Política de taxa de juros negativa (NIRP)
O que é uma política de taxa de juros negativa (NIRP)?
Uma política de taxas de juros negativas (NIRP) é uma ferramenta de política monetária não convencional empregada por um banco central em que as taxas de juros nominais alvo são definidas com um valor negativo, abaixo do limite inferior teórico de zero por cento. Um NIRP é um desenvolvimento relativamente novo (desde a década de 1990) na política monetária usada para mitigar uma crise financeira e só foi oficialmente promulgada em circunstâncias econômicas extraordinárias.
Explicando as Políticas de Taxas de Juros Negativas
Uma taxa de juros negativa significa que o banco central (e talvez bancos privados) cobrará juros negativos. Em vez de receber dinheiro em depósitos, os depositantes devem pagar regularmente para manter seu dinheiro no banco. Isso visa incentivar os bancos a emprestar dinheiro mais livremente e as empresas e indivíduos a investir, emprestar e gastar dinheiro, em vez de pagar uma taxa para mantê-lo seguro. Isso acontece durante um ambiente de taxa de juros negativa.
Durante os períodos de deflação,. as pessoas e as empresas acumulam dinheiro em vez de gastar e investir. O resultado é um colapso na demanda agregada,. que leva a uma queda ainda maior dos preços, uma desaceleração ou interrupção na produção e produção reais e um aumento no desemprego. Uma política monetária frouxa ou expansionista costuma ser empregada para lidar com essa estagnação econômica. No entanto, se as forças deflacionárias forem fortes o suficiente, simplesmente cortar a taxa de juros do banco central para zero pode não ser suficiente para estimular empréstimos e empréstimos.
A teoria por trás da política de taxa de juros negativa (NIRP)
Taxas de juros negativas podem ser consideradas um último esforço para impulsionar o crescimento econômico. Basicamente, ela é colocada em prática quando tudo o mais (todos os outros tipos de política tradicional) se mostra ineficaz e pode ter falhado.
Teoricamente, visar taxas de juros abaixo de zero reduzirá os custos de empréstimos para empresas e famílias, impulsionando a demanda por empréstimos e incentivando o investimento e os gastos do consumidor. Os bancos de varejo podem optar por internalizar os custos associados às taxas de juros negativas pagando-as, o que impactará negativamente os lucros, em vez de repassar os custos aos pequenos depositantes por medo de que, caso contrário, tenham que transferir seus depósitos para dinheiro.
Exemplos do mundo real de NIRP
Um exemplo de política de taxa de juros negativa seria definir a taxa básica em -0,2%, de modo que os depositantes bancários tivessem que pagar dois décimos por cento de seus depósitos em vez de receber qualquer tipo de juros positivos.
O governo suíço executou um regime de taxa de juros negativa de fato no início da década de 1970 para combater a valorização da moeda devido a investidores fugindo da inflação em outras partes do mundo.
Em 2009 e 2010, a Suécia e, em 2012, a Dinamarca usaram taxas de juros negativas para conter os fluxos de hot money em suas economias.
Em 2014, o Banco Central Europeu (BCE) instituiu uma taxa de juro negativa que apenas se aplicava aos depósitos bancários com o objetivo de evitar que a Zona Euro caísse numa espiral deflacionária.
Embora os temores de que os clientes bancários e os bancos transferissem todas as suas reservas de dinheiro para dinheiro (ou M1) não se materializassem, há algumas evidências que sugerem que as taxas de juros negativas na Europa reduziram os empréstimos interbancários.
Existem alguns riscos e potenciais consequências não intencionais associadas a uma política de taxa de juros negativa. Se os bancos penalizarem as famílias por pouparem, isso pode não necessariamente incentivar os consumidores de varejo a gastar mais dinheiro. Em vez disso, eles podem acumular dinheiro em casa. Instituir um ambiente de taxas de juros negativas pode até inspirar uma corrida de caixa, fazendo com que as famílias retirem seu dinheiro do banco para evitar pagar taxas de juros negativas para poupar.
Os bancos que desejam evitar corridas de caixa podem abster-se de aplicar a taxa de juros negativa aos depósitos comparativamente pequenos dos poupadores das famílias. Em vez disso, eles aplicam taxas de juros negativas aos grandes saldos mantidos por fundos de pensão,. empresas de investimento e outros clientes corporativos. Isso incentiva os poupadores corporativos a investir em títulos e outros veículos que oferecem melhores retornos, protegendo o banco e a economia dos efeitos negativos de uma corrida de caixa.
##Destaques
Esta ferramenta extraordinária de política monetária é usada para encorajar fortemente empréstimos, gastos e investimentos, em vez de acumular dinheiro, que perderá valor para taxas de depósito negativas.
Uma política de taxa de juros negativa (NIRP) ocorre quando um banco central define sua meta de taxa de juros nominal em menos de zero por cento.
As taxas negativas oficialmente estabelecidas foram observadas na prática após a crise financeira de 2008 em várias jurisdições, como em partes da Europa e no Japão.
