Negatif Faiz Oranı Politikası (NIRP)
Negatif Faiz Oranı Politikası (NIRP) Nedir?
Negatif faiz oranı politikası (NIRP), bir merkez bankası tarafından kullanılan ve nominal hedef faiz oranlarının teorik olarak yüzde sıfır olan alt sınırın altında negatif bir değerle belirlendiği geleneksel olmayan bir para politikası aracıdır. NIRP, bir mali krizi hafifletmek için kullanılan para politikasında (1990'lardan beri) nispeten yeni bir gelişmedir ve yalnızca olağanüstü ekonomik koşullar altında resmi olarak yürürlüğe girmiştir.
Negatif Faiz Politikalarının Açıklanması
Negatif faiz oranı,. merkez bankasının (ve belki de özel bankaların) negatif faiz uygulayacağı anlamına gelir. Mevduattan para almak yerine, mevduat sahipleri paralarını bankada tutmak için düzenli olarak ödeme yapmalıdır. Bu, bankaları daha özgürce borç vermeye ve işletmeleri ve bireyleri güvenli tutmak için bir ücret ödemek yerine yatırım yapmaya, borç vermeye ve para harcamaya teşvik etmeyi amaçlamaktadır. Bu, negatif faiz oranı ortamında gerçekleşir.
Deflasyon dönemlerinde , insanlar ve işletmeler harcamak ve yatırım yapmak yerine para biriktirir. Sonuç, fiyatların daha da düşmesine, reel üretim ve çıktıda bir yavaşlamaya veya durmaya ve işsizliğin artmasına yol açan toplam talepte bir çöküştür. Bu tür ekonomik durgunlukla başa çıkmak için genellikle gevşek veya genişletici bir para politikası uygulanır . Ancak, deflasyonist güçler yeterince güçlüyse, sadece merkez bankasının faiz oranını sıfıra indirmek, borçlanmayı ve borç vermeyi teşvik etmek için yeterli olmayabilir.
Negatif Faiz Oranı Politikasının Arkasındaki Teori (NIRP)
ekonomik büyümeyi artırmak için son bir çaba olarak kabul edilebilir . Temel olarak, diğer her şey (diğer her tür geleneksel politika) etkisiz kaldığında ve başarısız olmuş olabileceğinde devreye girer.
Teorik olarak, faiz oranlarını sıfırın altında hedeflemek, şirketler ve haneler için borçlanma maliyetlerini azaltacak, kredi talebini artıracak ve yatırım ve tüketici harcamalarını teşvik edecektir. Perakende bankalar, aksi takdirde mevduatlarını nakde çevirmek zorunda kalacakları korkusuyla maliyetleri küçük mudilere aktarmak yerine, kârları olumsuz etkileyecek olan negatif faiz oranlarıyla ilişkili maliyetleri ödeyerek içselleştirmeyi seçebilirler.
NIRP'nin Gerçek Dünya Örnekleri
Negatif faiz oranı politikasına bir örnek, kilit oranı yüzde -0.2'ye ayarlamak olabilir, öyle ki banka mudileri herhangi bir pozitif faiz almak yerine mevduatlarına yüzde onda ikisini ödemek zorunda kalırlar .
, dünyanın diğer bölgelerindeki enflasyondan kaçan yatırımcılar nedeniyle para biriminin değer kazanmasına karşı koymak için fiili bir negatif faiz oranı rejimi uyguladı .
2009 ve 2010'da İsveç ve 2012'de Danimarka ekonomilerine sıcak para akışını durdurmak için negatif faiz oranları kullandı.
2014 yılında Avrupa Merkez Bankası (ECB),. Euro Bölgesi'nin deflasyonist bir sarmalın içine düşmesini önlemek amacıyla yalnızca banka mevduatlarına uygulanan negatif bir faiz oranı uygulamaya koydu .
elindeki tüm paraları nakde (veya M1) çevireceklerine dair korkular gerçekleşmese de, Avrupa'daki negatif faiz oranlarının bankalararası kredileri azalttığını gösteren bazı kanıtlar var.
Negatif faiz oranı politikasıyla ilişkili bazı riskler ve potansiyel istenmeyen sonuçlar vardır. Bankalar hane halkını tasarruf için cezalandırıyorsa, bu perakende tüketicileri daha fazla nakit harcamaya teşvik etmeyebilir. Bunun yerine, evde nakit biriktirebilirler. Negatif bir faiz oranı ortamı oluşturmak, bir nakit akışına bile ilham verebilir ve hanehalklarını tasarruf için negatif faiz oranları ödemekten kaçınmak için bankadan nakit çekmelerini tetikleyebilir.
Nakit kaçışından kaçınmak isteyen bankalar, hane tasarruf sahiplerinin nispeten küçük mevduatlarına negatif faiz oranı uygulamaktan kaçınabilirler. Bunun yerine, emeklilik fonları,. yatırım firmaları ve diğer kurumsal müşteriler tarafından tutulan büyük bakiyelere negatif faiz oranları uygularlar . Bu, kurumsal tasarruf sahiplerini, bankayı ve ekonomiyi nakit akışının olumsuz etkilerinden korurken daha iyi getiri sağlayan tahvillere ve diğer araçlara yatırım yapmaya teşvik eder.
##Öne çıkanlar
Bu olağanüstü para politikası aracı, negatif mevduat oranlarına değer kaybedecek nakit biriktirmek yerine borçlanmayı, harcamayı ve yatırımı güçlü bir şekilde teşvik etmek için kullanılır.
Negatif faiz oranı politikası (NIRP), bir merkez bankası hedef nominal faiz oranını yüzde sıfırın altına ayarladığında ortaya çıkar.
Resmi olarak belirlenen negatif oranlar, 2008 mali krizinden sonra, Avrupa'nın bazı bölgelerinde ve Japonya'da olduğu gibi çeşitli yargı bölgelerinde uygulamada görülmüştür.
