お金から

オプション契約は、契約の満了時または満了時に、特定の資産（通常は100株の株式）を特定の価格（オプションの行使価格）で売買する権利（義務ではない）を所有者に付与します。コールオプションは所有者に資産を購入する権利を付与し、プットオプションは所有者に資産を売却する権利を付与します。

OTMとはどういう意味ですか？定義されたお金のうち

オプション契約は、本質的な価値がない場合、「アウトオブザマネー」と見なされます。つまり、所有者がそれを行使した場合、株式の現在の市場価値よりも多く支払うか（コールオプションの場合）、株式を売却します。現在の市場価値よりも低い場合（プットオプションの場合）。

言い換えれば、コールオプションは、行使価格がスポット価格（市場価値）よりも高い場合はアウトオブザマネーであり、プットオプションは、ストライクプライスがスポット価格よりも低い場合はアウトオブザマネーです。

##アウトオブザマネー（OTM）対。インザマネー（ITM）オプション

お金の外の反対は「お金の中」です。本質的価値を持っているオプション契約は、お金で考慮されます。

コールオプションの行使価格が原株の現在の市場価格よりも低い場合、その所有者がその価値よりも低い価格で株式を購入するためにそれを行使する可能性があるため、それはお金の中にあります。プットオプションの行使価格が原株の現在の市場価格を上回っている場合、その所有者はその価値以上の株式を売るためにそれを行使することができるので、それはお金の中にあります。

##オプションがお金で期限切れになるとどうなりますか？

オプション契約が満期に達した場合、本質的価値のないオプションを行使しても意味がないため、無価値に失効します。契約がOTMの期限が切れて価値がなくなると、その所有者は支払ったプレミアムを失います。

オプションプレミアムは通常、原株の価格に比べて非常に低いため、取引オプションは、多額の資本を必要とせずに100株の株式の価格変動に賭けるリスクの低い方法です。物事がうまくいかず、オプションが無価値に期限切れになった場合、その所有者のほとんどは、オプションに支払ったプレミアムです。

##アウトオブザマネーオプションには価値がありますか？彼らは価値がありませんか？

お金が足りないオプションは、行使しても意味がないため、価値がないように見えるかもしれません。公開市場で通常の株式を市場価格で売買できるのに、なぜ誰かが自分の価値よりも低い価格で株式を売ったり、価値よりも高い価格で株式を購入したりする権利を行使したいのでしょうか。

実際には、お金がないオプションにはまだ価値があります。本質的な価値がないだけです。オプション契約の価値は、（ほぼ完全に）3つのものから導き出されます。それは、本源的価値、時間的価値（満期までの期間）、および原資産のボラティリティです。したがって、OTMオプションには価値があります。契約の満了までの期間が長く、原資産の変動性が高いほど、OTMオプションの価値は高くなります。

オプションの時間価値と原資産のボラティリティが合わさって、契約の外的価値を構成します。

OTMオプションを行使することはほとんどの場合無意味ですが、それを保持することは必ずしも悪い考えではありません。たとえば、ボラティリティの高い株式のコールオプションで、5ドルしかお金がなく、1か月で期限が切れます。原株は変動しやすいため、残りの30日以内に5ドル以上上昇し、契約が満了する前に資金に移行する可能性があります。これが発生した場合、契約の所有者は、原株の株式（通常は1契約あたり100株）を市場価格よりも低い価格で購入するか、支払ったよりも高いプレミアム（価格）で契約を転売するかを選択できます。

OTMオプションがお金に移動しない場合でも、お金に近づくと、より高いプレミアムで転売することができます。 OTMオプションが金銭に近いほど、プレミアムは高くなり、他のすべての条件は同じになります。

**注：**オプション契約の本源的価値は常にプレミアム（販売価格）に含まれているため、他のすべての条件が同じであれば、OTMオプションはITMオプションよりも安価です。したがって、OTMオプションがITMを移動した場合、その所有者は通常、支払ったよりも高いプレミアムでそれを再販し、差額をポケットに入れることができます。

##オプションの金銭性はそのプレミアムにどのように影響しますか？

オプションのプレミアムまたは売却価格は、その金銭性（本源的価値の程度またはその欠如）、満期までの残存期間、および原資産の株式または資産のボラティリティの傾向から導き出されます。これらの3つの要素のうち、通常、金銭性が最も重要です。

いずれの場合も、オプションの本源的価値（それがどれだけの金額であるか）がプレミアムに含まれます。たとえば、10ドルのインザインであるオプションは、12ドルのプレミアムを持つ可能性があります。このうち10ドルはオプションの本源的価値を表し、残りの2ドルは満期までの時間と原株のボラティリティを占めます。

＃＃よくある質問

###なぜ誰かがお金のないオプションを買うのでしょうか？

OTMオプションは、価格に本源的価値が含まれていないため、プレミアムが比較的低くなっています。投資家が株式に強気である場合（つまり、価値が上がると考えている場合）、OTMコールを購入するか、原株の価値が上がり、お金（または少なくともお金の中にいることに近い）。あるいは、オプションが金銭に移行した場合、市場価格を下回る価格で株式を購入したり、市場価格を上回る株式を売却したりするために、オプションを転売するのではなく行使する場合があります。

###コールオプションはいつお金がなくなるのですか？

行使価格がスポット価格（原資産の現在の市場価値）よりも高い場合、コールオプションはOTMです。これは、それが行使された場合、オプションの所有者は価値以上の株式を購入することを意味します。

###お金がないオプションを行使できますか？

ほとんどの場合、OTMオプションを実行しても意味がありません。したがって、有効期限が切れる前にお金に移動しないほとんどのオプションは、無価値に期限切れになることが許可されます。そうは言っても、オプションの所有者は、オプションがお金を使い果たしていても、満了前または満了時に行使する権利を常に持っています。

###プットオプションはいつお金から出ますか？

プットオプションは、行使価格がスポット価格よりも低い場合のOTMです。これは、それが行使された場合、オプションの所有者が価値よりも低い価格で株式を売却することを意味します。