돈이 없다

옵션 계약은 계약 만료 시까지 특정 자산(보통 주식 100주)을 특정 가격(옵션 행사가)으로 사거나 팔 수 있는 권리(의무는 아님)를 소유자에게 부여합니다. 콜옵션은 소유자에게 자산을 살 수 있는 권리를 부여하고, 풋옵션은 소유자에게 자산을 팔 수 있는 권리를 부여합니다.

OTM은 무엇을 의미합니까? 정의된 돈에서

옵션 계약은 내재 가치가 없는 경우 "외가격"으로 간주됩니다. 즉, 소유자가 옵션을 행사할 경우 주식의 현재 시장 가치보다 더 많은 금액을 지불하거나( 콜 옵션 의 경우 ) 주식을 매도할 것입니다. 현재 시장 가치보다 낮습니다( 풋 옵션 의 경우 ).

즉, 행사가격이 현물가격(시장가치)보다 높으면 콜옵션이 외 가격 이고 행사가격 이 현물가격보다 낮으면 풋옵션이 외가격입니다.

아웃 오브 더 머니(OTM) vs. 인더머니(ITM) 옵션

out of the money의 반대말은 "in the money"입니다. 내재 가치가 있는 옵션 계약은 내가격으로 간주 됩니다.

콜 옵션의 행사 가격이 기초 주식의 현재 시장 가격보다 낮으면 소유자가 해당 주식을 가치보다 낮은 가격에 매수하기 위해 행사할 수 있기 때문에 내가격입니다. 풋 옵션의 행사 가격이 기초 주식의 현재 시장 가격보다 높으면 그 소유자가 주식을 가치 이상으로 팔기 위해 행사할 수 있기 때문에 내가격입니다.

옵션이 돈 없이 만료되면 어떻게 됩니까?

옵션 계약이 외가격에 만기가 되면 내재가치가 없는 옵션을 행사할 가치가 없기 때문에 무의미하게 만료됩니다. 계약이 OTM이 만료되고 가치가 없으면 그 소유자는 지불한 프리미엄 을 잃게 됩니다.

옵션 프리미엄은 일반적으로 기초 주식의 가격에 비해 매우 낮기 때문에 거래 옵션은 많은 자본 없이 주식 100주 가격 변동에 베팅할 수 있는 상당히 낮은 위험 방법입니다. 일이 잘 풀리지 않고 옵션이 무가치하게 만료되는 경우 옵션 소유자 대부분은 옵션에 대해 지불한 프리미엄을 잃게 됩니다.

외가격 옵션에 가치가 있습니까? 그들은 무가치한가?

돈이 안 되는 옵션은 행사할 가치가 없기 때문에 무가치해 보일 수 있습니다. 공개 시장에서 일반 주식을 시장 가치로 사거나 팔 수 있는데 왜 누군가가 자신의 가치보다 낮은 가격에 주식을 팔거나 가치보다 더 많은 가격에 주식을 살 권리를 행사하려고 할까요?

실제로, 돈이 아닌 옵션은 여전히 가치가 있습니다. 단지 내재가치가 없을 뿐입니다. 옵션 계약의 가치는 내재 가치, 시간 가치(만기까지 남은 기간), 기초 주식 또는 자산 의 변동성 이라는 세 가지 요소에서 (거의 전적으로) 파생됩니다 . 따라서 OTM 옵션은 가치가 있습니다. 계약 만료까지 시간이 오래 걸리고 기초 자산의 변동성이 클수록 OTM 옵션의 가치가 높아집니다.

옵션의 시간 가치와 기초 자산의 변동성은 함께 계약의 외재 가치를 구성합니다.

