नकारात्मक ब्याज दर नीति (एनआईआरपी)

एक नकारात्मक ब्याज दर नीति (एनआईआरपी) क्या है?

एक नकारात्मक ब्याज दर नीति (एनआईआरपी) एक केंद्रीय बैंक द्वारा नियोजित एक अपरंपरागत मौद्रिक नीति उपकरण है जिसके तहत नाममात्र लक्ष्य ब्याज दरें शून्य प्रतिशत की सैद्धांतिक निचली सीमा के नीचे नकारात्मक मूल्य के साथ निर्धारित की जाती हैं। एक एनआईआरपी एक वित्तीय संकट को कम करने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली मौद्रिक नीति में एक अपेक्षाकृत नया विकास (1 99 0 के दशक से) है, और केवल असाधारण आर्थिक परिस्थितियों में ही आधिकारिक तौर पर अधिनियमित किया गया है।

नकारात्मक ब्याज दर नीतियों की व्याख्या

एक नकारात्मक ब्याज दर का मतलब है कि केंद्रीय बैंक (और शायद निजी बैंक) नकारात्मक ब्याज वसूलेंगे। जमाराशियों पर पैसा प्राप्त करने के बजाय, जमाकर्ताओं को अपना पैसा बैंक के पास रखने के लिए नियमित रूप से भुगतान करना होगा। इसका उद्देश्य बैंकों को अधिक स्वतंत्र रूप से पैसा उधार देने और व्यवसायों और व्यक्तियों को इसे सुरक्षित रखने के लिए शुल्क का भुगतान करने के बजाय निवेश, उधार और पैसा खर्च करने के लिए प्रोत्साहित करना है। यह नकारात्मक ब्याज दर के माहौल के दौरान होता है ।

अपस्फीति अवधि के दौरान , लोग और व्यवसाय खर्च करने और निवेश करने के बजाय पैसा जमा करते हैं। परिणाम कुल मांग में गिरावट है,. जिसके कारण कीमतें और भी गिरती हैं, वास्तविक उत्पादन और उत्पादन में मंदी या ठहराव और बेरोजगारी में वृद्धि होती है । इस तरह के आर्थिक ठहराव से निपटने के लिए आमतौर पर एक ढीली या विस्तारवादी मौद्रिक नीति को नियोजित किया जाता है । हालाँकि, यदि अपस्फीतिकारी बल पर्याप्त रूप से मजबूत हैं, तो केंद्रीय बैंक की ब्याज दर को शून्य तक कम करना उधार लेने और उधार देने को प्रोत्साहित करने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकता है ।

नकारात्मक ब्याज दर नीति (एनआईआरपी) के पीछे का सिद्धांत

आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए नकारात्मक ब्याज दरों को अंतिम प्रयास माना जा सकता है । मूल रूप से, इसे तब लागू किया जाता है जब अन्य सभी (हर अन्य प्रकार की पारंपरिक नीति) अप्रभावी साबित हुई हो और विफल हो गई हो।

सैद्धांतिक रूप से, शून्य से नीचे ब्याज दरों को लक्षित करने से कंपनियों और घरों के लिए उधार लेने की लागत कम हो जाएगी, ऋण की मांग बढ़ जाएगी और निवेश और उपभोक्ता खर्च को प्रोत्साहन मिलेगा । खुदरा बैंक नकारात्मक ब्याज दरों से जुड़ी लागतों का भुगतान करके उन्हें आंतरिक बनाने का विकल्प चुन सकते हैं, जो छोटे जमाकर्ताओं को लागतों को इस डर से पारित करने के बजाय मुनाफे को नकारात्मक रूप से प्रभावित करेगा, अन्यथा, उन्हें अपनी जमा राशि को नकद में स्थानांतरित करना होगा।

