आउट ऑफ द मनी

विकल्प अनुबंध अपने मालिकों को अनुबंध की समाप्ति तक या उसके बाद किसी विशेष मूल्य (विकल्प की स्ट्राइक प्राइस) पर एक विशेष संपत्ति (आमतौर पर स्टॉक के 100 शेयर) खरीदने या बेचने का अधिकार (लेकिन दायित्व नहीं) प्रदान करते हैं। कॉल विकल्प उनके मालिकों को संपत्ति खरीदने का अधिकार देते हैं, जबकि पुट विकल्प उनके मालिकों को संपत्ति बेचने का अधिकार देते हैं।

ओटीएम का क्या मतलब है? परिभाषित धन में से

एक विकल्प अनुबंध को "पैसे से बाहर" माना जाता है यदि इसमें आंतरिक मूल्य की कमी है, जिसका अर्थ है कि यदि इसके मालिक ने इसका प्रयोग किया है, तो वे स्टॉक के लिए मौजूदा बाजार मूल्य से अधिक भुगतान करेंगे ( कॉल विकल्प के मामले में ) या स्टॉक बेचते हैं इसके मौजूदा बाजार मूल्य से कम के लिए ( पुट ऑप्शन के मामले में )।

दूसरे शब्दों में, एक कॉल विकल्प पैसे से बाहर है यदि उसका स्ट्राइक मूल्य उसके हाजिर मूल्य (बाजार मूल्य) से अधिक है, और एक पुट विकल्प पैसे से बाहर है यदि उसका स्ट्राइक मूल्य उसके हाजिर मूल्य से कम है।

आउट ऑफ द मनी (OTM) बनाम। इन द मनी (आईटीएम) विकल्प

पैसे के बाहर के विपरीत "पैसे में" है। विकल्प अनुबंध जिनका आंतरिक मूल्य होता है उन्हें पैसे में माना जाता है ।

यदि कॉल ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित स्टॉक के मौजूदा बाजार मूल्य से कम है, तो यह पैसे में है क्योंकि इसका मालिक स्टॉक को इसके मूल्य से कम में खरीदने के लिए इसका इस्तेमाल कर सकता है। यदि पुट ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित स्टॉक के मौजूदा बाजार मूल्य से ऊपर है, तो यह पैसे में है क्योंकि इसका मालिक स्टॉक को इसके मूल्य से अधिक पर बेचने के लिए इसका इस्तेमाल कर सकता है।

क्या होता है जब कोई विकल्प पैसे से समाप्त हो जाता है?

यदि कोई विकल्प अनुबंध पैसे से बाहर होने पर समाप्ति तक पहुंचता है, तो यह बेकार हो जाता है क्योंकि ऐसे विकल्प का प्रयोग करने का कोई मतलब नहीं है जिसमें आंतरिक मूल्य का अभाव है। जब कोई अनुबंध ओटीएम समाप्त हो जाता है और बेकार हो जाता है, तो उसके मालिक ने इसके लिए भुगतान किए गए प्रीमियम को खो दिया है।

विकल्प प्रीमियम आम तौर पर अंतर्निहित शेयरों की कीमत की तुलना में बहुत कम होते हैं, इसलिए बड़ी मात्रा में पूंजी की आवश्यकता के बिना स्टॉक के 100 शेयरों के मूल्य आंदोलन पर दांव लगाने के लिए ट्रेडिंग विकल्प काफी कम जोखिम वाला तरीका है। अगर चीजें खत्म नहीं होती हैं और एक विकल्प बेकार हो जाता है, तो इसके मालिक का अधिकांश हिस्सा उस विकल्प के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम को खो देता है।

क्या आउट-ऑफ-द-मनी विकल्पों का कोई महत्व है? क्या वे बेकार हैं?

विकल्प जो पैसे से बाहर हैं वे बेकार लग सकते हैं, क्योंकि उनका प्रयोग करने का कोई मतलब नहीं होगा। कोई व्यक्ति अपने मूल्य से कम पर शेयर बेचने के अपने अधिकार का प्रयोग क्यों करना चाहेगा या जब वे बाजार मूल्य पर खुले बाजार में नियमित शेयर खरीद या बेच सकते हैं, तो वे इससे अधिक मूल्य के शेयर क्यों खरीदना चाहेंगे?

वास्तव में, विकल्प जो पैसे से बाहर हैं उनका अभी भी मूल्य है - उनके पास आंतरिक मूल्य नहीं है। एक विकल्प अनुबंध का मूल्य तीन चीजों से (लगभग पूरी तरह से) प्राप्त होता है: इसका आंतरिक मूल्य, इसका समय मूल्य (इसकी समाप्ति तक कितना समय रहता है), और अंतर्निहित स्टॉक या परिसंपत्ति की अस्थिरता । इसलिए, ओटीएम विकल्पों का महत्व है। अनुबंध की समाप्ति तक और अंतर्निहित परिसंपत्ति जितनी अधिक अस्थिर होगी, एक OTM विकल्प का मूल्य उतना ही अधिक होगा।

एक विकल्प का समय मूल्य और अंतर्निहित परिसंपत्ति की अस्थिरता एक साथ अनुबंध का बाहरी मूल्य बनाते हैं।

