포지션 한도

포지션 한도란 무엇인가요?

거래자 또는 거래자 및 투자자의 제휴 그룹이 소유 할 수 있는 주식 또는 파생 상품 계약 의 수를 제한하는 거래소 또는 규제 기관이 설정한 사전 설정된 소유권 수준입니다 .

포지션 제한은 누구든지 시장과 그 가격에 대해 일방적인 통제를 행사하기 위해 직접 또는 파생 상품을 통해 소유권 통제를 사용하지 못하도록 설정됩니다.

포지션 한도 이해하기

포지션 한도는 대부분의 개인 거래자가 위반에 대해 걱정할 필요가 없지만 파생 상품 세계에서 중요한 목적을 형성하는 소유권 제한입니다.

대부분의 포지션 한도는 개별 트레이더가 도달하기에는 너무 높게 설정되어 있습니다. 그러나 개인 거래자는 대규모 거래자 또는 거래자 및 투자자 그룹이 시장 가격을 조작하고 파생 상품을 사용하여 시장을 코너링하는 것을 방지함으로써 금융 시장에 일정 수준의 안정성을 제공하기 때문에 이러한 제한이 마련되어 있음에 감사해야 합니다.

예를 들어, 콜 옵션 이나 선물 계약을 구매함으로써 대규모 투자자 또는 펀드는 실제 자산을 직접 구매하지 않고도 특정 주식이나 상품에 대한 통제 위치를 구축할 수 있습니다. 이러한 포지션이 충분히 크다면, 그 행사는 기업 투표권이나 상품 시장의 힘의 균형을 변화시켜 해당 시장의 변동성을 증가시킬 수 있습니다.

예를 들어, 2010년 Armajaro Holdings라는 헤지 펀드는 거의 25만 톤의 코코아를 구입하여 통계적으로 볼 수 없는 가격 변동을 일으켰습니다. 코코아는 연초에 사상 최고치를 경신했으며 선물 계약은 사상 최고 수준의 백워데이션 상태에 있었습니다.

코코아는 2011년 초에 가치가 정점을 찍었지만 그 이후로 하락하기 시작했습니다. 6년 후, 이 펀드는 2016년 코코아 가격이 34% 하락하면서 10년 만에 최저 가격을 기록하면서 코코아 투자로 손실을 입었습니다. 에피소드는 두 가지 관찰 포인트를 보여주었습니다. 코너링 시도는 통계적으로 비정상적인 가격 변동을 일으킬 수 있으며 노력은 악명 높으며 노력할 가치가 거의 없습니다.

포지션 한도 결정 방법

포지션 한도는 계약에 따라 순 등가 기준으로 결정됩니다. 즉, 100개의 선물 계약을 통제하는 하나의 옵션 계약을 소유한 거래자는 100개의 개별 선물 계약을 소유한 거래자와 동일하게 간주됩니다. 트레이더가 시장에 대해 행사할 수 있는 통제력을 측정하는 것입니다.

포지션 한도는 일중 기준으로 적용됩니다. 일부 금융 규칙은 거래일이 끝날 때 거래자가 보유한 보유 또는 익스포저의 수에 적용되지만 포지션 한도는 거래일 내내 적용됩니다. 거래일 중 언제든지 거래자가 포지션 한도를 초과하면 한도를 위반하게 됩니다.

상품 선물 거래 위원회 (CFTC) 로부터 부과된 포지션 한도에서 면제를 받을 수 있습니다 .

특별 고려 사항

시장 가격에 대한 영향을 제한하는 또 다른 형태는 마진 요구 사항의 변경입니다. 증거금 요구 사항을 높이는 것은 개인 투자자 또는 투자자 그룹을 방해하지 않을 수 있지만 동일한 수의 포지션을 유지하는 데 필요한 자본 준비금을 증가시켜 시장을 장악하는 데 훨씬 더 많은 비용이 소요됩니다.

예를 들어, 2011년에 금과 은에 대한 증거금 요건이 변경되어 두 귀금속 가격이 강한 반등 이후 하락했습니다.

##하이라이트

• 포지션 한도는 기업이 특정 시장에 대해 부당한 통제를 행사하는 것을 방지하기 위해 설정됩니다.

• 이러한 제한은 일반적으로 주식, 옵션 및 선물 계약의 주식 수를 완전히 통제하는 것과 관련하여 만들어집니다.

• 포지션 한도 크기는 시장마다 다릅니다.

• 주요 목표는 다른 사람을 희생시키면서 개인적인 이익을 위해 가격을 조작하는 것을 피하는 것입니다.