्बिट्राज रणनीति का उद्देश्य समान गुणवत्ता और परिपक्वता के म्यूनिसिपल बॉन्ड और ब्याज दर स्वैप का उपयोग करके क्रेडिट और अवधि जोखिम को कम करना है । इस पद्धति में निहित धारणा नगरपालिका बांड है, और ब्याज दर स्वैप का घनिष्ठ संबंध बना रहेगा।

चूंकि नगरपालिका बांड से ब्याज भुगतान संघीय आयकर से मुक्त हैं, एक मध्यस्थ नगरपालिका बांड पोर्टफोलियो से कर-पश्चात आय प्राप्त कर सकता है जो ब्याज दर स्वैप पर भुगतान किए गए ब्याज से अधिक है। उच्च-आय कर ब्रैकेट में कुछ निवेशकों के लिए यह रणनीति विशेष रूप से आकर्षक विकल्प हो सकती है। आर्बिट्राज के अवसरों को अक्सर कम जोखिम वाला माना जाता है क्योंकि उनमें आम तौर पर बहुत कम या कोई नकारात्मक नकदी प्रवाह शामिल नहीं होता है।

उदाहरण के लिए, नगरपालिका बांडधारक अक्सर कर-मुक्त, उच्च गुणवत्ता वाले नगरपालिका बांडों का एक पोर्टफोलियो खरीदेंगे। साथ ही, वे कर की दर से लाभ के लिए समकक्ष कर योग्य कॉरपोरेट बॉन्ड का संग्रह बेचेंगे। म्युनिसिपल बॉन्ड आर्बिट्राज से सकारात्मक, कर-मुक्त रिटर्न दोहरे अंकों में पहुंच सकता है।

म्युनिसिपल बॉन्ड आर्बिट्राज की गणना के लिए कई जटिल कारकों और गणनाओं की आवश्यकता होती है। गणना में नगरपालिका बांड के मुद्दे पर वास्तविक उपज का निर्धारण करना और इस वास्तविक उपज का उपयोग करके वास्तविक स्वीकार्य आय की गणना करना शामिल है। निवेशक तब निवेश आय प्राप्ति तिथि और गणना तिथि के बीच के अंतर पर भविष्य के मूल्य गणना का उपयोग करेगा।

नगर बांड आर्बिट्रेज अनुपालन

कर-मुक्त नगरपालिका बांड जारीकर्ता सख्त संघीय आर्बिट्रेज अनुपालन नियमों के अधीन हैं, जैसे कि बांड वाचाएं , जारी करने की आवश्यकताओं की एक शर्त के रूप में । कोई भी गणना लाभ, जिसे छूट कहा जाता है, का भुगतान संघीय सरकार को किया जाना चाहिए। संघीय आर्बिट्रेज नियमों को कर-मुक्त बांड ऋण के जारीकर्ताओं को अत्यधिक या समयपूर्व ऋण प्राप्त करने से रोकने के लिए डिज़ाइन किया गया है और इसलिए आय-सृजन निवेश में बांड आय के निवेश से लाभ होता है।

संघीय आयकर कानून कर-मुक्त बांड या अन्य संघीय कर-लाभ वाले बांडों के संबंध में मध्यस्थता अर्जित करने की क्षमता को सीमित करते हैं। संभावित आईआरएस आर्बिट्रेज रिबेट परीक्षा का अनुपालन करने के लिए आर्बिट्रेज की सावधानीपूर्वक गणना और दस्तावेजीकरण किया जाना चाहिए। आईआरएस फॉर्म 8038-टी पर लाभ की सूचना दी जानी चाहिए और हर पांच साल में कम से कम एक बार दाखिल किया जाना चाहिए। इन आवश्यकताओं का पालन करने में विफलता के परिणामस्वरूप वित्तीय दंड या बांड की कर-मुक्त स्थिति का नुकसान हो सकता है।

##हाइलाइट

• म्यूनिसिपल बॉन्ड आर्बिट्रेज उस रणनीति को संदर्भित करता है जो एक निवेशक तैनात करता है जहां वे अपने पोर्टफोलियो की अवधि के जोखिम को हेज करने के लिए नगरपालिका बांड की कर-मुक्त स्थिति का लाभ उठाते हैं।

• म्युनिसिपल बॉन्ड आर्बिट्राज रणनीति कुछ निवेशकों के लिए उच्च-आय कर ब्रैकेट में एक विशेष रूप से आकर्षक विकल्प हो सकती है।

• म्यूनिसिपल बॉन्ड आर्बिट्रेज में समान परिपक्वता के समकक्ष कर योग्य कॉरपोरेट बॉन्ड को एक साथ छोटा करके कर-मुक्त नगरपालिका बांड के पोर्टफोलियो को हेजिंग करना शामिल है।