स्थिति सीमा

स्थिति सीमा क्या है?

एक स्थिति सीमा एक्सचेंजों या नियामकों द्वारा स्थापित स्वामित्व का एक पूर्व निर्धारित स्तर है जो एक व्यापारी, या व्यापारियों और निवेशकों के किसी भी संबद्ध समूह के शेयरों या व्युत्पन्न अनुबंधों की संख्या को सीमित करता है।

किसी भी व्यक्ति को सीधे या डेरिवेटिव के माध्यम से अपने स्वामित्व नियंत्रण का उपयोग करने से रोकने के लिए, बाजार और इसकी कीमतों पर एकतरफा नियंत्रण का प्रयोग करने के लिए स्थिति सीमाएं लगाई जाती हैं।

स्थिति सीमा को समझना

स्थिति सीमाएं स्वामित्व प्रतिबंध हैं जो कि अधिकांश व्यक्तिगत व्यापारियों को उल्लंघन के बारे में चिंता करने की आवश्यकता नहीं है, फिर भी वे डेरिवेटिव दुनिया में एक महत्वपूर्ण उद्देश्य बनाते हैं।

एक व्यक्तिगत व्यापारी तक पहुंचने के लिए अधिकांश स्थिति सीमाएं बस बहुत अधिक निर्धारित की जाती हैं। हालांकि, व्यक्तिगत व्यापारियों को आभारी होना चाहिए क्योंकि ये सीमाएं मौजूद हैं क्योंकि वे बड़े व्यापारियों, या व्यापारियों और निवेशकों के समूहों को बाजार की कीमतों में हेरफेर करने और बाजार को कोने में रखने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करने से रोककर वित्तीय बाजारों में स्थिरता का स्तर प्रदान करते हैं ।

उदाहरण के लिए, कॉल विकल्प या वायदा अनुबंध खरीदकर, बड़े निवेशक, या फंड, कुछ शेयरों या वस्तुओं में खुद को वास्तविक संपत्ति खरीदने के बिना नियंत्रित स्थिति बना सकते हैं। यदि ये पद काफी बड़े हैं, तो इनका अभ्यास कॉरपोरेट वोटिंग ब्लॉक या कमोडिटी बाजारों में शक्ति संतुलन को बदल सकता है, जिससे उन बाजारों में अस्थिरता बढ़ जाती है।

उदाहरण के लिए, 2010 में अर्माजारो होल्डिंग्स नामक एक हेज फंड ने लगभग एक चौथाई मिलियन टन कोको खरीदा और एक मूल्य चाल का कारण बना जो सांख्यिकीय रूप से अप्राप्य था। कोको वर्ष की शुरुआत में सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया और वायदा अनुबंध अब तक दर्ज की गई पिछड़ेपन की उच्चतम स्थिति में थे।

2011 की शुरुआत में कोको का मूल्य चरम पर था, लेकिन वहां से गिरावट शुरू हुई। छह साल बाद, फंड ने अपने कोको निवेश पर पैसा खो दिया क्योंकि 2016 में कोको की कीमत एक दशक में सबसे कम कीमत बनाने के रास्ते में 34% गिर गई। इस प्रकरण ने अवलोकन के दो बिंदुओं का प्रदर्शन किया: कॉर्नरिंग प्रयास सांख्यिकीय रूप से असामान्य मूल्य झूलों को बना सकते हैं, और प्रयास कुख्यात रूप से कठिन है और शायद ही कभी प्रयास के लायक है।

स्थिति की सीमाएं कैसे निर्धारित की जाती हैं

स्थिति सीमा अनुबंध द्वारा शुद्ध समकक्ष आधार पर निर्धारित की जाती है। इसका मतलब यह है कि एक व्यापारी जो 100 वायदा अनुबंधों को नियंत्रित करने वाले एक विकल्प अनुबंध का मालिक है, उसे उसी व्यापारी के रूप में देखा जाता है जो 100 व्यक्तिगत वायदा अनुबंधों का मालिक है। यह सब उस नियंत्रण को मापने के बारे में है जो एक व्यापारी बाजार पर लगा सकता है।

स्थिति सीमाएं इंट्राडे आधार पर लागू होती हैं। जबकि कुछ वित्तीय नियम ट्रेडिंग दिवस के अंत में एक ट्रेडर की होल्डिंग्स या एक्सपोजर की संख्या पर लागू होते हैं, स्थिति सीमाएं पूरे ट्रेडिंग दिन पर लागू होती हैं। यदि ट्रेडिंग दिवस के दौरान किसी भी समय कोई ट्रेडर पोजिशन लिमिट को पार कर जाता है, तो वे लिमिट का उल्लंघन करेंगे।

कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) से लगाई गई स्थिति सीमा से छूट मिल सकती है ।

विशेष ध्यान

बाजार की कीमतों पर सीमित प्रभाव का एक अन्य रूप मार्जिन आवश्यकताओं में बदलाव है। मार्जिन आवश्यकताओं में वृद्धि एक व्यक्तिगत निवेशक या निवेशकों के समूह में बाधा नहीं डाल सकती है, लेकिन यह समान संख्या में पदों को रखने के लिए आवश्यक पूंजी भंडार में वृद्धि करेगी, जिससे बाजार को कोने में रखना अधिक महंगा हो जाएगा।

उदाहरण के लिए, 2011 में सोने और चांदी के लिए मार्जिन आवश्यकताओं को बदल दिया गया था, जिससे मजबूत रैलियों के बाद दोनों कीमती धातुओं की कीमतों में गिरावट आई थी।

##हाइलाइट

• किसी भी प्रतिष्ठान को किसी विशेष बाजार पर अनुचित नियंत्रण करने से रोकने के लिए स्थिति सीमाएं स्थापित की जाती हैं।

• ये सीमाएं आमतौर पर स्टॉक, विकल्प और वायदा अनुबंधों के शेयरों की संख्या के कुल नियंत्रण के संबंध में बनाई जाती हैं।

• स्थिति सीमा आकार बाजार से बाजार में भिन्न होता है।

• प्राथमिक लक्ष्य दूसरों की कीमत पर व्यक्तिगत लाभ के लिए कीमतों में हेराफेरी से बचना है।