ओटीएम विकल्प का प्रयोग करते समय लगभग हमेशा व्यर्थ होगा, इसे धारण करना एक बुरा विचार नहीं होगा। उदाहरण के लिए, एक अत्यधिक अस्थिर स्टॉक पर कॉल विकल्प लें जो केवल $ 5 से पैसे से बाहर है और एक महीने में समाप्त हो जाता है। क्योंकि अंतर्निहित स्टॉक अस्थिर है, एक मौका है कि यह शेष 30 दिनों के भीतर $ 5 से अधिक बढ़ जाएगा, जिससे अनुबंध की समाप्ति से पहले पैसे में स्थानांतरित हो जाएगा। यदि ऐसा होता है, तो अनुबंध के मालिक या तो अपने बाजार मूल्य से कम के लिए अंतर्निहित स्टॉक के शेयर (आमतौर पर प्रति अनुबंध 100) खरीदने के विकल्प का प्रयोग कर सकते हैं, या इसके लिए भुगतान किए गए उच्च प्रीमियम (मूल्य) के लिए अनुबंध को पुनर्विक्रय कर सकते हैं।

यहां तक कि अगर कोई ओटीएम विकल्प पैसे में नहीं जाता है, तब भी इसे उच्च प्रीमियम के लिए फिर से बेचा जा सकता है यदि यह पैसे के करीब जाता है। एक ओटीएम विकल्प पैसे में होने के जितना करीब होता है, उसका प्रीमियम उतना ही अधिक होता है, अन्य सभी चीजें समान होती हैं।

नोट: एक विकल्प अनुबंध का आंतरिक मूल्य हमेशा उसके प्रीमियम (बिक्री मूल्य) में शामिल होता है, इसलिए अन्य सभी चीजें समान होने के कारण, ओटीएम विकल्प आईटीएम विकल्पों की तुलना में सस्ते होते हैं। इस प्रकार, यदि कोई ओटीएम विकल्प आईटीएम को स्थानांतरित करता है, तो उसका मालिक आमतौर पर उसे भुगतान किए गए प्रीमियम से अधिक प्रीमियम पर पुनर्विक्रय कर सकता है और अंतर को जेब में रख सकता है।

किसी विकल्प का पैसा उसके प्रीमियम को कैसे प्रभावित करता है?

एक विकल्प का प्रीमियम, या बिक्री मूल्य, उसके धन (आंतरिक मूल्य की डिग्री या उसके अभाव) से प्राप्त होता है, इसकी समाप्ति तक कितना समय रहता है, और अंतर्निहित स्टॉक या संपत्ति कितनी अस्थिर होती है। इन तीन कारकों में, धन आमतौर पर सबसे महत्वपूर्ण है।

हर मामले में, एक विकल्प का आंतरिक मूल्य (पैसे में कितनी दूर है) इसके प्रीमियम में शामिल होता है। उदाहरण के लिए, एक विकल्प जो $ 10 के पैसे में है, उसका प्रीमियम $ 12 हो सकता है। इसमें से $ 10 विकल्प के आंतरिक मूल्य का प्रतिनिधित्व करेगा, और शेष $ 2 का समय समाप्ति तक और अंतर्निहित स्टॉक की अस्थिरता तक होगा।

##सामान्य प्रश्न

कोई ऐसा विकल्प क्यों खरीदेगा जो पैसे से बाहर हो?

ओटीएम विकल्पों में अपेक्षाकृत कम प्रीमियम होता है क्योंकि उनकी कीमत में कोई आंतरिक मूल्य शामिल नहीं होता है। यदि कोई निवेशक किसी स्टॉक पर बुलिश है (यानी, उन्हें लगता है कि यह मूल्य में बढ़ जाएगा), तो वे एक ओटीएम कॉल खरीद सकते हैं या एक उच्च प्रीमियम के लिए इसे फिर से बेचने की उम्मीद के साथ डाल सकते हैं, जब अंतर्निहित स्टॉक मूल्य में बढ़ जाता है और आगे बढ़ जाता है। पैसा (या कम से कम पैसे में होने के करीब)। वैकल्पिक रूप से, यदि विकल्प पैसे में चला जाता है, तो वे बाजार मूल्य के तहत शेयर खरीदने या बाजार मूल्य से अधिक के शेयरों को बेचने के लिए इसे पुनर्विक्रय करने के बजाय इसका इस्तेमाल कर सकते हैं।

कॉल ऑप्शन कब खत्म हो जाता है?

कॉल ऑप्शन ओटीएम होता है, जब इसका स्ट्राइक प्राइस इसके स्पॉट प्राइस (अंतर्निहित इक्विटी का मौजूदा बाजार मूल्य) से अधिक होता है। इसका मतलब यह है कि यदि इसका प्रयोग किया जाता है, तो विकल्प का मालिक अपने मूल्य से अधिक के लिए शेयर खरीदेगा।

क्या आप एक विकल्प का प्रयोग कर सकते हैं जो पैसे से बाहर है?

ज्यादातर मामलों में, ओटीएम विकल्प का प्रयोग करने का कोई मतलब नहीं है। इसलिए, अधिकांश विकल्प जो समाप्ति से पहले पैसे में नहीं जाते हैं उन्हें बेकार समाप्त होने की अनुमति है। कहा जा रहा है, विकल्प मालिकों को हमेशा समाप्ति से पहले या बाद में व्यायाम करने का अधिकार होता है, भले ही उनके विकल्प पैसे से बाहर हों।

पुट ऑप्शन कब पैसे से निकल जाता है?

एक पुट ऑप्शन ओटीएम होता है, जब इसका स्ट्राइक प्राइस इसके स्पॉट प्राइस से कम होता है। इसका मतलब यह है कि यदि इसका प्रयोग किया जाता है, तो विकल्प का मालिक शेयरों को उनके मूल्य से कम पर बेच देगा।