Negativ räntepolicy (NIRP)
Vad Àr en negativ rÀntepolicy (NIRP)?
En negativ rÀntepolitik (NIRP) Àr ett okonventionellt penningpolitiskt verktyg som anvÀnds av en centralbank dÀr nominella mÄlrÀntor sÀtts med ett negativt vÀrde, under den teoretiska nedre grÀnsen pÄ noll procent. Ett NIRP Àr en relativt ny utveckling (sedan 1990-talet) inom penningpolitiken som anvÀnds för att mildra en finansiell kris och har endast antagits officiellt under extraordinÀra ekonomiska omstÀndigheter.
Förklara policyer för negativa rÀntesatser
En negativ rÀnta innebÀr att centralbanken (och kanske privata banker) tar ut negativ rÀnta. IstÀllet för att fÄ pengar pÄ inlÄning mÄste insÀttare betala regelbundet för att behÄlla sina pengar hos banken. Detta Àr avsett att uppmuntra banker att lÄna ut pengar mer fritt och företag och privatpersoner att investera, lÄna ut och spendera pengar snarare Àn att betala en avgift för att skydda dem. Detta sker under en negativ rÀntemiljö.
Under deflationsperioder hamstrar mÀnniskor och företag pengar istÀllet för att spendera och investera. Resultatet Àr en kollaps i den aggregerade efterfrÄgan,. vilket leder till att priserna faller ytterligare, en avmattning eller stopp i real produktion och produktion, och en ökning av arbetslösheten. En lös eller expansiv penningpolitik anvÀnds vanligtvis för att hantera en sÄdan ekonomisk stagnation. Men om deflationskrafterna Àr tillrÀckligt starka Àr det kanske inte tillrÀckligt att bara sÀnka centralbankens rÀnta till noll för att stimulera upp- och utlÄning.
Theory Behind Negative Interest Rate Policy (NIRP)
Negativa rÀntor kan betraktas som ett sista försök att öka den ekonomiska tillvÀxten. I grund och botten sÀtts det pÄ plats nÀr allt annat (alla andra typer av traditionell politik) har visat sig ineffektiva och kan ha misslyckats.
Teoretiskt sett kommer en inriktning pÄ rÀntor under noll att minska kostnaderna att lÄna för företag och hushÄll, driva efterfrÄgan pÄ lÄn och stimulera investeringar och konsumtion. Detaljhandelsbanker kan vÀlja att internalisera kostnaderna förknippade med negativa rÀntor genom att betala dem, vilket kommer att pÄverka vinsten negativt, snarare Àn att överföra kostnaderna till smÄ insÀttare av rÀdsla för att de annars mÄste flytta sina insÀttningar till kontanter.
Verkliga exempel pÄ NIRP
Ett exempel pÄ en negativ rÀntepolitik skulle vara att sÀtta styrrÀntan till -0,2 procent, sÄ att bankinsÀttare mÄste betala tvÄ tiondelar av en procent pÄ sina insÀttningar istÀllet för att fÄ nÄgon form av positiv rÀnta.
â Den schweiziska regeringen körde en de facto negativ rĂ€nteregim i början av 1970-talet för att motverka dess appreciering av valutan pĂ„ grund av att investerare flydde frĂ„n inflation i andra delar av vĂ€rlden.
â Under 2009 och 2010 anvĂ€nde Sverige och, 2012, Danmark negativa rĂ€ntor för att stoppa heta penningflöden in i sina ekonomier.
- 2014 införde Europeiska centralbanken (ECB) en negativ rÀnta som endast gÀllde bankinlÄning som syftade till att förhindra att euroomrÄdet hamnar i en deflationsspiral.
Ăven om farhĂ„gorna för att bankkunder och banker skulle flytta alla sina pengar till kontanter (eller M1) inte förverkligades, finns det vissa bevis som tyder pĂ„ att negativa rĂ€ntor i Europa minskade interbanklĂ„nen.
Det finns vissa risker och potentiella oavsiktliga konsekvenser förknippade med en negativ rÀntepolicy. Om banker straffar hushÄllen för att spara, kanske det inte nödvÀndigtvis uppmuntrar privatkunder att spendera mer pengar. IstÀllet kan de hamstra kontanter hemma. Att skapa en miljö med negativa rÀntesatser kan till och med inspirera till en cash run, vilket fÄr hushÄllen att dra ut sina pengar frÄn banken för att slippa betala negativa rÀntor för att spara.
Banker som vill undvika cash runs kan avstÄ frÄn att tillÀmpa minusrÀntan pÄ hushÄllsspararnas förhÄllandevis smÄ inlÄning. IstÀllet tillÀmpar de negativa rÀntor pÄ de stora saldon som innehas av pensionsfonder,. vÀrdepappersföretag och andra företagskunder. Detta uppmuntrar företagssparare att investera i obligationer och andra fordon som ger bÀttre avkastning samtidigt som de skyddar banken och ekonomin frÄn de negativa effekterna av en cash run.
Höjdpunkter
â Detta extraordinĂ€ra penningpolitiska verktyg anvĂ€nds för att starkt uppmuntra upplĂ„ning, utgifter och investeringar snarare Ă€n att hamstra kontanter, som kommer att förlora vĂ€rde till negativa inlĂ„ningsrĂ€ntor.
â En negativ rĂ€ntepolitik (NIRP) uppstĂ„r nĂ€r en centralbank sĂ€tter sin nominella mĂ„lrĂ€nta till mindre Ă€n noll procent.
- Officiellt faststÀllda negativa rÀntor har setts i praktiken efter finanskrisen 2008 i flera jurisdiktioner som i delar av Europa och i Japan.
