Habis Wang

Kontrak opsyen memberikan pemiliknya hak (tetapi bukan kewajipan) untuk membeli atau menjual aset tertentu (biasanya 100 saham saham) pada harga tertentu (harga mogok opsyen) sehingga atau selepas tamat tempoh kontrak. Opsyen panggilan memberi pemiliknya hak untuk membeli aset, manakala opsyen jual memberi pemiliknya hak untuk menjual aset.

Apakah Maksud OTM? Daripada Wang Yang Ditakrifkan

Kontrak opsyen dianggap "kehabisan wang" jika ia tidak mempunyai nilai intrinsik, bermakna jika pemiliknya melaksanakannya, mereka akan membayar lebih daripada nilai pasaran semasa untuk sesuatu saham (dalam kes opsyen panggilan ) atau menjual saham kurang daripada nilai pasaran semasanya (dalam kes opsyen jual ).

Dalam erti kata lain, opsyen panggilan kehabisan wang jika harga mogoknya lebih tinggi daripada harga laninya (nilai pasaran), dan opsyen jual keluar daripada wang jika harga mogoknya lebih rendah daripada harga laninya.

Wang Habis (OTM) lwn. Dalam Pilihan Wang (ITM).

Lawan daripada keluar wang ialah "dalam wang." Kontrak opsyen yang mempunyai nilai intrinsik dipertimbangkan dalam wang.

Jika harga mogok pilihan panggilan lebih rendah daripada harga pasaran semasa bagi saham asas, ia adalah dalam wang kerana pemiliknya boleh menggunakannya untuk membeli saham itu kurang daripada nilainya. Jika harga mogok opsyen jual adalah melebihi harga pasaran semasa bagi saham asas, ia adalah dalam wang kerana pemiliknya boleh menggunakannya untuk menjual saham itu lebih daripada nilainya.

Apa Berlaku Apabila Pilihan Tamat Tempoh Wang?

Jika kontrak opsyen mencapai tamat tempoh semasa kehabisan wang, ia tamat tempoh tidak bernilai kerana tiada gunanya melaksanakan opsyen yang tidak mempunyai nilai intrinsik. Apabila kontrak tamat OTM dan tidak bernilai, pemiliknya kehilangan premium yang mereka bayar untuknya.

Premium opsyen lazimnya sangat rendah berbanding dengan harga saham asas, jadi pilihan perdagangan adalah cara yang agak berisiko rendah untuk bertaruh pada pergerakan harga 100 saham saham tanpa memerlukan jumlah modal yang besar. Jika keadaan tidak berjalan lancar dan pilihan tamat tempoh tidak bernilai, sebahagian besar pemiliknya akan rugi ialah premium yang mereka bayar untuk pilihan itu.

Adakah Pilihan Tanpa Wang Bernilai? Adakah Mereka Tidak Bernilai?

Pilihan yang keluar dari wang mungkin kelihatan tidak bernilai, kerana tidak ada gunanya menggunakannya. Mengapakah seseorang mahu menggunakan hak mereka untuk menjual saham pada harga kurang daripada nilainya atau membeli saham lebih daripada nilainya sedangkan mereka boleh membeli atau menjual saham biasa di pasaran terbuka pada nilai pasaran?

Pada hakikatnya, pilihan yang keluar daripada wang masih mempunyai nilai—mereka hanya tidak mempunyai nilai intrinsik. Nilai kontrak opsyen diperoleh (hampir keseluruhannya) daripada tiga perkara: nilai intrinsiknya, nilai masanya (berapa lama kekal sehingga tamat tempohnya), dan turun naik saham atau aset asas. Oleh itu, pilihan OTM memang mempunyai nilai. Semakin lama sehingga kontrak tamat dan semakin tidak menentu aset asas, semakin banyak nilai pilihan OTM.

Nilai masa pilihan dan turun naik aset pendasar bersama-sama membentuk nilai ekstrinsik kontrak.