एनआईआरपी के वास्तविक विश्व उदाहरण

एक नकारात्मक ब्याज दर नीति का एक उदाहरण प्रमुख दर को -0.2 प्रतिशत पर सेट करना होगा, जैसे कि बैंक जमाकर्ताओं को किसी भी प्रकार का सकारात्मक ब्याज प्राप्त करने के बजाय अपनी जमा राशि पर एक प्रतिशत का दो-दसवां हिस्सा देना होगा।

में दुनिया के अन्य हिस्सों में मुद्रास्फीति से भागने वाले निवेशकों के कारण अपनी मुद्रा प्रशंसा का मुकाबला करने के लिए एक वास्तविक नकारात्मक ब्याज दर शासन चलाया ।

• 2009 और 2010 में, स्वीडन और, 2012 में, डेनमार्क ने अपनी अर्थव्यवस्थाओं में गर्म धन के प्रवाह को रोकने के लिए नकारात्मक ब्याज दरों का उपयोग किया।

• 2014 में, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) ने एक नकारात्मक ब्याज दर की स्थापना की, जो केवल यूरोजोन को एक अपस्फीति सर्पिल में गिरने से रोकने के उद्देश्य से बैंक जमा पर लागू होती है ।

हालांकि यह आशंका है कि बैंक ग्राहक और बैंक अपने सभी धन को नकद (या M1) में स्थानांतरित कर देंगे , लेकिन कुछ सबूत हैं जो बताते हैं कि यूरोप में नकारात्मक ब्याज दरों ने इंटरबैंक ऋण में कटौती की है।

नकारात्मक ब्याज दर नीति से जुड़े कुछ जोखिम और संभावित अनपेक्षित परिणाम हैं। यदि बैंक घरों को बचत के लिए दंडित करते हैं, तो यह जरूरी नहीं कि खुदरा उपभोक्ताओं को अधिक नकद खर्च करने के लिए प्रोत्साहित करे। इसके बजाय, वे घर पर नकदी जमा कर सकते हैं। एक नकारात्मक ब्याज दर वातावरण स्थापित करने से नकदी की दौड़ को भी प्रेरित किया जा सकता है, जिससे बचत के लिए नकारात्मक ब्याज दरों का भुगतान करने से बचने के लिए परिवारों को अपनी नकदी बैंक से बाहर निकालने के लिए प्रेरित किया जा सकता है।

जो बैंक नकदी की दौड़ से बचना चाहते हैं, वे घरेलू बचतकर्ताओं की तुलनात्मक रूप से छोटी जमाराशियों पर नकारात्मक ब्याज दर लागू करने से बच सकते हैं। इसके बजाय, वे पेंशन फंड,. निवेश फर्मों और अन्य कॉर्पोरेट ग्राहकों द्वारा रखे गए बड़े शेष पर नकारात्मक ब्याज दरें लागू करते हैं। यह कॉरपोरेट बचतकर्ताओं को बॉन्ड और अन्य वाहनों में निवेश करने के लिए प्रोत्साहित करता है जो बैंक और अर्थव्यवस्था को नकदी चलाने के नकारात्मक प्रभावों से बचाते हुए बेहतर रिटर्न प्रदान करते हैं।

##हाइलाइट

• इस असाधारण मौद्रिक नीति उपकरण का उपयोग नकद जमा करने के बजाय उधार लेने, खर्च करने और निवेश को दृढ़ता से प्रोत्साहित करने के लिए किया जाता है, जो नकारात्मक जमा दरों के मूल्य को खो देगा।

• एक नकारात्मक ब्याज दर नीति (एनआईआरपी) तब होती है जब कोई केंद्रीय बैंक शून्य प्रतिशत से कम पर अपना लक्ष्य नाममात्र ब्याज दर निर्धारित करता है।

• आधिकारिक तौर पर निर्धारित नकारात्मक दरें 2008 के वित्तीय संकट के बाद यूरोप के कुछ हिस्सों और जापान में कई न्यायालयों में व्यवहार में देखी गई हैं।