Limite de posição
O que é um limite de posição?
Um limite de posição é um nível predefinido de propriedade estabelecido por bolsas ou reguladores que limita o número de ações ou contratos de derivativos que um trader, ou qualquer grupo afiliado de traders e investidores, pode possuir.
Os limites de posição são estabelecidos para impedir que qualquer pessoa use seu controle acionário, diretamente ou por meio de derivativos, para exercer controle unilateral sobre um mercado e seus preços.
Entendendo os Limites de Posição
Os limites de posição são restrições de propriedade que a maioria dos traders individuais nunca precisará se preocupar com a violação, mas eles formam um propósito importante no mundo dos derivativos.
A maioria dos limites de posição são simplesmente definidos muito altos para um trader individual alcançar. No entanto, os comerciantes individuais devem ser gratos por esses limites estarem em vigor, porque eles fornecem um nível de estabilidade nos mercados financeiros, impedindo que grandes comerciantes, ou grupos de comerciantes e investidores, manipulem os preços de mercado e usem derivativos para controlar o mercado.
Por exemplo, comprando opções de compra ou contratos futuros,. grandes investidores ou fundos podem construir posições de controle em certas ações ou commodities sem precisar comprar ativos reais. Se essas posições forem grandes o suficiente, o exercício delas pode alterar o equilíbrio de poder nos blocos de votação corporativa ou nos mercados de commodities, criando maior volatilidade nesses mercados.
Por exemplo, em 2010, um fundo de hedge chamado Armajaro Holdings comprou quase um quarto de milhão de toneladas de cacau e causou um movimento de preços estatisticamente atípico. O cacau atingiu recordes históricos no início do ano e os contratos futuros estavam em seu maior estado de retrocesso já registrado.
O valor do cacau atingiu o pico no início de 2011, mas começou a declinar a partir daí. Seis anos depois, o fundo perdeu dinheiro em seus investimentos em cacau, pois o preço do cacau caiu 34% em 2016, a caminho de atingir seus preços mais baixos em uma década. O episódio demonstrou dois pontos de observação: tentativas de curvas podem criar oscilações de preços estatisticamente incomuns, e o esforço é notoriamente difícil e raramente vale o esforço.
Como os limites de posição são determinados
Os limites de posição são determinados em base líquida equivalente por contrato. Isso significa que um trader que possui um contrato de opções que controla 100 contratos futuros é visto da mesma forma que um trader que possui 100 contratos futuros individuais. Trata-se de medir o controle que um trader pode exercer sobre um mercado.
Os limites de posição são aplicados em uma base intradiária. Embora algumas regras financeiras se apliquem ao número de participações ou exposição que um trader tem no final do dia de negociação, os limites de posição são aplicáveis durante todo o dia de negociação. Se a qualquer momento durante o dia de negociação um trader ultrapassar o limite da posição, ele estará violando o limite.
Os comerciantes podem receber uma isenção de um limite de posição imposto pela Commodities Futures Trading Commission (CFTC) em alguns casos.
Considerações Especiais
Outra forma de limitar a influência sobre os preços de mercado é a mudança nos requisitos de margem. O aumento dos requisitos de margem pode não prejudicar um investidor individual ou grupo de investidores, mas aumentará as reservas de capital necessárias para manter o mesmo número de posições, tornando muito mais caro controlar o mercado.
Por exemplo, em 2011, os requisitos de margem para ouro e prata foram alterados, levando os preços de ambos os metais preciosos a cair após fortes altas.
##Destaques
Os limites de posição são estabelecidos para impedir que qualquer entidade exerça controle indevido sobre um determinado mercado.
Esses limites são comumente feitos com relação ao controle total do número de ações de ações, opções e contratos futuros.
Os tamanhos dos limites de posição variam de mercado para mercado.
O objetivo principal é evitar a manipulação de preços para benefício pessoal em detrimento de outros.