Walaupun menggunakan pilihan OTM hampir selalu menjadi sia-sia, memegangnya tidak semestinya idea yang tidak baik. Ambil, sebagai contoh, pilihan panggilan pada saham yang sangat tidak menentu yang kehabisan wang sebanyak $5 sahaja dan tamat tempoh dalam sebulan. Oleh kerana saham asas tidak menentu, terdapat kemungkinan ia akan meningkat lebih daripada $5 dalam baki 30 hari, menyebabkan kontrak berpindah ke dalam wang sebelum tamat tempohnya. Jika ini berlaku, pemilik kontrak boleh sama ada menggunakan pilihan untuk membeli saham (biasanya 100 setiap kontrak) saham pendasar kurang daripada nilai pasarannya, atau menjual semula kontrak itu untuk premium (harga) yang lebih tinggi daripada yang mereka bayar untuknya.

Walaupun pilihan OTM tidak masuk ke dalam wang, ia masih boleh dijual semula untuk premium yang lebih tinggi jika ia bergerak lebih dekat dengan wang. Semakin dekat pilihan OTM untuk berada dalam wang, semakin tinggi premiumnya, semua perkara lain adalah sama.

Nota: Nilai intrinsik kontrak opsyen sentiasa disertakan dalam premiumnya (harga jualan), jadi semua perkara lain adalah sama, pilihan OTM adalah lebih murah daripada pilihan ITM. Oleh itu, jika pilihan OTM memindahkan ITM, pemiliknya biasanya boleh menjualnya semula untuk premium yang lebih tinggi daripada yang mereka bayar dan mengaut perbezaannya.

Bagaimanakah Wang Pilihan Mempengaruhi Premiumnya?

Premium opsyen, atau harga jualan, diperoleh daripada wangnya (tahap nilai intrinsik atau kekurangannya), berapa lama kekal sehingga tamat tempohnya, dan bagaimana tidak menentu stok atau aset asas itu cenderung. Daripada ketiga-tiga faktor ini, wang biasanya yang paling penting.

Dalam setiap kes, nilai intrinsik pilihan (berapa jauh dalam wang itu) dimasukkan dalam premiumnya. Sebagai contoh, pilihan yang ada dalam wang sebanyak $10 mungkin mempunyai premium sebanyak $12. $10 daripada ini akan mewakili nilai intrinsik pilihan, dan baki $2 akan mengambil kira masa sehingga tamat tempoh dan turun naik saham asas.

##Soalan Lazim

Mengapa Seseorang Membeli Pilihan Yang Habis Wang?

Pilihan OTM mempunyai premium yang agak rendah kerana tiada nilai intrinsik dimasukkan dalam harganya. Jika pelabur yakin pada saham (iaitu, mereka fikir ia akan naik dalam nilai), mereka mungkin membeli panggilan OTM atau meletakkan dengan harapan untuk menjualnya semula untuk premium yang lebih tinggi sebaik sahaja saham asas naik dalam nilai dan bergerak ke dalam wang itu (atau sekurang-kurangnya lebih dekat dengan wang itu). sebagai alternatif, jika pilihan itu beralih ke dalam wang, mereka mungkin melaksanakannya daripada menjualnya semula untuk membeli saham di bawah nilai pasaran atau menjual saham dengan nilai lebih pasaran.

Bilakah Pilihan Panggilan Daripada Wang?

Opsyen panggilan ialah OTM apabila harga mogoknya lebih tinggi daripada harga semertanya (nilai pasaran semasa ekuiti asas). Ini bermakna jika ia dilaksanakan, pemilik opsyen akan membeli saham lebih daripada nilainya.

Bolehkah Anda Menjalankan Pilihan Yang Habis Wang?

Dalam kebanyakan kes, menggunakan pilihan OTM tidak masuk akal. Oleh itu, kebanyakan pilihan yang tidak masuk ke dalam wang sebelum tamat tempoh dibenarkan tamat tempoh tidak bernilai. Yang dikatakan, pemilik opsyen sentiasa mempunyai hak untuk bersenam sebelum atau selepas tamat tempoh, walaupun pilihan mereka kehabisan wang.

Bilakah Pilihan Meletakkan Daripada Wang?

Opsyen letak ialah OTM apabila harga mogoknya lebih rendah daripada harga spotnya. Ini bermakna jika ia dilaksanakan, pemilik opsyen akan menjual saham kurang daripada nilainya.