OTM 옵션을 행사하는 것은 거의 항상 무의미하지만 보유하는 것이 반드시 나쁜 생각은 아닙니다. 예를 들어 변동성이 매우 높은 주식에 대한 콜옵션이 $5 밖에 없고 한 달 안에 만료된다고 가정해 보겠습니다. 기초 주식은 변동성이 높기 때문에 남은 30일 동안 $5 이상 상승하여 계약이 만료되기 전에 돈으로 이동할 가능성이 있습니다. 이런 일이 발생하면 계약 소유자는 기본 주식의 주식(일반적으로 계약당 100개)을 시장 가치보다 낮은 가격에 구매하거나 지불한 것보다 더 높은 프리미엄(가격)에 계약을 재판매할 수 있는 옵션을 행사할 수 있습니다.

OTM 옵션이 돈으로 움직이지 않더라도 돈에 가까워지면 더 높은 프리미엄에 다시 팔 수 있습니다. OTM 옵션이 내가격에 가까울수록 프리미엄이 높아지고 다른 모든 조건은 동일합니다.

참고: 옵션 계약의 내재 가치는 항상 프리미엄(판매 가격)에 포함되므로 다른 모든 조건이 동일할 때 OTM 옵션은 ITM 옵션보다 저렴합니다. 따라서 OTM 옵션이 ITM을 이동하는 경우 해당 소유자는 일반적으로 지불한 것보다 더 높은 프리미엄에 재판매하여 차액을 챙길 수 있습니다.

옵션의 가치는 프리미엄에 어떤 영향을 미칩니까?

옵션의 프리미엄 또는 판매 가격은 현금성(내재 가치의 정도 또는 부족), 만기까지 남은 기간, 기초 주식 또는 자산의 변동성 경향에서 파생됩니다. 이 세 가지 요소 중 일반적으로 돈이 가장 중요합니다.

모든 경우에 옵션의 내재 가치(가격이 얼마인지)가 프리미엄에 포함됩니다. 예를 들어, $10만큼 내가격인 옵션은 $12의 프리미엄을 가질 수 있습니다. 이 중 10달러는 옵션의 내재 가치를 나타내고 나머지 2달러는 만기까지의 시간과 기초 주식의 변동성을 설명합니다.

##자주하는 질문

왜 누군가가 돈이 없는 옵션을 사겠습니까?

OTM 옵션은 가격에 내재가치가 포함되어 있지 않기 때문에 상대적으로 프리미엄이 낮습니다. 투자자가 주식에 대해 낙관적이라면(즉, 가치가 상승할 것이라고 생각하는 경우), 기본 주식의 가치가 상승하고 주식 가치가 상승하면 더 높은 프리미엄에 재판매할 수 있다는 희망으로 OTM 콜을 매수하거나 풋을 넣을 수 있습니다. 돈 (또는 적어도 돈에 더 가깝습니다). 또는 옵션이 돈으로 이동하는 경우 시장 가치보다 낮은 가격으로 주식을 구매하거나 시장 가치를 초과하는 가격으로 주식을 판매하기 위해 옵션을 재판매하지 않고 행사할 수 있습니다.

콜옵션이 돈이 없을 때는 언제입니까?

행사가가 현물 가격(기초 주식의 현재 시장 가치)보다 높을 때 콜 옵션은 OTM입니다. 이는 옵션이 행사되면 옵션 소유자가 가치보다 더 많은 가격에 주식을 살 수 있음을 의미합니다.

돈이 없는 옵션을 행사할 수 있습니까?

대부분의 경우 OTM 옵션을 실행하는 것은 의미가 없습니다. 따라서 만기 전에 돈으로 이동하지 않는 대부분의 옵션은 무가치하게 만기됩니다. 그렇긴 하지만 옵션 소유자는 옵션이 돈이 없어도 만료 전이나 만료 후에 항상 행사할 권리가 있습니다.

풋옵션은 언제 아웃되나요?

풋옵션은 행사가격이 현물가격보다 낮을 때 OTM입니다. 이는 옵션이 행사되면 옵션 소유자가 주식을 가치보다 더 낮은 가격에 매각할 것임을 의미합니다.