Politica sui tassi di interesse negativi (NIRP)
Che cos'è una politica sui tassi di interesse negativi (NIRP)?
Una politica dei tassi di interesse negativi (NIRP) è uno strumento di politica monetaria non convenzionale impiegato da una banca centrale in base al quale i tassi di interesse nominali target sono fissati con un valore negativo, al di sotto del limite inferiore teorico dello zero per cento. Un NIRP è uno sviluppo relativamente nuovo (a partire dagli anni '90) nella politica monetaria utilizzata per mitigare una crisi finanziaria ed è stato ufficialmente emanato solo in circostanze economiche straordinarie.
Spiegazione delle politiche sui tassi di interesse negativi
Un tasso di interesse negativo significa che la banca centrale (e forse le banche private) addebiterà interessi negativi. Invece di ricevere denaro sui depositi, i depositanti devono pagare regolarmente per mantenere i loro soldi presso la banca. Questo ha lo scopo di incentivare le banche a prestare denaro più liberamente e le imprese e gli individui a investire, prestare e spendere denaro piuttosto che pagare una commissione per tenerlo al sicuro. Ciò accade durante un contesto di tassi di interesse negativi.
Durante i periodi di deflazione,. le persone e le imprese accumulano denaro invece di spendere e investire. Il risultato è un crollo della domanda aggregata,. che porta a un ulteriore calo dei prezzi, un rallentamento o arresto della produzione e della produzione reali e un aumento della disoccupazione. Una politica monetaria espansiva o espansiva viene solitamente impiegata per far fronte a tale stagnazione economica. Tuttavia, se le forze deflazionistiche sono abbastanza forti, il semplice taglio del tasso di interesse della banca centrale a zero potrebbe non essere sufficiente per stimolare l'assunzione di prestiti e prestiti.
La teoria alla base della politica sui tassi di interesse negativi (NIRP)
I tassi di interesse negativi possono essere considerati l'ultimo sforzo per stimolare la crescita economica. Fondamentalmente, viene messo in atto quando tutto il resto (ogni altro tipo di politica tradizionale) si è rivelato inefficace e potrebbe aver fallito.
In teoria, puntare a tassi di interesse inferiori allo zero ridurrà i costi per indebitarsi per le imprese e le famiglie, spingendo la domanda di prestiti e incentivando gli investimenti e la spesa dei consumatori. Le banche al dettaglio possono scegliere di internalizzare i costi associati ai tassi di interesse negativi pagandoli, il che avrà un impatto negativo sui profitti, piuttosto che trasferire i costi ai piccoli depositanti per paura che, altrimenti, dovranno trasferire i loro depositi in contanti.
Esempi del mondo reale di NIRP
Un esempio di politica sui tassi di interesse negativi sarebbe impostare il tasso chiave a -0,2 percento, in modo tale che i depositanti bancari dovrebbero pagare due decimi di percento sui loro depositi invece di ricevere qualsiasi tipo di interesse positivo.
Il governo svizzero ha adottato un regime di tassi di interesse de facto negativo all'inizio degli anni '70 per contrastare l' apprezzamento della valuta dovuto alla fuga degli investitori dall'inflazione in altre parti del mondo.
Nel 2009 e nel 2010, la Svezia e, nel 2012, la Danimarca hanno utilizzato tassi di interesse negativi per arginare i flussi di denaro caldo nelle loro economie.
Nel 2014 la Banca Centrale Europea (BCE) ha istituito un tasso di interesse negativo che si applicava solo ai depositi bancari per evitare che l'Eurozona cadesse in una spirale deflazionistica.
Sebbene i timori che i clienti bancari e le banche trasferissero tutti i loro soldi in contanti (o M1) non si sono concretizzati, ci sono alcune prove che suggeriscono che i tassi di interesse negativi in Europa hanno ridotto i prestiti interbancari.
Vi sono alcuni rischi e potenziali conseguenze non intenzionali associati a una politica dei tassi di interesse negativi. Se le banche penalizzano le famiglie per il risparmio, ciò potrebbe non incoraggiare necessariamente i consumatori al dettaglio a spendere più denaro. Invece, possono accumulare denaro a casa. L'istituzione di un contesto di tassi di interesse negativi può persino ispirare una corsa al denaro, spingendo le famiglie a ritirare i propri contanti dalla banca per evitare di pagare tassi di interesse negativi per il risparmio.
Le banche che desiderano evitare i flussi di cassa possono astenersi dall'applicare il tasso di interesse negativo ai depositi relativamente piccoli dei risparmiatori delle famiglie. Al contrario, applicano tassi di interesse negativi ai grandi saldi detenuti da fondi pensione,. società di investimento e altri clienti aziendali. Ciò incoraggia i risparmiatori aziendali a investire in obbligazioni e altri veicoli che offrono rendimenti migliori proteggendo la banca e l'economia dagli effetti negativi di una corsa al denaro.
Mette in risalto
Questo straordinario strumento di politica monetaria viene utilizzato per incoraggiare fortemente l'assunzione di prestiti, la spesa e gli investimenti anziché accumulare denaro contante, che perderà valore a causa dei tassi di deposito negativi.
Una politica dei tassi di interesse negativi (NIRP) si verifica quando una banca centrale fissa il tasso di interesse nominale target a meno dello zero per cento.
Nella pratica, dopo la crisi finanziaria del 2008, sono stati osservati tassi negativi fissati ufficialmente in diverse giurisdizioni, ad esempio in alcune parti dell'Europa e in Giappone.
